Opțiunile pot fi utilizate într-o mare varietate de strategii, de la conservator la risc ridicat. De asemenea, pot fi adaptate pentru a răspunde așteptărilor care depășesc strategiile direcționale simple. Așadar, după ce înveți terminologia opțiunilor de bază, este logic să investighezi factorii care afectează prețul unei opțiuni în diferite scenarii.
Opțiuni pentru strategii direcționale
Când comercianții de acțiuni încep să folosească mai întâi opțiuni, este de obicei să achiziționeze un apel sau un obiect pentru tranzacționare direcțională, în care se așteaptă ca un stoc să se deplaseze într-o anumită direcție. Acești comercianți pot alege o opțiune mai degrabă decât stocul de bază din cauza riscului limitat, a potențialului de recompensare ridicat și a unui capital mai mic necesar pentru a controla același număr de acțiuni.
Dacă perspectivele sunt pozitive (în vogă), achiziționarea unei opțiuni de apel creează posibilitatea de a partaja potențialul de sus, fără a fi necesar să riști mai mult de o fracțiune din valoarea de piață. Dacă este urs, cumpărarea unui put permite traderului să profite de o scădere fără marja necesară pentru a vinde scurt.
Direcția de piață și prețuri
Se pot construi mai multe tipuri de strategii de opțiuni, dar succesul sau eșecul poziției depinde de o înțelegere completă a celor două tipuri de opțiuni: put și apel. În plus, a profita din plin de opțiuni necesită un nou mod de a gândi, deoarece comercianții care gândesc doar în ceea ce privește direcția pieței ratează tot felul de oportunități.
Pe lângă deplasarea în sus sau în jos, stocurile se pot deplasa lateral sau pot tendința în mod modest mai mare sau mai mic pentru perioade lungi de timp. De asemenea, pot face mișcări substanțiale în sus sau în jos în preț, apoi în sens invers și înapoi până unde au început. Aceste tipuri de mișcare a prețurilor provoacă dureri de cap pentru comercianții de acțiuni, dar oferă posibilitatea comercianților posibilitatea de a câștiga bani chiar dacă stocul nu trece nicăieri. Piesele de distribuire a calendarului, calarele, strangulele și fluturii evidențiază câteva strategii de opțiuni concepute pentru a profita în aceste tipuri de situații.
Complexitatea prețurilor la opțiuni
Comercianții de opțiuni trebuie să înțeleagă variabile suplimentare care afectează prețul unei opțiuni și complexitatea alegerii strategiei corecte. Odată ce un comerciant pe acțiuni devine bun să prezică mișcarea viitoare a prețurilor. el sau ea poate crede că este o tranziție ușoară de la opțiuni, dar acest lucru nu este adevărat. Comercianții de opțiuni trebuie să se ocupe de trei parametri de schimbare care afectează prețul: prețul securității de bază, timpul și volatilitatea. Modificările în oricare sau în toate aceste variabile afectează valoarea opțiunii.
Există formule matematice concepute pentru a calcula valoarea justă a unei opțiuni. Comerciantul introduce pur și simplu variabile cunoscute și primește un răspuns care descrie ceea ce ar trebui să merite opțiunea.
Iată efectele generale pe care variabilele le au asupra prețului unei opțiuni:
1. Prețul de bază
Valoarea apelurilor și a puterilor sunt afectate de modificările prețului stocului de bază într-o manieră relativ simplă. Atunci când prețul acțiunilor crește, apelurile ar trebui să crească în valoare și reducerile ar trebui să scadă. Opțiunile de plasare ar trebui să crească în valoare și apelurile ar trebui să scadă odată cu scăderea prețului acțiunilor.
2. Timpul
Efectul timpului este ușor de conceptualizat, dar capătă experiență înainte de a înțelege impactul acestuia datorită datei de expirare. Timpul funcționează în favoarea comerciantului bursier, deoarece companiile bune tind să crească pe perioade lungi de timp. Dar timpul este inamicul cumpărătorului de opțiuni, deoarece, dacă zilele trec fără o modificare semnificativă a prețului de bază, valoarea opțiunii va scădea. În plus, valoarea unei opțiuni va scădea mai rapid pe măsură ce se apropie de data de expirare. În schimb, aceasta este o veste bună pentru vânzătorul de opțiuni, care încearcă să beneficieze de decăderea timpului, în special în ultima lună când apare cel mai rapid.
3. Volatilitatea
Efectul volatilității asupra prețului unei opțiuni este cel mai greu de înțeles pentru începători. Se bazează pe o măsură numită volatilitate statistică (uneori numită istorică) sau SV, pe scurt, analizând mișcările anterioare ale prețului acțiunilor într-o anumită perioadă de timp.
Modelele de prețuri pentru opțiuni impun comerciantului să introducă volatilitatea viitoare pe parcursul vieții opțiunii. Desigur, comercianții de opțiuni nu știu cu adevărat ce va fi și trebuie să ghicească lucrând modelul de prețuri „înapoi”. Până la urmă, comerciantul cunoaște deja prețul la care opțiunea se tranzacționează și poate examina alte variabile, inclusiv ratele dobânzilor, dividendele și timpul rămas cu un pic de cercetare. Drept urmare, singurul număr care va lipsi va fi volatilitatea viitoare, care poate fi estimată din alte inputuri
Aceste intrări reprezintă nucleul volatilității implicite, o măsură cheie folosită de comercianții de opțiuni. Se numește volatilitate implicită (IV), deoarece permite comercianților să determine ce cred că este probabil să fie volatilitatea viitoare. (Pentru mai multe informații, consultați ABC-urile despre volatilitatea opțiunii .)
Comercianții folosesc IV pentru a măsura dacă opțiunile sunt ieftine sau scumpe. Este posibil să auziți comercianții de opțiuni spunând că nivelurile premium sunt mari sau că nivelurile premium sunt scăzute. Ceea ce înseamnă ei cu adevărat este că actualul IV este mare sau scăzut. Odată înțeles, comerciantul poate determina când este momentul potrivit pentru a cumpăra opțiuni - pentru că primele sunt ieftine - și când este momentul potrivit pentru a vinde opțiuni - pentru că sunt scumpe.
Linia de jos
După ce veți înțelege ferm elementele esențiale, veți vedea că opțiunile oferă flexibilitate pentru a adapta riscul și recompensa fiecărui comerț la strategiile dvs. individuale.
