Ce este un depozit în marjă în exces?
Depozitul în marjă în exces este numerar sau capitaluri proprii într-un cont de tranzacționare în marjă dincolo de ceea ce este necesar pentru a deschide sau a menține contul. Regulamentul T al Consiliului Rezervei Federale guvernează marja inițială, în timp ce Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) stabilește reguli privind cerințele de menținere a marjei. Valoarea dintr-un cont de tranzacționare în marjă care depășește cerințele de reglementare este cunoscută ca un depozit în exces de marjă.
Înțelegerea excesului de marjă
Regulamentul T permite investitorilor să împrumute până la 50% din prețul de achiziție al unui stoc care este eligibil să fie achiziționat în marjă. (Nu toate acțiunile sunt eligibile.) 50% este cunoscută drept marja inițială, dar este la latitudinea întreprinderii de brokeraj să decidă valoarea procentuală; de exemplu, poate permite unui investitor să împrumute doar 30% din prețul de achiziție. După achiziționarea unui stoc pe marjă, FINRA impune cerințe conturilor de marjă care dețin minimum 25% din valoarea de piață a valorilor mobiliare. Din nou, o firmă de brokeraj își poate stabili propria politică cu privire la procentul minim, atâta timp cât este peste pragul FINRA de 25%.
Ilustrația depozitului de marjă în exces
Să presupunem că un investitor cumpără titluri în valoare de 20.000 USD, împrumutând 10.000 USD de la brokeraj și depunând 10.000 USD în numerar sau titluri în contul marjei. Dacă valoarea de piață a valorilor mobiliare scade la 18.000 USD, capitalurile proprii în contul marjei vor scădea la 8.000 USD (18.000 dolari minus 10.000 USD). Dacă firma de brokeraj a investitorului are o cerință de întreținere de 25%, contul investitorului trebuie să aibă cel puțin 4.500 USD din capitaluri proprii (25% din 18.000 USD). Deoarece 8.000 USD din capitaluri proprii este mai mare decât cifra de întreținere de 4.500 USD, contul marjei investitorului îndeplinește cerințele. Depozitul marjei în exces, în acest caz, este de 3.500 USD.
