Ce este o limitare a datoriilor
Limitarea datoriei este un contract sau un acord de obligațiuni, care limitează sau restricționează orice datorie suplimentară suportată de emitent înainte ca obligațiunea să ajungă la scadență. Contractele sunt acorduri care vor deveni parte a instrumentului de datorie pentru protejarea creditorilor. Scopul este de a reduce riscul de neplată și de a reduce pierderile potențiale ale investitorilor în cazul în care apare o implicitate.
Limitările datoriilor sunt cunoscute și sub denumirea de contracte de datorie.
BREAKING DOWN Limitarea datoriei
Limitările datoriei sunt destinate să protejeze creditorii actuali prin menținerea gradului de pârghie al firmei (DFL). Acest raport de pârghie măsoară sensibilitatea câștigului pe acțiune al companiei (EPS) la fluctuațiile veniturilor sale operaționale. Dacă veniturile operaționale și câștigurile pe acțiune sunt relativ stabile, compania își poate permite să-și asume datorii semnificative. Cu toate acestea, atunci când compania lucrează într-un sector în care veniturile operaționale sunt destul de volatile, poate fi prudent să se limiteze răspunderea la niveluri gestionabile.
Diferite forme de limitare a datoriilor
Limitarea datoriei poate lua o varietate de forme, în funcție de circumstanțele emiterii datoriei. Pentru firmele solide din punct de vedere financiar, creditorii pot dori doar să mențină nivelurile actuale de pârghie și să implementeze un pact legat de raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR). Când raportul dintre datorii și venituri va crește prea mare, o afacere nu va mai putea să își achite obligațiile. În finanțele corporative, DSCR este o măsură a fluxului de numerar disponibil pentru plata obligațiilor curente ale datoriei. Raportul indică venitul operațional net ca o multiplă a obligațiilor datorate într-un an, inclusiv dobânzile, principalul, fondurile de scădere și leasingul.
Acest pact de deservire a datoriilor ar permite firmei să împrumute mai multe fonduri pe măsură ce își mărește venitul net. Dacă firma pare riscantă, creditorii ar putea să nu dorească ca aceasta să suporte datorii suplimentare. Pactul poate specifica un nivel maxim al datoriei în sumă în dolari, în ciuda creșterii operațiunilor. Dacă există limitări pentru un tip specific de datorie sau pentru fonduri alocate în scopuri particulare, pactul sau acordul este cunoscut sub numele de coș de datorie.
În cazuri mai extreme, creditorii pot solicita asumarea unei datorii suplimentare până la finalizarea rambursării obligațiunilor lor. Formele mai restrictive de limitări ale datoriilor sunt cel mai probabil să fie implementate atunci când situația financiară a emitentului este discutabilă sau instabilă. Acordurile de limitare a datoriilor se pot aplica și în cazul în care există teama că compania poate emite obligațiuni necombustibile.
Raportul brut datorii-servicii (GDS) este, de asemenea, o bază de bază pentru care creditorii folosesc pentru a evalua proporția datoriilor de locuințe pe care un debitor le plătește în comparație cu veniturile lor. De asemenea, limitarea datoriei este diferită de o limită a datoriei, care este suma maximă a datoriei pe care o țară sau guvernul acesteia este autorizat să o asume, așa cum este dictată de lege.
Promisiuni ale acordurilor de limitare a datoriilor
Un legământ este un instrument de protecție inclus în acordurile de investiții sau împrumuturi. Pactul este conceput pentru a ajuta la protejarea creditorilor și a investitorilor prin reducerea șanselor pe care un debitor le va imprima. Acordurile de limitare a datoriilor ajută, de asemenea, la reducerea la minimum a obligațiilor și angajamentelor financiare pe care le poate suporta un împrumutat care poate concura cu acordurile de datorie existente.
Aceste legământuri sunt obligatorii din punct de vedere juridic și aplicabile. Limitarea datoriei este doar un tip de legământ. Există numeroase alte tipuri. Unele dintre acestea includ plăți restrânse, limitări ale împrumuturilor și limite ale vânzărilor de participații. Condițiile restrictive se pot întâmpla și cu vânzarea sau fuziunea de active. Contractele sunt frecvente în special cu obligațiuni cu randament ridicat.
Pactele de incidență apar cu legături cu randament ridicat. Aceste acorduri declanșează numai atunci când compania ia o acțiune specifică, cum ar fi atunci când suportă datorii suplimentare.
