Ce este o fracțiune
O fracțiune este un tip de opțiune care oferă titularului opțiunii posibilitatea de a încheia un acord de rată înainte cu condiții prestabilite și într-un anumit interval de timp. Ca și opțiunile de vanilie, fraptiunile au o dată de expirare. Cumpărătorii folosesc fraptiuni pentru a se proteja împotriva modificărilor ratei dobânzii la costul unei prime.
O fracțiune este cunoscută și sub denumirea de „garanție a ratei dobânzii”.
Spargerea fracțiunii
Fracțiunile acordă titularului dreptul de a încheia un acord de rată înainte, dacă aleg acest lucru. Ca și opțiunile de vanilie, o fracțiune oferă drepturi, dar nu este o obligație pentru cumpărător.
Cumpărătorul plătește o primă pentru fraption. Dacă fracțiunea nu este exercitată (transformată într-un acord de rată înainte), cumpărătorul pierde prima, dar nu este obligat să încheie contractul de rată înainte.
În cazul în care cumpărătorul alege să exercite opțiunea, acesta va încheia acordul de rată înainte conform condițiilor fracțiunii. Fracțiunile sunt tranzacționate fără vânzare prin cont, permițând celor două părți implicate în tranzacție să specifice termenii exacti pe care îi doresc. Termenii includ valoarea noțională a forwardului, expirarea porțiunii de opțiune din fraption, prima pentru opțiune și data decontării, data scadenței și ratele forwardului. Dacă ambele părți sunt de acord, fracțiunea este creată.
Odată ce acordul de rată înainte este în vigoare, porțiunea de opțiune a tranzacției încetează să mai existe. Vânzătorul fracțiunii păstrează prima plătită, iar expeditorul ia locul opțiunii ca obligație pentru ambele părți.
Utilizarea unei fracțiuni
Fracțiunile sunt utilizate de corporații și instituții pentru a gestiona riscul ratei dobânzii. Cumpărătorul acordului de fracțiune și rata de avans vrea să se protejeze împotriva creșterii ratelor dobânzii. Cumpărătorul forwardului plătește o dobândă fixă pe o sumă noțională de bani.
Vânzătorul fracțiunii și acordului de rată înainte dorește să se protejeze de o scădere a ratelor dobânzii. Vânzătorul plătește o rată a dobânzii variabile, de obicei legată de LIBOR.
Suma noțională a forwardului, să zicem 1 milion USD, nu este schimbată între cele două părți. Mai degrabă, numai diferența monetară creată de cele două rate ale dobânzii este schimbată la data intrării în vigoare a devizului.
Deoarece acordurile cu rate anticipate nu necesită un schimb de sumă noțională între cele două părți, acestea sunt acorduri „din afara bilanțului”. Asta înseamnă că corporațiile nu trebuie să raporteze acordul în bilanț.
