Goldman Sachs Group Inc. (GS) lansează o strategie largă menită să-și sporească cota de piață ETF de 4 trilioane de dolari, după cum a raportat Bloomberg. În speranța de a depăși JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman va încerca aceeași strategie ca și colegul său coleg Wall Street. Gigantul financiar s-a prezentat pentru a introduce o linie de produse cu un indice ultra-low-cost, bazat pe un cost extrem de scăzut, care va începe să tranzacționeze încă din săptămâna viitoare, pe înregistrări de reglementare. Strategia este probabil să preia afaceri de la liderii de piață BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group, precum și de la alți jucători din industria ETF.
Băncile mari utilizează strategia „BYOA”
Goldman, care are deja 18 ETF-uri, inclusiv factorul său de mare succes care investește fondul ActiveBeta US Cap Big Equity (GSLC), copiază strategia controversată a JPMorgan „aduceți propriile dvs. active”, în care creează ETF-uri similare cu cele mai populare de pe piață, și mută miliarde de dolari în active de la clienții săi înstăriți existenți, aceștia, propriile ETF-uri.
Goldman a intrat pentru prima dată pe piață în urmă cu patru ani, când a lansat propriile ETF-uri ieftine. La începutul acestui an, brațul de administrare a activelor financiarului Behemoth a anunțat că intenționează să cumpere Serviciul de consultanță pentru investiții Standard & Poor (SPIAS), un business model de portofoliu care deține ETF și fonduri mutuale care au devenit mai populare în rândul consilierilor financiari.
„Pe măsură ce continuăm să creștem și să ne dezvoltăm afacerea ETF, împreună cu achizițiile noastre recente, este logic să avem sens în anumite domenii să avem blocuri care alimentează acele portofolii”, a declarat Steve Sachs, șeful piețelor de capital pentru ETF-uri la Goldman.
Folosind metoda „aduceți propriile active”, JPMorgan a fost capabil să-și tripleze activitatea ETF la 30 miliarde USD în active în doar 14 luni.
JPM's Push in ETF-uri
JPMorgan și-a făcut primul splash major pe piața ETF în iunie 2018, cu lansarea suitei sale de ETF-uri numite BetaBuilders, care urmăresc repere largi ale pieței dezvoltate la o taxă mică. De atunci, a intrat pe piața ETF cu venituri fixe și a devenit un avans de piață pe piața europeană, unde are active de 2, 8 miliarde de dolari, pe Bloomberg.
"JPMorgan a văzut acest lucru ca o mișcare inteligentă înaintea oricui", a spus analistul Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas. „Am văzut cât de greu este să obțineți active. Dar aducerea propriilor averi te face mojo, iar mojo îi aduce pe oameni în ușă și investitori la telefon. ”
Mulți sunt critici pentru modul în care JPMorgan, și acum Goldman, câștigă o pondere mai mare a pieței ETF, direcționând clienți înstăriți către propriile lor produse. Ca răspuns, Jillian DelSignore, șeful distribuției JPMorgan, spune: „Avem filiale interne în produsele noastre, dar aceștia sunt clienți instituționali și îi tratăm ca atare cu propria lor diligentă.”
Conform Bloomberg Intelligence, BetaBuilders, cu costuri reduse ale JPMorgan, au economisit clienților 42 milioane de dolari colectiv pe an.
Trei manageri de active mari amenințați
După conducerea JPMorgan și Goldman, alți manageri de active, cum ar fi Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) și Wells Fargo Corp. (WFC) ar putea urma procesul și crea propriile lor ETF-uri beta ieftine „in-house”. Aceasta ar reprezenta o amenințare serioasă pentru dominanța furnizorilor Big Three, BlackRock, Vanguard și State Street reprezentând în prezent 80% din activele ETF în aproximativ 600 de produse de pe piața americană, pe Barron.
Ce urmeaza?
În ceea ce privește Goldman, în special, dacă firma reușește cu strategia sa BYOA, BlackRock poate fi cel mai rău, potrivit unei analize a înregistrărilor de reglementare. Clienții United Capital dețin aproximativ 4 miliarde de dolari în linia iShares de la BlackRock iShares, care ar putea fi realocată în noile ETF-uri Goldman, pe Bloomberg.
„Consilierii - fiind atât de brutali cu obsesia costurilor - au creat acest monstru al migrației de costuri”, a spus Balchunele lui Bloomberg. „Făcând astfel mișcări, băncile sunt capabile să dețină clientul final și fluxurile. E brutal acolo. ”
