Cuprins
- Forex - Gigantul global
- Ce sunt viitorul valutar?
- Tipuri de contract
- Schimburi futures valutare
- Contracte populare
- Specificații contract
- așezare
- Supraveghere
- Cerințe de cont
- Futures valutare vs. Forex
- Linia de jos
Forex - Gigantul global
Piața valutară globală este cea mai mare piață din lume, cu peste 4 trilioane de dolari SUA tranzacționate zilnic, conform datelor Bank for International Settlements (BIS). Totuși, piața valutară nu este singura modalitate prin care investitorii și comercianții pot participa la schimb valutar. Deși nu este la fel de mare ca piața valutară, piața futures valutare are o medie zilnică respectabilă, apropiată de 100 de miliarde de dolari.
Futures valutare - contracte futures în care marfa de bază este un curs de schimb valutar - oferă acces la piața valutară într-un mediu care este similar cu alte contracte futures. Figura 1 (de mai jos) arată un grafic al prețurilor unuia dintre numeroasele contracte futures valutare.
Tutorial: progresul Forex
Figura 1 Un exemplu de grafic al prețurilor viitoare pentru monedă; în acest caz, contractul futures euro / dolar american.
Sursa: Created with TradeStation
Ce sunt viitorul valutar?
Futures-ul valutar, numit și futures valutare sau futures valutare, sunt contracte futures tranzacționate în schimburi pentru a cumpăra sau vinde o anumită sumă dintr-o anumită monedă la un preț stabilit și o dată în viitor. Viitorul valutar a fost introdus la bursa mercantilă din Chicago (acum Grupul CME) în 1972, la scurt timp după eliminarea sistemului de schimb fix și a standardului de aur. Similar celorlalte produse futures, acestea sunt tranzacționate în termeni de luni contractuale, cu date de scadență standard, care scad de obicei în a treia miercuri a lunii martie, iunie, septembrie și decembrie.
Tipuri de contract
Sunt disponibile o mare varietate de contracte futures valutare. În afară de contractele populare, cum ar fi contractul futures EUR / USD (euro / dolar american), există și contracte E-Micro Forex Futures care tranzacționează la 1/10 dimensiunea contractelor futures în monedă obișnuită, precum și moneda de piață emergentă. perechi precum PLN / USD (contract futures zloty polonez / dolar american) și RUB / USD (contract de futuri pentru rubla rusă / dolar american).
Diferite contracte tranzacționează cu diferite grade de lichiditate; de exemplu, volumul zilnic pentru contractul EUR / USD ar putea fi de 400.000 de contracte față de 33 de contracte pentru o piață emergentă, cum ar fi BRL / USD (dolarul real / dolarul brazilian).
Schimburi futures valutare
Spre deosebire de valută, în care contractele sunt tranzacționate prin intermediul brokerilor valutari, futures-urile valutare sunt tranzacționate pe burse care furnizează reglementări în ceea ce privește stabilirea prețurilor și compensarea centralizată. Prețul de piață pentru un contract futures valutar va fi relativ același, indiferent de brokerul folosit. Grupul CME oferă 49 contracte futures valutare cu peste 100 de miliarde de dolari în lichidități zilnice, ceea ce îl face cea mai mare piață futures valutară reglementată din lume. Burse mai mici sunt prezente la nivel mondial, inclusiv NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) și Brazilian Mercantile and Futures Exchange (BM&F).
Contracte populare
Comercianții și investitorii sunt atrași de piețele cu o lichiditate ridicată, deoarece aceste piețe oferă o oportunitate mai bună de profit. Piețele emergente au, de obicei, un volum și o lichiditate foarte reduse și va trebui să obțină tracțiune înainte de a deveni concurenți cu celelalte contracte stabilite. Contractele G10, E-mini și E-Micro sunt cele mai tranzacționate și au cea mai mare lichiditate. Figura 2 (de mai jos) arată unele dintre cele mai populare contracte futures în monedă și specificațiile lor.
Figura 2 Specificațiile contractelor de futures în monedă populară
Specificații contract
Contractele futures, inclusiv futures-ul valutar, trebuie să enumere specificațiile, inclusiv mărimea contractului, creșterea prețului minim și valoarea corespunzătoare a bifei. Aceste specificații îi ajută pe comercianți să stabilească dimensiunea poziției și cerințele contului, precum și profitul sau pierderea potențială pentru diferite variații de preț în contract, așa cum este indicat în figura 2.
Contractul euro / dolar american, de exemplu, arată o creștere a prețului minim de.0001 și o valoare corespunzătoare a bifei de 12, 50 USD. Acest lucru indică faptul că de fiecare dată când există o mișcare de.0001 a prețului, valoarea contractului se va modifica cu 12, 50 USD, cu valoarea dependentă de direcția schimbării prețului. De exemplu, dacă o tranzacție îndelungată este înregistrată la 1.3958 și trece la 1.3959, acea mișcare de preț.0001 ar valora 12, 50 USD comerciantului (presupunând un singur contract). Dacă același comerț îndelungat s-ar muta la 1.3968, variația prețurilor ar valora 125, 00 USD (12, 50 X 10 căpușe sau sâmburi).
așezare
Există două metode principale de soluționare a unui contract futures în monedă. În marea majoritate a cazurilor, cumpărătorii și vânzătorii își vor compensa pozițiile inițiale înainte de ultima zi de tranzacționare (o zi care variază în funcție de contract) prin luarea unei poziții opuse. Atunci când o poziție opusă închide tranzacția înainte de ultima zi de tranzacționare, un profit sau o pierdere este creditat sau debitat din contul comerciantului.
Mai rar, contractele se mențin până la data scadenței, moment în care contractul este decontat sau livrat fizic, în funcție de contractul specific și de schimb. Majoritatea futures-urilor valutare sunt supuse unui proces de livrare fizică de patru ori pe an în a treia miercuri, în lunile martie, iunie, septembrie și decembrie. Doar un procent mic din contractele futures valutare sunt decontate în livrarea fizică a schimbului valutar între un cumpărător și un vânzător. Când un contract futures în monedă este păstrat până la expirare și este decontat fizic, schimbul corespunzător și participantul au fiecare obligații de a finaliza livrarea.
CME, de exemplu, este responsabilă de stabilirea facilităților bancare în Statele Unite și în fiecare țară reprezentată de contractele sale futures în monedă. Aceste bănci de agenți, așa cum sunt numite, acționează în numele CME și mențin un cont în dolari americani și un cont în valută pentru a găzdui orice livrare fizică. În plus, contractele futures nu există direct între clienți (de exemplu, un cumpărător și un vânzător). În schimb, fiecare participant are un contract cu o casă de compensare, reducând considerabil riscul pentru cumpărători și vânzători ca o contraparte să nu îndeplinească condițiile contractului.
Cumpărătorii (participanții care ocupă poziții îndelungate) iau acorduri cu o bancă pentru a plăti dolari în contul de livrare al Pieței Monetare Internaționale (IMM), o divizie a CME. IMM este și contul de la care sunt plătiți vânzătorii (participanții care ocupă poziții scurte). Transferul de valută străină are loc similar în alte țări. În esență, banca care livrează un participant transferă moneda în contul de livrare IMM, care apoi transferă moneda în contul corespunzător.
Supraveghere
Brokerii futures, inclusiv cei care oferă futures în monedă, trebuie să respecte reglementările aplicate de agențiile guvernamentale, inclusiv Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și National Futures Association (NFA), precum și regulile stabilite de burse. De exemplu, Grupul CME, cel mai mare schimb de futures din lume, asigură îndeplinirea taxelor de autoreglementare prin Departamentul său de reglementare a pieței, inclusiv protecția integrității pieței prin menținerea unor piețe corecte, eficiente, competitive și transparente. Piețele futures valutare au o supraveghere mult mai mare decât piețele valutare spot, care sunt uneori criticate pentru lucruri precum prețurile necentralizate și tranzacționarii brokerilor valutari împotriva clienților lor.
Cerințe de cont
Futures valutare sunt futures tranzacționate la schimb. De obicei, comercianții au conturi cu brokerii care direcționează comenzi către diferitele burse pentru a cumpăra și vinde contracte futures valutare. Un cont de marjă este utilizat în general la tranzacționarea futures-urilor valutare; în caz contrar, o sumă mare de bani ar fi necesară pentru a efectua o tranzacție. Cu un cont de marjă, comercianții împrumută bani de la broker pentru a tranzacționa tranzacții, de obicei un multiplicator al valorii efective a numerarului contului.
Puterea de cumpărare se referă la suma de bani din contul de marjă disponibil pentru tranzacționare. Diferiți brokeri au cerințe diferite pentru conturile de marjă. În general, conturile futures în monedă permit un grad destul de conservator de marjă (pârghie) în comparație cu conturile valutare care pot oferi până la 400: 1. Ratele de marjă liberale ale multor conturi valutare oferă comercianților posibilitatea de a obține câștiguri impresionante, dar mai des suferă pierderi catastrofale.
(Pentru mai multe informații despre pârghie, consultați Leasing Forex: O sabie cu două tăișuri .)
Futures valutare vs. Forex
Atât futures-ul valutar, cât și forex-ul se bazează pe cursurile de schimb valutar; cu toate acestea, există multe diferențe între cele două:
- Piața spot forex este cea mai mare piață din lume. Futures-ul valutar se tranzacționează cu o fracțiune din volum, cu multe contracte futures valutare care se tranzacționează cu volum mare și lichiditate bună. Futures-urile valutare sunt tranzacționate la schimb și sunt reglementate ca alte piețe futures. Forex are o reglementare mai redusă, iar tranzacționarea se efectuează prin ghișeuri prin intermediul dealerilor de valută (nu există o piață centrală pentru valută). Futuresul cu credite poate fi tranzacționat folosind un levier modest; Forex oferă capacitatea de a tranzacționa cu o cantitate mare de pârghie, ceea ce duce la câștiguri mari și, desigur, la pierderi mari. Tratamentul fiscal pentru profiturile și pierderile generate de tranzacționarea futures valutare și tranzacționarea valutară poate diferi, în funcție de situația particulară. iar comisioanele diferă: futures-ul valutar implică de obicei un comision (plătit brokerului) și alte diverse taxe de schimb. Deși comercianții de valută nu plătesc aceste comisioane și taxe, acestea sunt supuse unor diferențe de schimb valutar prin care profitul forex.
Linia de jos
Investitorii și comercianții interesați să participe pe piața valutară au opțiuni. Futurile Forex și valutare oferă comercianților vehicule unice cu care să poți proteja sau specula. Piața futures valutare este similară cu alte piețe futures și oferă participanților un mijloc de intrare pe piața valutară cu o mai mare reglementare și transparență.
(Pentru lectură înrudită, aruncați o privire la Combinarea tranzacțiilor Forex Spot și futures și a începeți în futures la schimb valutar .)
