Ce este demutualizarea
Demutualizarea este un proces prin care o companie privată, deținută de membri, cum ar fi o cooperativă sau o societate de asigurări de viață reciprocă, își schimbă legal structura, pentru a deveni o societate comercială publică deținută de acționari.
Cheie de luat cu cheie
- Demutualizarea este atunci când o companie structurată ca o societate mutuală trece la o societate deținători de acțiuni. Cel mai des întâlnit se întâmplă demutualizarea este printre companii din sectorul asigurărilor de viață. Există mai multe metode de demutualizare, dar în toate cazurile, clienții deținători de polițe sunt înlocuiți ca proprietari de acționar. investitori.
Înțelegerea demutualizării
Demutualizarea presupune procesul complex de tranziție a structurii financiare a unei companii, de la o societate mutuală la un model bazat pe acționari. Companiile mutuale (care nu trebuie confundate cu fondurile mutuale) sunt entități însămânțate de investitori privați care sunt, de asemenea, clienți sau membri ai acestor operațiuni. Întreprinderi precum companii de asigurări, asociații de economii și împrumuturi, trusturi bancare și uniuni de credit sunt structurate în mod obișnuit ca societăți reciproce.
Companiile de asigurări mutuale colectează, de regulă, primele asiguraților de la membrii lor și răspândesc riscurile și profiturile prin diferite mecanisme. În America, această practică datează din anul 1716, când prima companie de asigurări a națiunii a fost creată de Sinodul din Philadelphia, care a structurat operațiunea ca o companie mutuală.
În anii 2000 și 2001, o serie de evenimente demutualizabile de remarcat au avut loc în spațiul de asigurare, odată cu demutualizarea companiei de asigurări prudențiale, a companiei de asigurări de viață Sun, a companiei de asigurări mutuale de viață Phoenix, a companiei principale de asigurări de viață și a companiei de asigurări de viață metropolitană (MetLife).
Procesul de demutualizare
Într-o demutualizare, o societate mutuală alege să-și schimbe structura corporativă într-o companie publică, unde membrii anteriori pot primi o compensație structurată sau drepturi de conversie a proprietății în tranziție, sub forma acțiunilor companiei.
Există mai multe metodologii de demutualizare. Într-o „demutualizare completă”, o companie lansează o ofertă publică inițială (IPO), în cadrul căreia licită acțiuni către acționari, care își pot schimba pozițiile de capitaluri proprii printr-o bursă de piață publică. În acest scenariu, foștii membri ai societății mutuale nu primesc automat acțiuni și, prin urmare, trebuie să investească separat.
În mod alternativ, prin metoda „demutualizare sponsorizată”, după IPO, foștii membri ai societății mutuale primesc automat acțiuni la noua companie. În conformitate cu acest model, membrii primesc de obicei o compensație mai mare pentru calitatea de membru anterior și, în general, nu trebuie să investească capital personal în acțiunile nou-emise. Cu toate acestea, pot cumpăra acțiuni suplimentare, dacă aleg.
Când are loc o demutualizare, foștii membri pot utiliza în continuare produsele și serviciile așa cum au făcut anterior, cu toate acestea, prețurile și alți termeni ai tranzacțiilor se pot schimba.
