Ce este Flip-In Toison Pill
Pilula de otravă flip-in este un tip de strategie prin care acționarii existenți, dar care nu dobândesc acționari, sunt autorizați să achiziționeze acțiuni la compania țintă cu reducere. O apărare de preluare a pilulelor de otravă diluează valoarea acțiunilor achiziționate de compania achizitoare prin inundarea pieței cu acțiuni noi, permițând totodată investitorilor care achiziționează acțiunile noi să profite instantaneu de diferența dintre prețul de achiziție actualizat și piața. Preț.
BREAKING DOWN Pilula de intoxicație cu flip-in
Dispozițiile cu privire la pastile de otravă se găsesc adesea în statutele sau hărțile unei companii ca o afișare publică a utilizării potențiale a acestora ca apărare de preluare. Acest lucru spune oricărei companii care se gândesc la o preluare ostilă că vor întâmpina o mulțime de dificultăți. Companiile care doresc să lupte împotriva acestei strategii pot încerca să rezolve instanța de judecată pentru orice program care oferă reducere profundă, dar șansele de reușită sunt incerte.
Drepturile de cumpărare apar doar înainte de o preluare potențială și atunci când dobânditorul depășește un anumit punct de prag de obținere de acțiuni restante (de obicei 20 - 50%) Dacă potențialul achizitor declanșează o pastilă otrăvitoare acumulând mai mult decât pragul acțiunilor, riscă diluarea discriminatorie în compania țintă. Pragul stabilește un plafon al cantității de acțiuni pe care orice acționar le poate acumula înainte de a fi solicitat, în scopuri practice, să lanseze un concurs de procură.
Un exemplu de pilulă de otravă în acțiune s-a întâmplat în 2004, când PeopleSoft a fost angajat modelul împotriva ofertei de preluare a multiliardului ostil a Oracle Corporation. La acea vreme, Andrew Bartels, analist de cercetare pentru Forrester Research, a declarat: "Pilula pentru otravă este concepută pentru a face mai dificilă preluarea organizației de către Oracle. Programul de asigurare a clienților este conceput pentru a compensa clienții în cazul în care ar trebui să existe o preluare. Este o datorie financiară pentru Oracle. " Oracle a încercat să urmărească dizolvarea judecătorească a acestui program, iar în decembrie 2004, acesta a reușit cu o ofertă finală de aproximativ 10, 3 miliarde de dolari.
Flip-In vs. Flip-Over Pilison Toison
În schimb, o pastilă de otravă este un tact care oferă acționarilor existenți ai firmei vizate drepturile de a cumpăra acțiuni ale companiei achizitoare la un preț redus. Cu toate acestea, această tactică trebuie să fie inclusă în statutul companiei achizitoare. Aceste drepturi intră în vigoare numai atunci când apare o ofertă de preluare. Pilula pentru otravă încurajează acționarii existenți ai companiei vizate să cumpere acțiuni ale companiei achizitoare pentru a-și dilua prețul acțiunilor.
