Ce este un broker guvernamental?
Un broker guvernamental este un broker britanic de valori mobiliare senior pe piața de gilts guvernamentale din Marea Britanie. Brokerul guvernamental este autorizat să achiziționeze și să vândă valori mobiliare guvernamentale pe piața primară și pe Bursa din Londra.
Înțelegerea brokerilor guvernamentali
Înainte de 1986, Mullens & Co. a fost broker primar al guvernului. În 1986, Banca Angliei și-a deschis divizia cu margini aurite ca parte a acordului Big Bang, care a schimbat activitățile operaționale pentru tranzacționarea gilts.
Big Bang-ul a creat tulburări masive ale pieței la Bursa de la Londra, prin abolirea ratelor de comisioane fixe pentru brokerii și eliminarea regulilor de schimb care stabileau o diviziune formală între brokerii și „angajații” sau angrosiștii. Piața valorilor mobiliare din Londra a fost în mare parte modernizată și de atunci a devenit o forță majoră în globalizarea piețelor financiare.
Brokerii de guvernare modernă
După 1986, o schimbare cheie pe piața de aur a fost clasificarea pentru brokerii guvernamentali, care s-a lărgit. Brokerii guvernamentali au fost obligați să dețină o licență specială și au luat numele producătorilor de piață cu margini aurite (GEMM).
Producătorii de piață cu margini aurite sunt autorizați să se ocupe de emiterea și tranzacționarea de valori mobiliare. GEMM-urile trebuie să obțină o licență de tranzacționare a giltului de la Banca Angliei pentru tranzacționarea gilts. Licența oferă acces la raportarea guvernamentală operațională și autorizația de tranzacționare a gilts-urilor. GEMM-urile licențiate pot comerțul ambelor două tipuri de pâine cunoscute sub numele de convenționale și indexate.
GEMM-urile participă atât la emisiunea primară de vânzare, cât și la piața secundară de tranzacționare. Biroul de gestionare a datoriilor din Marea Britanie (DMO) are obligații specifice pe care GEMM-urile trebuie să le îndeplinească, inclusiv cote pentru emisiunea primară și așteptările de participare la tranzacționare. Obligațiile și așteptările DMO sunt detaliate în „Ghidul GEMM: un ghid pentru rolurile DMO și ale dealerilor primari (GEMM) pe piața obligațiunilor guvernamentale din Marea Britanie.”
OGM are sarcina de a gestiona zilnic datoria guvernului britanic, inclusiv deținerea de licitații primare pentru titluri de creanță. Gilele convenționale sunt cele mai simple dintre cele două oferte de aur. Cele mai mari restante sunt, de asemenea, cele mai convenabile și răspunderea cea mai mare a DMO. Gilt-urile legate de index fac plăți regulate pentru contabilizarea inflației. DMO promite să plătească cupoane deținătorilor de gilt și principalul la scadență.
Orice investitor individual sau instituțional poate achiziționa pâlcuri din DMO sau pe piața secundară. Vânătorii sunt eliberați în unități de 100 de kilograme. Ofertanții aflați în emisiile primare pot cumpăra prin intermediul unui GEMM ca intermediar sau se pot înregistra ca membri ai Grupului de Investitori aprobat de DMO pentru achiziții directe. În tranzacțiile secundare de piață, GEMM-urile sunt producători de piață pentru tranzacționarea datoriei.
Fondurile de pensii sunt unul dintre cei mai activi cumpărători de pâlcuri atât pe piața primară, cât și pe cea secundară. Investitorii individuali sunt, de asemenea, activi, alegând pâine pentru veniturile lor constante și caracteristicile cu risc scăzut.
