Ce este Hardening
Întărirea este un termen folosit pentru a descrie prețurile contractelor de bunuri sau contracte futures care se stabilizează sau avansează lent. Este o măsură a volatilității prețurilor sau a lipsei acestora. Prețurile mărfurilor tind să fie mai volatile decât alte investiții, în special în perioadele de pe piețele de acțiuni.
ÎNCĂRCARE ÎNDENUNCARE
Hardening descrie o stabilizare sau o creștere treptată a prețurilor în contractele de marfă sau futures. Volatilitatea prețurilor mărfurilor poate apărea din mai multe motive, inclusiv lipsa volumului de tranzacționare, a ofertei deprimate din cauza unui dezastru natural sau a interferențelor geopolitice. Toți acești factori au un impact asupra motorului de bază al prețurilor mărfurilor, care este Legea ofertei și a cererii. Când disponibilitatea și cererea nu echivalează, prețurile mărfurilor fluctuează. Atunci când oferta și cererea sunt aliniate, prețurile mărfurilor se întăresc.
Mărfurile sunt bunuri de bază, standardizate, care sunt inputuri pentru produse de consum fabricate. Mărfuri cunoscute includ petrolul brut, porumbul, grâul și metalele prețioase. Comerțul cu mărfuri pe o piață spot, cu decontarea numerarului într-o zi sau două și prin contracte futures. Viitorul permite investitorilor să parieze sau să blocheze prețurile mărfurilor, fie ca o acoperire de protecție împotriva pierderilor datorate volatilității viitoare neprevăzute, fie ca o pură speculație asupra mișcărilor viitoare ale prețurilor.
Pârghie și volatilitate pe piețele contractelor futures
Convingerea comună a fost că recenta intrare a speculatorilor pe piețele futures de mărfuri a dus la o creștere a volatilității prețurilor la contractele futures. Dimpotrivă, unii cercetători au ajuns la concluzia că un flux de comercianți futures și lichiditatea pe care aceștia o aduc pe piață au un efect stabilizator sau de întărire a prețurilor futures. Acești cercetători sugerează că piețele futures sunt considerate volatile nu din cauza fluctuațiilor prețurilor, ci din cauza unei cantități mari de pârghie disponibile pentru comercianții futures.
- Leasingul se referă la practica utilizării împrumuturilor în marjă pentru tranzacționarea tranzacțiilor. Cerințele majore pentru tranzacționarea futures sunt mult mai mici decât pentru acțiuni.
Cerințele marjei de acțiuni sunt în general de 50%, în timp ce de multe ori 5-10% pentru contractele futures. Fluctuațiile mici ale prețului unui contract futures puternic pârghiat vor avea consecințe mari și vor putea prezenta un risc potențial nelimitat. Acest risc este deosebit de dur pentru deținătorul de contracte scurte, care poate fi obligat să livreze o marfă titularului unui contract lung, cu pierderi semnificative. Totuși, acest risc nu trebuie confundat cu volatilitatea. Investitorii de pe piața futures ar trebui să fie conștienți de faptul că, deoarece comercianții își pot exercita tranzacțiile într-un grad mai mare decât pe alte piețe, poate exista risc ridicat chiar și în condițiile de întărire a prețurilor atunci când prețurile mărfurilor sunt relativ stabile.
