Mișcări majore
Obligațiunile Trezoreriei SUA pe termen lung continuă să funcționeze foarte bine pe piață, ceea ce se întâmplă rar în timp ce stocurile cresc. Așa cum am subliniat de mai multe ori în consilierul grafic, randamentele tind să crească odată cu stocurile, ceea ce înseamnă că obligațiunile ar trebui să se micșoreze.
În prezent, iShares ETF Obligația Trezoreriei SUA de 20 de ani (TLT) formează în prezent o formare bullish foarte interesantă și o mâner. Aceasta este o versiune puțin mai mică a aceluiași model care s-a format și s-a completat la sfârșitul lunii mai, pe care am subliniat-o în numărul de consilier grafic din 23 mai.
Vă recomand să utilizați un retracement Fibonacci ancorat în partea superioară și inferioară a unui model de cupă și mâner pentru a face o estimare pentru eventuala țintă de preț care, în acest caz, este de 134, 17 USD, așa cum se arată în graficul următor. Ultimele două ori s-a format acest tipar, prețul acțiunii ETF a depășit ținta, deci poate fi o estimare oarecum conservatoare.
Semnalul în vogă al prețurilor obligațiunilor este interesant, dar subliniază și problema persistentă a creșterii prețurilor obligațiunilor pe o piață bursieră. O explicație ar putea fi că investițiile în afaceri s-au înăsprit mult în ultimele trei luni, în timp ce această divergență s-a agravat.
Dacă întreprinderile nu investesc, atunci nu se împrumută. Dacă băncile nu văd foarte multe cereri de la debitori, atunci ratele dobânzilor scad, ceea ce ar putea explica multe din ceea ce vedem în acest trimestru. Probabil că nu vom ști cu siguranță până când marile bănci nu vor începe să-și raporteze veniturile săptămâna viitoare.
Cu toate acestea, ceea ce cred că putem spune este că, în ciuda nivelurilor mai mari ale S&P 500, elementele fundamentale care stau la baza sunt încă prezentând unele fisuri care s-ar putea agrava pe termen scurt. A profita de o parte din această incertitudine prin investiții în acțiuni plătitoare de venit și ETF-uri de obligațiuni ar putea avea sens ca strategie de diversificare.
Russell 2000
S&P 500 s-a ridicat la noi maxime luni, deoarece investitorii au reacționat la comentarii pozitive despre discuțiile comerciale dintre Statele Unite și China. Cu toate acestea, chiar dacă s-au câștigat limite mici, Russell 2000 este încă departe de maximele sale anterioare pe termen scurt și nicăieri aproape de cele mai mari.
Am aplicat un oscilator stochastic în graficul următor al Russell 2000. Acest indicator a fost inițial dezvoltat de tehnicianul George Lane pentru a evalua impulsul prețurilor și pentru a găsi divergențe în vogă și urcatoare. Deși nu a fost finalizat încă, puteți vedea potențialul pentru o serie de maxime mai mari la preț, care să se potrivească cu maximele în scădere ale oscilatorului (adică divergență bearish) care urmează să fie completate în ziua următoare sau două.
Aș dori să subliniez că acest tip de semnal nu este un precursor pentru o piață de urs, dar adesea semnalează o retracție pe termen scurt care ar putea readuce prețurile în sprijin. Puteți vedea un model similar care s-a finalizat în aprilie și mai. Din nou, acesta este un semnal de precauție pentru ca taurii să ia în considerare expunerea la risc cu atenție.
:
Noi moduri de a comercializa modelul cupei și mânerului
Top 4 greșeli de retracement Fibonacci de evitat
Puneți dividendele să lucreze în portofoliul dvs.
Indicatori de risc - Creșterea câștigurilor
Deja în această problemă, am subliniat doi indicatori de risc care sunt puțin înflăcărați. Creșterea prețurilor obligațiunilor și divergențele bearish merită atenție, dar mă aștept ca îndrumările pe termen lung ale veniturilor să fie un semnal mai important.
Istoric, piețele susținute ale ursului sunt precedate de o creștere trimestrială negativă a câștigurilor de la un an la an. Faptul că veniturile nu au scăzut în al patrulea trimestru al anului 2018 este unul dintre motivele principale pentru care piața a respins atât de brusc în ianuarie-martie a acestui an.
Șocurile bearish în 2015 au fost însoțite de scăderea ratelor de creștere a câștigurilor, pe care le puteți vedea în graficul următor. Acest lucru este de obicei ceea ce vedem atunci când piața este scadentă pentru o perioadă mai lungă de tranzacționare plană sau negativă. Marile scăderi din primul trimestru al anului 2018 au fost precedate și de o creștere negativă în trimestrul IV 2017.
După cum am menționat, ratele de creștere a veniturilor, comparativ cu același trimestru al anului precedent, erau încă pozitive în trimestrul IV al anului 2018, dar se îndreptau către un teritoriu negativ. Ceea ce nu puteți vedea încă în graficul finalizat este că rapoartele din primul trimestru au fost practic neschimbate față de anul precedent, astfel încât raporturile din trimestrul al doilea nu vor fi mult negative pentru o perioadă de la an la an..
Acest lucru pune comercianții într-o situație interesantă. Pe de o parte, sunt cunoscute riscurile unei scăderi potențiale în iulie și august. Cu toate acestea, trebuie să presupunem că o parte din acestea au fost deja cotate pe piață. Cred că acțiunile Fed în iulie ar putea compensa o parte din daunele potențiale ale unui trimestru negativ, așa cum au făcut-o în 2013. Aceasta nu va fi o soluție pe termen lung, dar indică potențialul de recuperări rapide. sprijin dacă prețurile își ating maximul.
:
Înțelegerea prețurilor și a randamentelor obligațiunilor
Cât de performantă Amazon este steaua lui Taylor Swift pentru prima zi
Display-ul universal are o dublă cotă la cererea mare
Linia de jos - tranzacționarea plană înainte de raportul de muncă
Aceasta este o săptămână scurtată, iar tranzacțiile sunt, de obicei, destul de liniștite înainte și imediat după vacanța de la 4 iulie. Raportul de muncă pentru luna iunie va fi lansat vineri, ceea ce ar putea produce o oarecare volatilitate înainte de weekend. Cu toate acestea, mă aștept ca piața să înceapă într-adevăr să se deplaseze într-o direcție sau alta, pe măsură ce investitorii se pregătesc ca rapoartele băncii să înceapă să curgă la sfârșitul săptămânii viitoare.
