DEFINIREA Garanției în aval
Garanția în aval (sau garanția) este o garanție acordată unui împrumut în numele părții împrumutate de către societatea mamă sau de către acționarul părții împrumutante. Prin garantarea împrumutului pentru compania sa filială, compania-mamă asigură creditorilor că societatea filială va putea rambursa împrumutul.
BREAKING DOWN Garanție în aval
O garanție în aval este o formă de garanție intercorporală care se referă la o obligație asumată de o terță parte (de regulă o companie de capital) de a îndeplini obligația financiară a altuia (filiala sa) asupra unei datorii. În cazul în care entitatea împrumutantă nu este în măsură să facă profit asupra rambursărilor sale, garanția impune companiei-mamă să ramburseze împrumutul.
O garanție în aval poate fi asigurată pentru a ajuta o companie subsidiară să obțină finanțarea datoriilor pe care altfel nu ar putea să o obțină sau să obțină fonduri la rate ale dobânzii mai mici decât ar putea obține fără garanția de la compania sa mamă. În multe cazuri, un împrumutat poate fi dispus să ofere finanțare unui împrumutat corporativ numai dacă un afiliate acceptă să garanteze împrumutul. Acest lucru se datorează faptului că, odată susținut de puterea financiară a societății deținute, riscul societății subsidiare de a neplăti datoria este considerabil mai mic. Garanția este similară cu o singură persoană care cosignează pentru un alt împrumut.
De exemplu, o companie care dorește să împrumute fonduri de la o instituție de creditare, dar care nu are garanția necesară pentru a asigura împrumutul, poate avea societatea-mamă să-și pună proprietățile imobiliare ca garanție pentru împrumut. În timp ce proprietatea gajată ca garanție oferă creditorului active suplimentare pentru a asigura rambursarea împrumutului, filiala este capabilă să obțină împrumutul în condiții mai favorabile și cu un cost mai mic decât ar putea obține ca persoană juridică separată. Împrumutul este utilizat pentru îmbunătățirea sau extinderea operațiunilor împrumutatului care, la rândul său, îmbunătățește puterea financiară a societății-mamă. Întrucât societatea-mamă deține acțiuni în filială, se spune că primește o valoare rezonabil echivalentă din veniturile împrumutului reflectate în valoarea crescută a acțiunii.
O garanție în aval se află în contrast cu o garanție din amonte, care este un împrumut luat de o companie-mamă care este garantată de filiala sa. În mod obișnuit, un creditor va insista asupra unei garanții din amonte atunci când împrumută unui părinte al cărui singur activ este deținerea de acțiuni a unei filiale. În acest caz, filiala deține în mod substanțial toate activele pe care creditorul își bazează decizia de credit. Problema cu garanțiile din amonte este că creditorii sunt expuși riscului de a fi trimiși în judecată pentru transporturi frauduloase atunci când garantul este insolvabil sau fără capital adecvat la momentul executării garanției. Dacă problema comunicării frauduloase este dovedită cu succes într-o instanță de faliment, creditorul ar deveni un creditor negarantat, în mod clar un rezultat prost pentru creditor. Întrucât filiala care garantează plățile datoriei nu deține nicio acțiune la societatea mamă care împrumută fondurile, prima nu primește în mod direct niciun beneficiu din veniturile împrumutului și, prin urmare, nu primește o valoare rezonabil echivalentă pentru garanția oferită.
