Ce este un răspândit gut?
O răspândire a intestinului sau „răspândirea guta” este o strategie de opțiune creată prin cumpărarea sau vânzarea unui ban în bani (ITM) pus în același timp cu un apel ITM. Distribuțiile de intestin lung sunt utilizate de comercianții de opțiuni în cazurile în care consideră că stocul de bază se va muta semnificativ, dar nu sunt siguri dacă va fi în sus sau în jos. În schimb, o scurtă răspândire a intestinului este utilizată atunci când stocul de bază nu este de așteptat să facă vreo mișcare semnificativă.
Cheie de luat cu cheie
- O răspândire lungă a intestinelor implică achiziționarea unui apel în bani și a unui profit. Un profit de răspândire lungă dacă prețul de bază face o schimbare mare a prețului înainte de expirarea opțiunilor. O scurtă răspândire presupune scrierea în bani call and put.Un profit scurt răspândit dacă prețul de bază nu se mișcă mult înainte de expirarea opțiunilor.
Înțelegerea răspândirii Gut
O răspândire a intestinului este diferită de o opțiune tipică răspândită datorită faptului că într-un spread tipic, opțiunile din bani (OTM) vor fi utilizate mai degrabă decât opțiuni ITM mai scumpe.
Opțiunile ITM sunt denumite „guta”, întrucât sunt mai grase din punct de vedere intrinsec decât echivalentele OTM.
Când cumpărați sau vindeți apelul și punerea ITM, opțiunile ar trebui să fie la o distanță egală în bani. De exemplu, dacă stocul se tranzacționează la 20 de dolari, apelul ITM ar putea avea un preț de grevă de 19, 50 USD, iar puterea ITM ar putea avea o grevă de 20, 50 USD.
Dacă prețul se mișcă semnificativ, apelul sau puterea va valora bani, în timp ce cealaltă opțiune va suporta o pierdere. Pierderea pe piciorul care pierde este acoperită la suma plătită pentru opțiune.
Strategia îndelungată va duce la o pierdere dacă prețul nu se mișcă semnificativ sau rămâne același, deoarece valoarea extrinsecă a opțiunii va fi pierdută. Pierderea poate fi doar o pierdere parțială, deoarece una sau ambele opțiuni pot fi în continuare în bani și, prin urmare, au o anumită valoare.
Vânzarea unui apel ITM și a pus-o are intenția opusă. Vânzătorul sau scriitorul se așteaptă ca prețul să nu se miște foarte mult. Vânzarea unui apel ITM și punerea comenzilor cu o primă mai mare decât vânzarea apelurilor și a apelurilor OTM. Dacă prețul de bază se mișcă semnificativ, atunci apelul sau puterea va pierde bani. Pierderea ar putea fi foarte mare, în funcție de cât de departe se deplasează. Pierderea este compensată de prima primită. Este posibil ca una sau ambele opțiuni să expire ITM, prin urmare, profitul maxim este valoarea extrinsecă a opțiunilor vândute. Riscul este nelimitat.
Staddles sunt o strategie similară care utilizează opțiuni bancare (ATM). Strangles folosesc opțiuni OTM.
Exemplu din lumea reală a unei împrăștieri de gută în stoc
Presupunem că un comerciant consideră că prețul acțiunilor Apple Inc. (APPL) va avea o evoluție importantă în următoarele cinci săptămâni, din cauza unui anunț privind câștigurile. Aceștia decid să cumpere apeluri ITM și să pună opțiuni, creând o răspândire intestinală, pe opțiuni care expiră în șase săptămâni. Această expirare permite comerciantului să mențină prin eliberarea veniturilor.
Apple comercializează în prezent la 225 dolari.
Cumpără un apel ITM cu o grevă de 220 $ pentru 12, 85 USD pe contract. Deoarece fiecare contract controlează 100 de acțiuni, costul pentru apel este de 1.285 USD plus comisioane.
Cumpără un ITM pus cu o grevă de 230 USD pentru 10, 40 USD. Putul costă în total 1.040 USD plus comisioane.
Costul total al comerțului este de 2.325 USD.
Dacă prețul de bază trece la 240 USD la expirarea opțiunii, comerciantul va pierde în continuare 325 dolari. Acest lucru se datorează faptului că apelul valorează 20 USD pe acțiune, sau 2.000 USD. Pusul nu valorează nimic. Au cheltuit 2.325 USD pentru comerț, dar au doar o opțiune în valoare de 2.000 USD.
Dacă prețul trece la 260 USD la expirarea opțiunii, comerciantul are un profit de 1.675 dolari. Acest lucru se datorează faptului că apelul valorează 40 USD pe acțiune, sau 4.000 USD. Pusul nu valorează nimic. Au cheltuit 2.325 USD pentru comerț.
Dacă prețul este aproape de 225 dolari la expirare, apelul este în valoare de 5 dolari pe contract și suma pusă în valoare de 5 dolari pentru contract, pentru un total de 1.000 USD pentru 100 de acțiuni fiecare. Pierd 1.325 USD.
Dacă prețul Apple scade la 200 de dolari, putul valorează 30 de dolari sau 3.000 de dolari pentru cele 100 de acțiuni. Deducând ceea ce au plătit din profitul pus, fac 675 $.
