Ce este un portofoliu granular?
Un portofoliu granular este un portofoliu de investiții care este bine diversificat într-o mare varietate de active, de obicei cu un număr semnificativ de participații. Deoarece acest tip de portofoliu conține un număr mare de poziții în diferite clase și / sau sectoare de active, se consideră că are un profil de risc general mai mic. În schimb, portofoliile care au „granularitate scăzută” au mai puține poziții sau conțin active puternic corelate. Sunt mai puțin diversificate și au un profil de risc global mai ridicat.
Cheie de luat cu cheie
- Un portofoliu granular are investiții în mai multe clase și sectoare de activ. Avantajul principal al unui portofoliu granular pentru un investitor este capacitatea de a reduce riscul prin diversificare. Alte avantaje includ capacitatea de a personaliza un portofoliu de participații pentru a îndeplini obiectivele financiare ale investitorului și flexibilitatea diversificării pe mai multe clase de active. Dezavantajele unui portofoliu granular includ potențialul de a pierde din câștigurile de vânt și posibila expunere la risc crescut în timpul volatilității pieței.
Cum funcționează un portofoliu granular
Un portofoliu granular se poate referi la un portofoliu de credit, valută, capitaluri proprii, obligațiuni sau clase de active mixte. Portofoliile cu granule mari, denumite uneori infinit de granulare, diversifică cea mai mare parte a riscului nesistematic (riscul individual de securitate) din portofoliu, astfel încât acesta este expus doar la riscuri sistemice, pe care investitorii nu le pot minimiza prin diversificare.
Avantajele unui portofoliu granular
În timp ce avantajul principal pentru un investitor este reducerea riscului, alte avantaje ale unui portofoliu granular includ capacitatea de a personaliza un portofoliu și de a diversifica în mai multe clase de active.
Reduce riscul
A avea investiții în mai multe sectoare și clase de active contribuie la reducerea riscului general al unui portofoliu. De exemplu, dacă stocurile de asistență medicală sunt slabe, un portofoliu granular cu expunere la alte sectoare - cum ar fi tehnologia, finanțele și bunurile de consum - ajută la compensarea pozițiilor respective. Obligațiile pot fi adăugate la un portofoliu granular pentru a oferi venituri atunci când stocurile trec prin perioade limitate.
Personalizare
Deoarece portofoliile granulare includ multe dețineri, acestea pot fi ușor ajustate pentru a îndeplini obiectivele financiare ale multor investitori diferiți. De exemplu, un investitor ar putea împărți alocările de active între acțiuni, obligațiuni și numerar. Când investitorul este tânăr, 90% din portofoliu poate fi investit în acțiuni, cu 5% în obligațiuni și 5% în numerar. Pe măsură ce investitorul se apropie de pensionare, pot ajusta cu ușurință portofoliul pentru a avea alocări mai conservatoare.
Alegerea activelor
Un portofoliu granular oferă investitorilor flexibilitatea de a se diversifica în mai multe clase de active, după cum consideră de cuviință. De exemplu, dacă mărfurile din metale prețioase, cum ar fi aurul și argintul, sunt în trend mai mari, un investitor ar putea adăuga anumite contracte futures în portofoliul său pentru a obține expunere la mișcare.
Dezavantaje ale unui portofoliu granular
Deși există un număr mai mic dezavantaje pentru un portofoliu granular, acestea pot fi semnificative, în special în perioadele de instabilitate a pieței sau de declin.
Câștiguri de vânt
Structura diversificată a unui portofoliu granular înseamnă că un câștig mare dintr-o singură investiție are un impact minim asupra rentabilităților generale. De exemplu, un stoc în portofoliul unui investitor poate crește cu 75%, dar acea deținere reprezintă doar un câștig ușor dacă reprezintă 5% din valoarea portofoliului.
Expunere
Într-un mediu economic stabil, un portofoliu granular profită de clase și active sectoare necorelate care se compensează reciproc pentru a ajuta la reducerea riscurilor. Aceste corelații se pot descompune într-o criză financiară pentru a crește efectiv riscul.
De exemplu, în timpul crizei financiare globale dintre 2008 și 2009, evoluția prețurilor la acțiuni și mărfuri a devenit puternic corelată, în timp ce obligațiunile și acțiunile au devenit necorelate. Investitorii care dețin un portofoliu granular ar trebui să monitorizeze continuu corelațiile dintre clasele de active pentru a se asigura că nu se expun. Înțelegerea acestei relații între corelația pieței și volatilitatea poate ajuta investitorii să gestioneze riscul portofoliului.
