Raportul datorie / capitaluri proprii (D / E) este o valoare importantă a levierului în finanțele corporative. Este o măsură a gradului în care o companie își finanțează operațiunile prin datorii comparativ cu fonduri deținute integral. Mai precis, aceasta reflectă capacitatea acționarilor acționarilor de a acoperi toate datoriile restante în caz de declin.
Definirea raportului datorie-echitate
Raportul D / E se calculează împărțind datoriile totale la capitalul total al acționarilor. Deși este un calcul simplu, acest raport are multă greutate. În timp ce raportul optim variază de la industrie la industrie, companiile cu raporturi D / E foarte mari sunt deseori considerate a fi un risc mai mare de către investitori și instituțiile de creditare. Un grad mai mare în care operațiunile sunt finanțate din bani împrumutați înseamnă un risc mai mare de faliment în cazul în care afacerea scade. Plățile minime pentru împrumuturi și alte datorii trebuie să fie încă îndeplinite, chiar dacă, din cauza crizei economice sau a unei simple concurențe de piață, o întreprindere nu transformă suficient profit pentru a-și îndeplini obligațiile. Pentru o companie extrem de pârghiată, un sfert deosebit de prost ar putea ajunge la dezastru.
Totuși, nu este la fel de simplu să spui că un raport D / E ridicat este un semn al practicilor comerciale proaste. De fapt, o anumită sumă a datoriei poate fi de fapt catalizatorul care permite unei companii să extindă operațiunile și să genereze venituri suplimentare atât pentru afacere cât și pentru acționarii acesteia. Unele industrii, cum ar fi industria auto și construcțiile, au, de obicei, raporturi mai mari decât altele, deoarece începerea și menținerea stocurilor sunt foarte mari. Companiile cu produse intangibile, cum ar fi serviciile online, pot avea raporturi D / E standard mai mici. Prin urmare, este important să se ia în considerare raportul istoric al unei companii, precum și raporturile D / E ale companiilor similare din aceeași industrie, atunci când evaluează sănătatea financiară. (Pentru lectură aferentă, consultați „Care este cea mai bună măsură a sănătății financiare a unei companii?”)
Calcularea raportului datorie-echitate în Excel
Proprietarii de companii utilizează o varietate de programe software pentru a urmări raporturile D / E și alte valori financiare. Microsoft Excel oferă o serie de șabloane, cum ar fi fișa de lucru privind raportul datoriei, care efectuează aceste tipuri de calcule. Cu toate acestea, chiar și comerciantul amator poate dori să calculeze raportul D / E al unei companii atunci când evaluează o oportunitate potențială de investiții și poate fi calculat fără ajutorul șabloanelor.
Pentru a calcula acest raport în Excel, localizați datoria totală și capitalul total al acționarilor în bilanțul companiei. Introduceți ambele cifre în două celule adiacente, să zicem B2 și B3. În celula B4, introduceți formula "= B2 / B3" pentru a genera raportul D / E.
Un scurt exemplu al raportului datorii-echitate
Proprietarul unei librării dorește să-și extindă afacerile și încearcă să utilizeze capitalul existent prin luarea unui împrumut suplimentar. Deoarece industria vânzărilor de carte este asigurată de noile media digitale, o afacere cu o sumă mare de datorii ar fi considerată o perspectivă riscantă de către creditori. Cu toate acestea, la analizarea finanțelor companiei, agentul de credite stabilește că compania are datorii în valoare totală de 60.000 USD și capitaluri proprii pentru 100.000 USD. Cu un raport D / E de 0, 6, afacerea ar trebui să poată prelua o finanțare externă suplimentară, fără a fi prea mare.
(Pentru lectură aferentă, consultați „De ce diferă datoriile cu ratele de capitaluri de la industrie la industrie?”)
