Cvadruplarea Bitcoin, cea mai mare criptocurrency din lume în funcție de capitalizarea de piață, la aproape 12.000 USD în acest an a generat o serie de produse derivate structurate legate de prețul activelor digitale. Acest fenomen a stârnit îngrijorarea autorităților de reglementare care susțin că produsele derivate nu ar trebui să se bazeze pe o monedă speculativă volatilă. Nu ajută faptul că instrumentele derivate au ajutat la stimularea crizei financiare globale din 2008. Acum, autoritățile de reglementare din Marea Britanie se îndreaptă spre interzicerea tranzacționării derivatelor cripto, întrucât autoritățile de reglementare din SUA privesc, de asemenea, noi modalități de a reintra în industrie, după cum a subliniat The Wall Street Journal.
Bitcoin Resurgence oferă cale către produse noi
Bitcoin, care și-a înregistrat creșterea prețurilor până la un nivel tot mai ridicat, aproape de 20.000 de dolari în decembrie 2017, a fost într-o serie câștigătoare în 2019, după o „iarnă criptoasă” care a urmat izbucnirii acesteia. În cursul zilei de marți după-amiază, Bitcoin a vândut pentru 12.300 de dolari pe monedă față de 3.700 de dolari la începutul anului. Performanța Bitcoin a depășit cu mult creșterea altor criptomonede, în ciuda faptului că și-au pus în scenă propriile reveniri.
Revenirea Crypto, cu Bitcoin la cârma, a dus la o popularitate în creștere a produselor structurate Bitcoin. Instrumentele derivate sunt adesea mai greu de înțeles și mai dificil de schimbat, ceea ce poate duce la pierderi majore atunci când lucrurile se transformă brusc, cum ar fi momentul în care criza locativă a provocat un accident în astfel de produse care au fost legate de credite ipotecare.
GSR, o firmă condusă de foști comercianți de mărfuri Goldman Sachs, a lansat mai multe instrumente derivate Bitcoin începând cu luna martie, inclusiv swap-uri de varianță, care plătesc cumpărătorii dacă volatilitatea Bitcoin crește, precum și opțiunile binare, fără să plătească nimic sau o sumă fixă, în funcție de Bitcoin tranzacții peste sau sub un preț prestabilit.
Instrumentele derivate Bitcoin utilizează formule complexe care determină cât plătesc, similar cu cele pe care le văd instrumentele derivate legate de acțiuni, mărfuri și credite ipotecare. Deși piața acestor instrumente derivate Bitcoin este încă relativ mică, iar firmele care le vând indică faptul că produsele lor nu sunt direcționate către investitorii mamă și pop, unii veterinari din piață solicită investitori.
„Nu ne-am înșelă să împingem acest lucru către nimeni care nu ar fi versat pe deplin în risc sau în natura activului de bază”, a spus Gerald Mr. Banks, partener de conducere la Greenwich, bazat pe Connher, Cipher Technologies, care vinde derivate criptografice.. Băncile, care au ajutat la dezvoltarea afacerii cu produse structurate ale Merrill Lynch în anii 1990 și începutul anilor 2000, gestionează acum bani pentru familii înstărite și persoane fizice.
Reglementatorii din Marea Britanie și SUA au amenințat produse structurate Bitcoin
Acestea fiind spuse, unii nu sunt convinși că este o idee bună să folosești Bitcoin, o monedă tranzacționată pe un schimb nereglementat și cunoscută pentru modificările masive ale acesteia, ca un bloc de construcții pentru instrumente financiare complexe, pe WSJ.
Autoritatea de conduită financiară a Regatului Unit (FCA) a propus interzicerea vânzării de instrumente derivate și a notelor de tranzacționare (ETN) tranzacționate pe ZDNet.
"FCA consideră că aceste produse sunt inadecvate consumatorilor cu amănuntul, care nu pot evalua în mod fiabil valoarea și riscurile derivatelor sau ETN-urilor care fac referire la anumite criptoaseturi (cripto-derivați)", au scris autoritățile de reglementare.
„Urmărim îndeaproape modul în care se tranzacționează criptomoneda, inclusiv în formele sale derivate care ar fi supuse jurisdicției noastre de reglementare”, a declarat James McDonald, directorul executiv al Comisiei de tranzacționare Commodity Futures.
Craig McCann, fost economist al Comisiei Securities and Exchange Commission și actualul șef al Securities Litigation & Consulting Group, a adus un ecou sentimentului. El observă că „există tot felul de probleme asociate cu orice produs structurat legat de bitcoin”, adăugând, „nu aparține portofoliului nimănui”.
Privind înainte
Toate acestea se datorează faptului că factorii de drept din Washington și din întreaga lume se orientează către reglementarea industriei fierbinți, care a fost marcată de titluri care menționează manipularea pieței, frauda și alte scandaluri, conform unui alt raport WSJ.
IRS este prevăzut să-și actualizeze ghidul din 2014 privind criptomonedele în săptămânile următoare, pe fondul unei presiuni bipartidiste pentru a rezolva unele dintre problemele legale nesoluționate care privesc industria națională. Între timp, grupul de acțiune financiară, un efort multi-guvernamental, este de așteptat să adopte noi linii directoare mai stricte pentru tratarea Bitcoin și a altor active digitale.
