Global X MSCI Grecia ETF (GREK), singurul fond de tranzacționare pe bursă (ETF) listat în SUA care urmărește stocurile grecești, este până în prezent cu aproape 23%. În timp ce acest lucru sună impresionant, diavolul este în detalii, ca întotdeauna, pentru GREK. În doar săptămâna trecută, GREK a înregistrat o scădere de aproape 6%, ceea ce a dus la o pierdere de peste o lună la peste 7%. În timpul declinului său cel mai recent, GREK a coborât sub mediile sale mobile de 20 și 50 de zile, deși ETF se află cu peste 7% peste media sa mobilă de 200 de zile. Fits and starturi nu sunt nimic nou pentru GREK, un ETF care împlinește șase în decembrie.
Grecia, clasată acum ca piață emergentă de către toți furnizorii majori de indici, se ocupă în continuare de efectele crizei financiare globale. Din 1999 până în 2009, economia elenă a crescut constant, dar această creștere a fost alimentată de împrumuturi rampante, care a revenit să bântuie țara în ultimii ani.
"În ciuda efortului din 2010 de a reveni la cheltuieli, țara a recunoscut în cele din urmă că a fost îndreptată către o posibilă implicitate", a declarat Global X într-o recentă lucrare de cercetare. "Având în vedere cantitatea de datorie greacă deținută de marile instituții financiare din Europa, ramificările unei astfel de neplată au fost masive, punând chiar sub semnul întrebării supraviețuirea zonei euro."
În ultimii trei ani, GREK a pierdut aproape jumătate din valoare, în timp ce MSCI Emerging Markets Index este cu peste 12%. Stocurile grecești sunt, de asemenea, semnificativ mai volatile decât reperele mai largi ale piețelor emergente. Abaterea standard de aproape 37% a GREK este mai mult decât dublul metricii comparabile de pe indicele MSCI Emerging Markets.
În ultimii ani, Grecia a adoptat reduceri dramatice ale cheltuielilor, dintre care unele au plătit pentru țară. „Din punct de vedere economic, aceste măsuri s-au ridicat la un regim de strângere fiscală dramatic în mijlocul unei recesiuni, o mișcare care cu siguranță a răsturnat capacitatea țării de a se recupera din recesiune”, potrivit Globlal X. „Și, în același timp, țara cu succes și-a inversat deficitul de la un alarmant de 15% la un excedent bugetar primar modest în 2016, indicând progresele înregistrate pentru a-și controla nivelul datoriei; o condiție necesară pentru a readuce economia la o creștere durabilă."
GREK este un pariu de facto pe punctul de vedere al pieței băncilor grecești, deoarece sectorul serviciilor financiare reprezintă peste o treime din greutatea FET. Denumirile discreționare ale energiei și consumatorilor se combină pentru alte 38%. Investitorii au adăugat 44, 1 milioane de dolari la GREK în acest an, ducând activele ETF sub gestionare la aproape 385 milioane de dolari.
