Mișcări de piață
Când decizia de rată a Fed și declarația FOMC au fost lansate pentru miercuri după-amiază, piețele tocmai au căscat. Reducerea ratei de 0, 25% pe care Fed a anunțat-o a fost anticipată pe scară largă, iar ușa a fost într-adevăr menținută deschisă pentru alte eventuale reduceri de rate la sfârșitul acestui an - tot așa cum era de așteptat. La reducerea ratei fondurilor federale, banca centrală a menționat riscuri de perspectivă economică globală și o încetinire a inflației. Din nou, nu există surprize acolo.
Abia la conferința de presă programată a început cu adevărat drama pieței. Pe parcursul conferinței de presă, președintele Fed Jerome Powell a caracterizat reducerea ratei ca o „ajustare a ciclului intermediar la politică”. Powell a continuat să spună că „îl contrastează acolo cu începutul unui ciclu de tăiere lung”. Cu alte cuvinte, el sugera că reducerea ratei de miercuri a fost o simplă ajustare a ratei dobânzii și nu neapărat începutul unei noi tendințe a ratelor mai mici.
Acest lucru nu a fost bine luat de investitorii de acțiuni, care au început rapid să descarce stocurile. Înainte de decizie și conferința de presă, investitorii sperau, în general, la o reducere a ratei mai mare sau cel puțin la un limbaj care ar sugera un ritm agresiv de reducere a ratelor. Nu au niciuna dintre acestea. A avut loc o scădere puternică a vânzărilor după ce piețele au interpretat comentariile Powell ca fiind mult mai puțin decât exigente.
După cum se arată în graficul S&P 500, indicele de referință a scăzut cu peste 1%, ceea ce a fost cea mai gravă scădere din mai. Minima lumânării zilnice a fost în jurul sprijinului esențial în regiunea prețurilor de 2.960. Acest lucru plasează indexul într-o intersecție critică. Dacă sprijinul poate continua, am putea observa o revenire și o recuperare, potențial la noi maxime record. Dar dacă acest suport este încălcat în cele din urmă, ar fi probabil o retragere semnificativă.
Dolarul se desprinde din perspectivele mai puțin îndepărtate
Pe măsură ce acțiunile rezervate cu o perspectivă a Fed care era mai puțin exigentă decât se aștepta, dolarul american a crescut. În general, monedele au o corelație pozitivă cu ratele dobânzii. Când toți ceilalți factori sunt menținuți constant, banii curg spre monede cu un randament mai ridicat și departe de monedele cu un randament mai mic. Deși este adevărat că o reducere a ratei Fed ar trebui să presioneze dolarul, miercuri, surpriza a fost că Fed nu poate căuta să înceapă un ciclu substanțial de reducere a ratei, ceea ce a contribuit la creșterea dolarului.
Așa cum se arată în graficul euro în raport cu dolarul american (EUR / USD), perechea valutară a atins un nou nivel minunat care nu a fost văzut din mai 2017. Un alt mod de a-l analiza este că dolarul a atins un nou nivel de 26 de luni. împotriva euro. Aceasta a fost o mișcare esențială pentru despăgubirea dolarului, deși deocamdată este tentativă. Odată cu urmărirea ulterioară a defalcării EUR / USD, următoarea țintă principală dezavantaj este în jurul valorii de 1.0900.
