Cuprins
- Ce este stocul preferat?
- Fără avantaje fiscale directe
- Beneficii de acțiuni preferate
Stocul preferat este o clasă de proprietate într-o corporație care oferă o creanță mai mare asupra activelor și veniturilor sale în comparație cu acțiunile comune. Nu există un avantaj fiscal direct pentru emiterea de acțiuni preferate în comparație cu alte forme de finanțare, cum ar fi acțiunile comune sau datoria. Cu toate acestea, există mai multe motive pentru care o companie alege să ofere acțiuni preferate, toate legate de avantajele financiare pe care le oferă.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile preferate sunt o formă hibridă de capital emisă de firme care se bazează pe capitaluri proprii, dar plătesc un dividend stabil ca și cum ar fi datorii. Pentru că dividendele plătite folosesc dolari după impozitare, acțiunile preferate nu oferă firmei o deducere fiscală imediată, așa cum ar fi dobânda plătită pe datorie, există încă mai multe beneficii pentru o companie pentru emiterea de acțiuni preferate, cum ar fi dreptul la vot pentru acționari, ușurința de a strânge capital și nici o sarcină suplimentară a datoriei.
Ce este stocul preferat?
Stocul preferat își derivă numele din faptul că are un privilegiu mai mare cu aproape fiecare măsură în raport cu acțiunile comune ale unei companii. Proprietarii de acțiuni preferate sunt plătiți înaintea acționarilor de acțiuni comune în cazul lichidării companiei. Acționarii preferați se bucură de un dividend fix care, deși nu este absolut garantat, este totuși considerat în esență o obligație pe care compania trebuie să o plătească.
Acționarilor preferați trebuie să li se plătească dividendele cuvenite înainte ca firma să poată distribui dividende către acționarii comuni. Acțiunile preferate sunt vândute la valoarea nominală și plătite un dividend obișnuit, care este un procent parțial. Acționarii preferați nu au în mod obișnuit drepturile de vot pe care le fac acționarii comuni, dar li se poate acorda drepturi speciale de vot.
De ce nu există un avantaj fiscal direct
Acțiunile preferate nu oferă societății emitente un beneficiu fiscal direct. Motivul pentru aceasta este că acțiunile preferate, care sunt o formă de capitaluri proprii, li se datorează dividende fixe în numerar care sunt plătite cu dolari post-impozitare. Acesta este același caz pentru acțiunile comune. Dacă dividendele sunt plătite, se utilizează întotdeauna dolari post-impozitare - și nu oferă astfel o deducere fiscală curentă.
Acțiunile preferate sunt considerate ca fiind datorii prin faptul că plătesc o rată fixă ca o obligațiune (o investiție a datoriei). Se datorează faptului că cheltuielile cu dobânzile aferente obligațiunilor sunt deductibile din impozit - în timp ce acțiunile preferate plătesc cu dolari după impozit - acțiunile preferate sunt considerate un mijloc mai scump de finanțare.
Emiterea de acțiuni preferate are beneficiile sale față de obligațiuni, prin faptul că o companie poate înceta să efectueze plăți pe acțiuni preferate, în cazul în care nu este în măsură să înceteze să efectueze plăți pe obligațiuni fără a intra în implicit.
De ce emite acțiuni preferate beneficiază companiile
Există mai multe motive pentru care emiterea de acțiuni preferate este un beneficiu pentru companii. Acțiunile preferate oferă un mijloc mai simplu de strângere de capital substanțial decât vânzarea acțiunilor comune. Valoarea nominală pentru care companiile oferă acțiuni preferate este adesea semnificativ mai mare decât prețul acțiunilor comune.
De multe ori, companiile oferă stocuri preferate înainte de a oferi acțiuni comune, atunci când compania nu a atins încă un nivel de succes care să-l facă suficient de atractiv pentru un număr mare de investitori cu amănuntul. Vânzarea stocului preferat oferă societății capitalul necesar creșterii.
Acțiunile preferate oferă și companiilor o anumită flexibilitate financiară. Dividendele datorate acționarilor preferați pot fi amânate pentru o perioadă în cazul în care compania ar trebui să întâmpine anumite probleme neașteptate ale fluxului de numerar.
Dividendele amânate sunt considerate, în esență, datorate acționarilor preferați, plătibili la un moment dat în viitor, dar amânarea acestora poate fi critică pentru a ajuta o companie să elimine decalajul pe o perioadă de dificultate financiară. Acesta este un mod în care stocul preferat se distinge de obligațiuni, întrucât o companie care nu efectuează plata dobânzilor datorate pentru o obligațiune ar fi, în mod normal, considerată ca fiind neplată și riscând astfel falimentul.
Un beneficiu al emiterii de acțiuni preferate este acela că, în scopuri de finanțare, acestea nu reflectă datorii adăugate la cărțile financiare ale companiei - până la urmă, este în continuare capitaluri proprii. Acest fapt poate economisi bani pentru companie pe termen lung. Atunci când compania caută finanțarea datoriei în viitor, va primi o rată mai mică, deoarece va apărea încărcarea datoriei companiei este mai mică, determinând, la rândul său, compania să plătească mai puțin pe datoria viitoare.
Acțiunile preferate tind, de asemenea, să nu aibă drepturi de vot, astfel încât acestea creează un alt beneficiu prin faptul că emiterea de acțiuni preferate nu diluează drepturile de vot ale acțiunilor comune ale companiei.
