Ce este o listă greu de împrumutat?
O listă greu de împrumutat este o înregistrare de inventar folosită de brokeraj pentru a indica ce acțiuni sunt greu de împrumutat pentru tranzacțiile de vânzare pe termen scurt. Lista greu de împrumutat a unei firme de brokeraj oferă un catalog actualizat de acțiuni care nu pot fi împrumutate cu ușurință pentru a fi utilizate ca vânzare pe termen scurt.
Cheie de luat cu cheie
- Vânzătorii scurti se bazează pe brokerii pentru a avea acțiuni de stoc disponibile pentru a împrumuta. Dacă brokerul are foarte puține acțiuni disponibile, atunci stocul este plasat pe lista greu de împrumutat. Este posibil ca stocurile din lista greu de împrumutat să fie permis să scurteze.
Înțelegerea listei greu de împrumutat
Vânzarea pe termen scurt a acțiunilor se bazează pe ideea că un comerciant individual sau un investitor, care dorește să profite de la o scădere a prețului acelei acțiuni, este capabil să împrumute acțiuni din acțiuni de la broker. Brokerajele au o varietate de modalități de a oferi acces la acțiuni care pot fi vândute în scurt timp, dar indiferent de metodele lor, rezultatul este un număr finit de acțiuni disponibile pentru scurtare. Odată ce numărul de acțiuni disponibile s-a apropiat de terminarea acestuia, brokerul va publica o notare de un fel pe platforma lor. Acest lucru avertizează deținătorii de conturi că, în cazul în care încearcă să vândă respectiva garanție, comanda comercială poate fi refuzată.
În acest fel, o garanție poate fi pe lista greu de împrumutat, deoarece este în ofertă redusă, dar poate fi, de asemenea, din cauza volatilității sale ridicate sau din alte motive. Pentru a intra într-o vânzare pe termen scurt, un client de brokeraj trebuie să împrumute mai întâi acțiunile de la brokerul său. Pentru a furniza acțiunile, brokerul își poate folosi propriul inventar sau poate împrumuta din contul de marjă al altui client sau al unei alte firme de brokeraj.
Investitorii care încheie tranzacții de vânzare pe termen scurt încearcă să capteze profituri pe o piață în scădere. De exemplu, un investitor poate crede că acțiunile din Apple ar putea scădea în preț. Investitorul poate vinde scurt stocul și, dacă prețul scade așa cum anticipează, îl poate răscumpăra înapoi pentru un profit. Dacă stocul crește, însă, investitorul pierde bani. (Pentru mai multe, consultați: Bazele vânzării scurte.)
Lista și reglementările greu de împrumutat
Firmele de brokeraj își actualizează zilnic listele greu de împrumutat. Un broker trebuie să fie în măsură să furnizeze sau să localizeze acțiunile care să le împrumute clientului său înainte de a executa tranzacția de vânzare pe termen scurt a clientului. Regulamentul SHO, care a fost implementat pe 3 ianuarie 2005, are o condiție de „localizare” care impune brokerilor să aibă o credință rezonabilă că capitalul care trebuie scurtat poate fi împrumutat și livrat vânzătorului scurt. Regulamentul are rolul de a preveni vânzarea pe termen scurt, o practică în care investitorul plasează o vânzare scurtă fără a deține acțiuni. (Pentru a afla mai multe, consultați: Adevărul despre vânzarea scurtă de nude.)
Lista greu de împrumutat vs. Lista ușor de împrumutat
Lista greu de împrumutat este opusă listei ușor de împrumutat, care este o înregistrare de inventar a valorilor mobiliare disponibile pentru tranzacțiile de vânzare pe termen scurt. În general, un investitor poate presupune că titlurile care nu sunt incluse în lista greu de împrumutat vor fi disponibile pentru vânzare pe termen scurt. Deși lista greu de împrumutat a unei firme de brokeraj este de obicei o listă internă (și una care nu este disponibilă clienților), clienții firmei au de obicei acces la lista ușor de împrumutat.
Este posibil ca clienții de brokeraj să fie nevoiți să plătească taxe greu de împrumutat pentru anumite vânzări pe termen scurt. De obicei, costul împrumutului stocurilor de pe lista dificil de împrumutat este mai mare decât al acțiunilor care se află pe lista ușor de împrumutat. Marile firme de brokeraj au, de obicei, un birou de împrumuturi de valori mobiliare care ajută stocurile sursă dificil de împrumutat. De asemenea, biroul de creditare a valorilor mobiliare împrumută de asemenea alte titluri de valoare.
