Ce este riscul de decalaj?
Riscul decalaj este riscul ca prețul unei acțiuni să scadă dramatic de la o tranzacție la alta. Un decalaj apare atunci când prețul unei garanții se schimbă de la un nivel la altul (în sus sau în jos), fără a se tranzacționa între ele. De obicei, astfel de mișcări apar atunci când există anunțuri nefavorabile despre companie, care pot determina scăderea substanțială a prețului acțiunilor față de prețul de închidere din ziua precedentă.
Cheie de luat cu cheie
- Riscul decalat este riscul ca prețul unei acțiuni să scadă dramatic de la o tranzacție la alta. Un decalaj apare atunci când prețul unei garanții se schimbă de la un nivel la altul, fără a se tranzacționa între ele, adesea din cauza știri sau evenimentelor care apar în timp ce piețele sunt închise..Riscul mic poate fi atenuat prin închiderea pozițiilor la sfârșitul zilei de tranzacționare, prin implementarea ordinelor de stop-loss pe platformele de tranzacționare post-piață sau prin angajarea de acoperiri.
Înțelegerea riscului de decalaj
Un decalaj este o discontinuitate a prețului unei garanții, dezvoltându-se adesea atunci când piețele sunt închise. Lacune pot apărea atunci când o veste sau un eveniment are loc după orele obișnuite de tranzacționare a pieței și rezultă că prețul de deschidere este semnificativ mai mare sau mai mic decât prețul de închidere din ziua precedentă.
Riscul decalaj este șansa de a fi prins de un astfel de decalaj. Riscul decalajului este asociat în mod tradițional cu acțiunile, deoarece piața bursieră se închide peste noapte și nu pot fi luate în considerare informațiile despre preț în acele ore. Riscul unui decalaj crește cu cât piețele sunt închise.
Investitorii care dețin poziții în weekend, și în special în weekend-urile de vacanță lungi, ar trebui să fie deosebit de precauți. Riscul decalajului este redus pe piața valutară, deoarece tranzacționează 24 de ore pe zi, de multe ori șapte zile pe săptămână.
Exemplu de risc de decalaj
Să presupunem că prețul unei acțiuni se închide la 50 USD. Se deschide a doua zi de tranzacționare la 40 USD, chiar dacă nu s-au întâmplat tranzacții intervenite între aceste două ori.
De asemenea, pot apărea goluri în sus. Imaginați-vă că sunteți un vânzător scurt în stoc XYZ. Se închide ziua la 50 USD. Din cauza unei surprize pozitive a câștigurilor, stocul se deschide la 55 USD în ziua următoare.
Gestionarea riscului de decalaj
Comercianții din Swing își pot reduce riscul de decalaj prin faptul că nu tranzacționează sau închid pozițiile deschise înainte ca o companie să-și raporteze veniturile. De exemplu, dacă un comerciant deține o poziție deschisă și lungă în Alcoa Corporation (AA) cu o zi înainte ca compania să raporteze câștigurile din primul trimestru, acel comerciant își va vinde participațiile înainte de închidere pentru a evita orice risc de decalaj. Sezonul de câștig pentru stocurile americane începe de obicei la una sau două săptămâni după ultima lună a fiecărui trimestru. Investitorii pot monitoriza anunțurile privind veniturile viitoare printr-un site web precum Yahoo Finance.
Investitorii trebuie să fie atenți la riscul de decalaj atunci când își determină dimensiunea poziției pentru tranzacțiile pe care le dețin mai mult de o zi. Chiar dacă un comerciant determină dimensiunea poziției sale riscând un anumit procent din capitalul de tranzacționare pentru fiecare tranzacție, un decalaj în preț poate duce la o pierdere semnificativ mai mare. Pentru a combate acest lucru, investitorii ar putea jumătate din dimensiunea poziției lor înaintea oricărei volatilități preconizate. De exemplu, dacă un comerciant intenționează să dețină un schimb de schimburi în timpul unei săptămâni, Rezerva Federală ia o decizie privind rata dobânzii, el ar putea reduce riscul pe tranzacție de la 2% la 1% din capitalul său comercial.
De asemenea, investitorii pot compensa riscul de decalaj prin utilizarea unor raporturi risc-recompensă mai mari. De exemplu, un investitor folosește un raport risc / recompensă 5: 1. Dacă riscul se dublează ca urmare a unui decalaj, raportul devine 2, 5: 1, ceea ce oferă o speranță pozitivă dacă strategia de tranzacționare are o rată de câștig de peste 29%.
Investitorii pot folosi diverse tehnici de acoperire pentru a ajuta la gestionarea riscului de decalaj. Investitorii pot cumpăra opțiuni de vânzare, fonduri tranzacționate în schimb invers (ETF-uri) sau să vândă pe termen scurt o garanție extrem de corelată (dacă dețin o poziție lungă) pentru a proteja orice risc de decalaj. De exemplu, dacă un investitor a achiziționat 1.000 de acțiuni de la Bank of America Corp. (BAC), el ar putea proteja împotriva oricărui risc de diferență, cumpărând, de asemenea, 100 de unități ale Direcion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.
