Săptămâna trecută, au fost bâlbâieli atât de la șoimi, cât și de porumbei în ceea ce privește politica monetară a Rezervei Federale, cu porumbeii mai vocali. Se pare că apelul comun este ca rezerva federală să reducă rata fondurilor federale la 1, 75% la 2, 00% în acest an de la 2, 25% la 2, 50% actual. Apelul meu rămâne ca Fed să lase rata fondurilor neschimbată până în 2019 și, eventual, până la sfârșitul anului 2020, după alegerile prezidențiale.
Wall Street a uitat de faptul că Fed continuă să își desfășoare bilanțul. Președintele Federal Reserve, Jerome Powell, spune că dezlegarea bilanțului nu întărește politica monetară, dar eu zic că minte, întrucât dezacordarea se întărește cantitativ, deoarece inversează relaxarea cantitativă, ceea ce a balonat bilanțul Fed la 4, 5 miliarde de dolari.
În fiecare săptămână, Rezerva Federală face o imagine din bilanț miercuri. La 27 martie, bilanțul a fost de 3.956 trilioane de dolari, în scădere cu 6 miliarde de dolari față de 3.962 dolari la 20 martie, ceea ce reprezintă o înăsprire de către Fed, deoarece 6 miliarde de dolari au fost scoase din sistemul bancar. La sfârșitul lunii septembrie 2017, bilanțul a fost de 4, 5 trilioane de dolari, astfel încât destinația totală a fost de 544 miliarde de dolari.
FOMC
Strategia bilanțului Rezervei Federale: Rezerva Federală va opri desfășurarea la sfârșitul lunii septembrie 2019. Fed a stabilit un program de dezabonare de 50 de miliarde de dolari în aprilie și apoi de 35 de miliarde de dolari pentru fiecare din următoarele cinci luni până în septembrie. Este vorba despre o strângere suplimentară de 225 miliarde de dolari, ceea ce ar duce la un bilanț până la 3.731 miliarde de dolari.
Această reducere nu va îndeplini obiectivul declarat al președintelui Powell de un bilanț de 3, 5 trilioane de dolari. A mințit din nou sau, pur și simplu, nu a menționat că trebuie să se întâmple dezacordarea ulterioară pentru atingerea acestui obiectiv? 231 miliarde de dolari suplimentari pentru dezacord vor fi probabil programate după alegerile din 2020.
Graficul zilnic pentru randamentul pe nota de trezorerie a SUA de 10 ani
Refinitiv XENITH
Graficul zilnic pentru randamentul din nota de trezorerie a SUA de 10 ani arată că acest randament este sub „cruce de moarte” începând cu 11 ianuarie, care favorizează randamentele mai mici. Media în mișcare simplă de 50 de zile a scăzut sub media în mișcare simplă de 200 de zile pentru a arăta că va urma randamentele mai mici. În acea zi, acest randament a fost de 2, 70%, iar la 28 martie a scăzut la un randament scăzut de 2, 34% în 2019.
Randamentul Trezoreriei de 10 ani a fost sub pivotul său semianual la 2, 605% din 20 martie, când FOMC a anunțat o viziune mai accentuată asupra politicii monetare. Randamentul s-a închis săptămâna trecută la 2, 414%, pivotul meu pentru această săptămână la 2, 466%. Prezintă valori lunare și trimestriale la 2, 576% și 2, 759%. Randamentele sunt un semn clar că slăbiciunea economică din Europa ajută la o „fugă către siguranță” în Trezoreria SUA.
Graficul săptămânal pentru randamentul pe nota de trezorerie a SUA de 10 ani
Refinitiv XENITH
Graficul săptămânal pentru randamentul pe nota de trezorerie a SUA de 10 ani arată scăderea randamentelor care a început de la un maxim de 3, 26% stabilit în săptămâna 12 octombrie, pe măsură ce piața bursieră a atins valori maxime. Această săptămână stabilește cel mai mic randament din acest nivel la 2.340%, menținând media sa simplă în mișcare de 200 de săptămâni sau „inversarea la medie” la 2.356%. Graficul favorizează randamentele mai mici înaintând înainte, nota sub media sa mobilată modificată de cinci săptămâni la 2, 593%. Lectura stocastică lentă de 12 x 3 x 3 săptămânal a scăzut la 21, 87 săptămâna aceasta, în scădere de la 25, 55 pe 22 martie.
Diagrama zilnică pentru SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), cunoscut și sub denumirea de Spiders ETF, este cu 20, 8% peste 26 decembrie scăzut, de 233, 76 USD și cu 3, 9% sub valoarea maximă a acestuia, de 293, 94 USD, stabilită pe 21 septembrie. o scădere a pieței de ursuri de la cea mai mare valoare intraday de peste 293, 94 dolari stabilită pe 21 septembrie până la cea mai scăzută din 26 decembrie. Fondul a înregistrat o „inversare-cheie” în ziua de 26 decembrie, întrucât închiderea de 246, 18 USD în acea zi a fost peste 24 decembrie de 240, 83 USD.
Închiderea de 249, 92 USD la 31 decembrie a fost o contribuție importantă pentru analitica mea de proprietate și rămân în joc două niveluri cheie. Nivelul valorii semianale este de 266, 14 USD, iar nivelul anual riscant la 285, 86 USD. Încheierea din 29 martie, la 282, 48 dolari, a fost de asemenea introdusă în analiza mea, rezultând un nivel lunar de valoare la 272, 17 USD, un nivel riscant săptămânal la 287, 14 USD și un nivel riscant trimestrial peste valoarea maximă, la 297, 56 USD.
Grafic săptămânal pentru ETF SDDR S&P 500
Refinitiv XENITH
Graficul săptămânal pentru păianjeni este pozitiv de cumpărat, cu ETF peste media mobilă modificată de cinci săptămâni la 276, 6 USD și peste media sa simplă în mișcare de 200 de săptămâni sau „inversare la medie”, la 238, 78 USD după această medie deținută la 234, 71 USD în timpul săptămâna din 28 decembrie. Lectura stochastică lentă de 12 x 3 x 3 săptămânal a crescut la 89, 80 săptămâna trecută, în creștere de la 88, 80 pe 22 martie și a mutat mai departe de pragul de cumpărare de 80, 00. SPY va începe probabil ca luna aprilie să devină o „bulă parabolică umflătoare”, cu o lectură peste 90.00.
Cum să-mi folosesc nivelurile de valori și nivelurile riscante: nivelurile de valori și nivelurile riscante se bazează pe ultimele nouă închideri săptămânale, lunare, trimestriale, semianale și anuale. Primul set de niveluri s-a bazat pe închiderea din 31 decembrie. Nivelurile inițiale trimestriale, semestriale și anuale rămân în joc. Nivelul săptămânal se schimbă în fiecare săptămână; nivelul lunar se schimbă la sfârșitul fiecărei luni.
Teoria mea este că nouă ani de volatilitate între închideri sunt suficiente pentru a presupune că toate posibilele evenimente bullish sau bearish pentru acțiuni sunt luate în considerare. Pentru a capta volatilitatea prețurilor acțiunilor, investitorii ar trebui să cumpere acțiuni cu slăbiciune la un nivel de valoare și să reducă participațiile la forță un nivel riscant. Un pivot este un nivel de valoare sau un nivel riscant care a fost încălcat în orizontul său de timp. Pivotii acționează ca magneți care au o probabilitate mare de a fi testate din nou înainte de expirarea orizontului lor de timp.
Cum se utilizează lecturi stocastice lente săptămânale 12 x 3 x 3: Alegerea mea de a utiliza lecturi stocastice lent 12 x 3 x 3 săptămânale s-a bazat pe testarea multor metode de citire a momentului de partajare a prețului, cu obiectivul de a găsi combinația care a dus la cele mai puține semnale false. Am făcut acest lucru în urma prăbușirii burselor din 1987, așa că sunt mulțumit de rezultatele de mai bine de 30 de ani.
Citirea stocastică acoperă ultimele 12 săptămâni de valori maxime, minime și se închide pentru stoc. Există un calcul brut al diferențelor dintre cel mai mare înalt și cel mai scăzut față de cele închise. Aceste niveluri sunt modificate într-o lectură rapidă și o lectură lentă și am constatat că lectura lentă a funcționat cel mai bine.
Scalele de lectură stocastică între orele 00.00 și 100.00, cu lecturi peste 80.00 considerate supra-cumpărate și lecturi sub 20.00 considerate depășite. Recent, am observat că stocurile tind să crească și să scadă cu 10% până la 20% și mai curând după o lectură crește peste 90, 00, așa că numesc că „bule parabolice care se umflă”, întrucât o bulă apare întotdeauna. Mă refer și la o lectură sub 10.00 ca fiind „prea ieftină pentru a fi ignorată”.
