Ce este Perpetuitatea întârziată?
O perpetuitate întârziată este un flux perpetuu de fluxuri de numerar care începe la o dată prestabilită în viitor. De exemplu, acțiunile care plătesc dividende fixe preferate sunt adesea evaluate cu ajutorul unei formule de perpetuitate. Dacă dividendele vor avea loc acum cinci ani, mai degrabă decât anul viitor, fluxul de numerar ar fi considerat o perpetuitate întârziată.
Perpetuitate întârziată explicată
O perpetuitate întârziată se bazează pe conceptul de perpetuitate. În termeni financiari, perpetuitatea se referă la o serie constantă de plăți primite în timp, fără sfârșit. În loc să înceapă în prezent, un instrument financiar cu perpetuitate întârziată are plăți care încep la un moment dat în viitor. O perpetuitate amânată este de asemenea denumită uneori perpetuitate amânată.
Este posibil să se calculeze valoarea actuală a unui instrument financiar care se bazează pe o perpetuitate întârziată. Un astfel de exemplu implică o versiune a formulei de perpetuitate, chiar dacă una care determină valoarea actualizată a venitului întârziat.
Este important să ne amintim că valoarea actuală netă, sau VNV, a perpetuității întârziate este mai mică decât o perpetuitate ordinară comparabilă. Aceasta se datorează valorii timpului a principiilor bănești, care susțin că banii disponibili în momentul prezent valorează mai mult decât aceeași sumă de bani disponibilă în viitor. Banii în momentul prezent merită mai mult datorită capacității sale potențiale de a câștiga dobândă, precum și a altor costuri de oportunitate asociate cu banii primiți cu întârziere. Pentru calcularea valorii actuale a plăților cu întârziere pe întârziere, plățile trebuie actualizate pentru a contabiliza întârzierea.
Exemple de perpetuitate întârziată
Produsele de pensionare sunt adesea structurate ca perpetuități întârziate. Acestea le permit pensionarilor sau potențialilor pensionari să investească acum bani pe care se pot baza ulterior pentru a-și finanța cheltuielile zilnice la pensionare.
O anuitate amânată este un bun exemplu de instrument financiar care se bazează pe o perpetuitate întârziată. Investitorii într-o rentă amânată primesc un flux consecutiv de plăți fixe în perpetuitate începând cu o dată viitoare. De exemplu, o rentă amânată poate oferi plăți de 10.000 USD anual, cu prima plată întârziată până la sfârșitul celui de-al șaselea an.
Acțiunile cu dividende fixe, cunoscute și sub denumirea de acțiuni pe acțiuni preferate, pot fi structurate ca perpetuități întârziate, dacă plățile sunt programate să înceapă la o dată viitoare, mai degrabă decât imediat.
