General Electric Co. (GE) a avut un prim trimestru aproximativ. Înscrierile din formularul 13F de la unele dintre cele mai mari și cele mai importante firme de gestionare a banilor din țară au dezvăluit că investitorii instituționali au vândut o parte uriașă din pachetele GE din trimestrul trecut. Potrivit unui raport al Bloomberg, în primele trei luni ale anului au fost vândute peste 126 de milioane de acțiuni ale GE. Aceasta constituie o inversare asupra celor trei trimestre anterioare. În fiecare dintre aceste cazuri anterioare, au fost achiziții nete de acțiuni GE de la fonduri speculative și firme similare. Ce a determinat inversarea bruscă? Și ce poate însemna acest lucru pentru GE care va merge înainte?
23% Declin
Unul dintre principalii factori ai vânzării masive a fost probabil prețul GE, care a scăzut cu 23% în primul trimestru al anului. Această schimbare a prețului acțiunilor a determinat probabil fonduri precum Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco, Renaissance Technologies și alții să-și reducă expunerea la conglomeratul multinațional. Cel puțin două fonduri speculative, Highbridge Capital Management și Alyeska Investment Group, și-au părăsit pozițiile în întregime.
Ultima dată când investitorii din acest eșalon au vândut cât mai multe acțiuni ale GE într-un singur trimestru a fost T3 din 2016. În această perioadă de trei luni, investitorii instituționali au aruncat peste 250 de milioane de acțiuni ale GE.
Preocupări CEO?
Un alt motiv potențial al schimbării poate fi CEO-ul John Flannery. Planul strategic al companiei Flannery a determinat acțiunile GE să recupereze cu aproximativ 15% de la momentul scăzut la începutul acestui an, dar stocul companiei se tranzacționează cu aproximativ 50% sub mai 2017. Flannery, care a preluat sfârșitul anului trecut, ar putea avea încă nu a inspirat o mare încredere în succesul viitor al companiei pe baza planurilor sale conturate.
Deși este adevărat că vânzarea din ultimul trimestru nu a dat rezultate bune pentru GE, există câțiva manageri de bani și analiști care cred că ar putea avea o perspectivă îndelungată asupra companiei. Bloomberg îl menționează pe unul dintre aceste cazuri pe analistul Gabelli și Co., Justin Bergner. La începutul acestei luni, Bergner a recomandat investitorilor să cumpere stocul, sugerând că „toți pantofii care au căzut sub conducerea anterioară” pot distrage investitorii de meritele deținerii acțiunilor GE. El consideră că vânzările de active și „obținerea câștigurilor” sunt de natură să încurajeze creșterea prețurilor acțiunilor în următorii doi sau trei ani.
Este, de asemenea, posibil ca unii dintre administratorii fondurilor speculative care au vândut acțiunile GE în primele luni ale anului să-și inverseze pariurile din această scriere. Înregistrările din formularul 13F sunt întârziate, ceea ce înseamnă că acestea ar trebui luate doar ca indicații ale întâmplărilor din trecut, nu ca recomandări pentru investițiile viitoare.
