Întreruperile lanțului de aprovizionare, mania de reducere a ratei și o piață a muncii în scădere asigură practic un sfârșit volatil al celui de-al doilea trimestru. Săptămâna viitoare poate oferi o previzualizare a atracțiilor viitoare, cu trecerea de joi a contractului futures pe indicele iunie în luna viitoare a lunii septembrie, ceea ce semnalează începerea expirării triplelor opțiuni de vrăjire. Nu există nicio garanție că taurii sau urșii vor face mult mai mult până la sfârșitul trimestrului, așa că participanții la tendințe pot dori să facă o pauză în timp ce mulțimea de tranzacționare pe termen scurt devine tăiată și tăiată.
Riscul principal continuă să crească într-un ritm rapid, în ciuda Wall Street și a gradului de concurență a investitorilor. Pentru început, nimeni nu pare îngrijorat de discuțiile cu Mexicul, care au puterea de a susține trenul taur în acțiunile prețurilor de săptămâna viitoare. În același timp, optimismul în legătură cu o eventuală reconciliere cu China pare neplăcut, deoarece presa controlată de guvernul țării stabilește un ton agresiv și contrar, care este ignorat de multe posturi de știri occidentale.
SPDR S&P 500 ETF (SPY) s-a raliat cu doar un punct peste nivelul maxim din 2018 în luna mai și a transformat coada, scăzând într-un test al mediei mobile exponențiale (EMA) de 50 de zile săptămâna trecută și este setat să posteze un urcător în afara săptămânii care deschide ușa unui al doilea test la rezistența 2018. Încrederea QQQ Invesco (QQQ) nu a reușit o descoperire mai puternică în luna mai, dar a și respins la sprijin. Această acțiune mixtă crește șansele pentru o piață legată de raza de acțiune în lunile de vară, mai degrabă decât defalcarea la noi maxime.
Capacele mici continuă să subperformeze chipsurile albastre în timp ce ne îndreptăm spre jumătatea anului, păstrând un capac pe lățimea pieței. IShares Russell 2000 ETF (IWM) tocmai a respins un nivel minim de cinci luni după ce s-a despărțit de un interval de tranzacționare de patru luni. Mai important, acum se tranzacționează mai aproape de cel mai scăzut din 2018 decât cel mai mare din 2018, ceea ce semnalează o divergență bearish în comparație cu acțiunile de preț SPY și QQQ mai puternice.
Randamente de obligațiuni la sprijin
TradingView.com
Randamentele obligațiunilor s-au prăbușit, ridicând fondul de obligațiuni de trezorerie iShares 20+ Year (TLT) la cel mai înalt nivel de la alegerile din 2016. Între timp, președintele Fed, Jerome Powell, și-a ridicat speranțele de reducere a ratelor dobânzii dacă forțele politice declanșează o încetinire economică. Cu toate acestea, reducerile de rată nu înlocuiesc profiturile corporative în al zecelea an de pe piața taurului, ceea ce sugerează că presiunea de vânzare va crește în săptămânile următoare.
Chiar și așa, există semne că randamentul obligațiunilor va crește în săptămânile următoare. Randamentul de trezorerie de 10 ani se apropie de un sprijin puternic la nivelul de 2, 00%, în timp ce fondul de obligațiuni îndelungate a revenit la o rezistență de peste 130 de dolari, după ce a înregistrat o nouă sumă la 132, 58 dolari. Aceste forțe sugerează că China și Mexic vor genera mai puține funduri decât se așteptau, cel puțin pe termen scurt, permițând mulțimii de creștere să iasă din peșterile lor.
Transporturi fluturând un steag roșu
TradingView.com
Fondul de indice mediu iShares DJ Transportation ETF (IYT) a înregistrat un nivel constant la 206, 73 USD în ianuarie 2018 și a testat acest nivel în septembrie. S-a redus brusc la sfârșitul anului, coborând la cel mai mic nivel din noiembrie 2016, înainte de un respingere din 2019 care s-a oprit la 200 de dolari. Acțiunea prețurilor bearish a waving un steag roșu în ultimele șase săptămâni, scăzând media venerabilă la un nivel minim de patru luni.
Teoria Dow avertizează că acest comportament al prețurilor ar putea prezice o scădere pe scară largă, dar pot exista forțe mai puțin nefavorabile. De exemplu, foștii lideri din sectorul FedEx Corporation (FDX) și United Parcel Service, Inc. (UPS) au acum o performanță a altor componente de transport, ridicând temerile de încetinire economică, dar ambele companii vor pierde cota de piață ca Amazon.com, Inc (AMZN) își desfășoară sistemul de transport intern.
Linia de jos
Piața se confruntă cu curenți cruciali majori pe măsură ce se îndreaptă către lunile de vară, ceea ce face ca un taur susținut să nu fie probabil.
