Care este linia pieței de securitate?
Linia pieței de valori mobiliare (SML) este o linie trasată pe un grafic care servește ca reprezentare grafică a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), care prezintă diferite niveluri de risc sistematic sau de piață al diferitelor valori mobiliare reprezentate de rentabilitatea preconizată. a întregii piețe la un moment dat. Cunoscut și sub denumirea de „linia caracteristică”, SML este un model vizual al prețului activelor de capital (CAPM), unde axa x a graficului reprezintă riscul în termeni beta, iar axa y a graficului reprezintă rentabilitatea preconizată.. Prima de risc de piață a unei garanții date este determinată de locul în care este reprezentată pe grafic în raport cu SML.
Linia de piață de securitate
Înțelegerea liniei pieței de securitate
Linia pieței de securitate este un instrument de evaluare a investițiilor derivat din CAPM, un model care descrie relațiile risc-rentabilitate pentru valori mobiliare și se bazează pe presupunerile că investitorii trebuie compensați atât pentru valoarea timpului banilor, cât și pentru nivelul corespunzător de risc asociate cu orice investiție, denumită prima de risc.
Conceptul de beta este esențial pentru modelul de preț al activelor de capital și pentru linia pieței de securitate. Beta-ul unei securități este o măsură a riscului sistematic care nu poate fi eliminat prin diversificare. O valoare beta a unuia este considerată media generală a pieței. O valoare beta mai mare decât una reprezintă un nivel de risc mai mare decât media pieței, în timp ce o valoare beta mai mică decât una reprezintă un nivel de risc sub media pieței.
Formula pentru trasarea liniei pieței de securitate este următoarea:
Returnare obligatorie = Rata de rentabilitate fără riscuri + beta (rentabilitatea pieței - rata rentabilității fără risc)
Utilizarea liniei de piață a securității
Linia pieței de securitate este utilizată în mod obișnuit de către investitori în evaluarea unei garanții pentru includerea într-un portofoliu de investiții în ceea ce privește dacă garanția oferă un randament preconizat favorabil față de nivelul său de risc. Când securitatea este reprezentată pe graficul SML, dacă apare deasupra SML, este considerată subestimată, deoarece poziția de pe grafic indică faptul că securitatea oferă un randament mai mare față de riscul său inerent. Dimpotrivă, dacă parcelele de securitate se situează sub SML, este considerat preț supraevaluat, deoarece rentabilitatea preconizată nu depășește riscul inerent.
SML este frecvent utilizat în compararea a două valori mobiliare similare care oferă aproximativ aceeași rentabilitate, pentru a determina care dintre cele două valori mobiliare implică cea mai mică cantitate de risc de piață inerentă în raport cu rentabilitatea preconizată. SML poate fi, de asemenea, utilizat pentru a compara valori mobiliare cu risc egal pentru a vedea care oferă cel mai mare randament scontat față de acel nivel de risc.
Deși SML poate fi un instrument valoros în evaluarea și compararea capitalurilor proprii, acesta nu trebuie utilizat în mod izolat, întrucât rentabilitatea preconizată a unei investiții peste rata de rentabilitate fără riscuri nu este singura considerație atunci când faceți alegeri pentru investiții.
