Care este regula Uptick?
Regula Uptick (cunoscută și sub denumirea de „plus tick tick”) este o regulă stabilită de Securities and Exchange Commission (SEC) care necesită vânzări scurte pentru a fi efectuate la un preț mai mare decât tranzacțiile anterioare.
Investitorii se angajează în vânzări scurte atunci când se așteaptă ca un preț al valorilor mobiliare să scadă. Tactica presupune cumpărarea de mare și vânzarea scăzută. În timp ce vânzarea pe termen scurt poate îmbunătăți lichiditatea pieței și eficiența prețurilor, ea poate fi, de asemenea, folosită în mod necorespunzător pentru a reduce prețul unei garanții sau pentru a accelera o scădere a pieței.
Cheie de luat cu cheie
- Regula Uptick a SEC necesită vânzări scurte pentru a fi efectuate la un preț mai mare decât comerțul anterior. Există derogări limitate de la regulă. O regulă revizuită implementată în 2010 permite investitorilor să părăsească poziții îndelungate înainte de vânzarea pe termen scurt.
Înțelegerea regulii Uptick
Regula Uptick împiedică vânzătorii să accelereze ritmul descendent al prețului valorilor mobiliare deja într-o scădere accentuată. Prin introducerea unei comenzi de vânzare scurtă cu un preț peste oferta actuală, un vânzător scurt se asigură că o comandă este completată pe un uptick.
Regula inițială a fost introdusă prin Legea schimbului de valori mobiliare din 1934 ca regula 10a-1 și aplicată în 1938. SEC a eliminat regula inițială în 2007, dar a aprobat o regulă alternativă în 2010. Regula impune centrelor comerciale să stabilească și să aplice proceduri care împiedica executarea sau afișarea unei vânzări scurte interzise.
Regula alternativa Uptick
Regula alternativă pentru uptick din 2010 (regula 201) permite investitorilor să părăsească poziții îndelungate înainte de vânzarea pe termen scurt. Regula este declanșată atunci când prețul acțiunilor scade cel puțin 10% într-o singură zi. În acel moment, vânzarea pe termen scurt este permisă dacă prețul este peste cea mai bună ofertă curentă. Acest lucru își propune să păstreze încrederea investitorilor și să promoveze stabilitatea pieței în perioadele de stres și volatilitate.
Regula „durata restricției testului de preț” aplică regula pentru restul zilei de tranzacționare și a zilei următoare. Se aplică în general tuturor valorilor mobiliare listate pe o bursă națională de valori mobiliare, indiferent dacă sunt tranzacționate prin intermediul bursei sau prin ghișeu.
Regula Uptick este concepută pentru a păstra încrederea investitorilor și pentru a stabiliza piața în perioadele de stres și volatilitate, cum ar fi o „panică” a pieței care trimite prețurile care se estompează.
Scutiri de la regulă
Pentru futures, există excepții limitate de la regula uptick. Aceste instrumente pot fi scurtate într-o situație de scădere, deoarece sunt foarte lichide și au suficienți cumpărători dispuși să intre într-o poziție lungă, asigurându-se că prețul va fi rar condus la niveluri nejustificate.
Pentru a beneficia de scutire, contractul futures trebuie considerat „deținut de vânzător”. Acest lucru înseamnă că, conform SEC, persoana respectivă „deține un contract futures de securitate pentru a-l achiziționa și a primit o notificare că poziția va fi stabilită fizic și este irevocabil obligată să primească garanția de bază”.
