În plin declin al pieței bursiere, acțiunile Amazon.com Inc. (AMZN) au înregistrat o performanță uluitoare. Până în prezent, stocul a rezistat downdraft-ul, crescând 1, 05% de la închiderea din 26 ianuarie până la închiderea din 7 februarie. În această perioadă, indicele S&P 500 (SPX) a scăzut cu 6, 7%, Dow Jones Industrial Media (DJIA) cu 6, 5%, iar indicele tehnic Nasdaq Composite (IXIC) cu 6, 0%.
Se pare că Amazon va continua să depășească chiar dacă declinul pieței va crește.
De asemenea, Amazon a strălucit în comparație cu celelalte patru stocuri de tehnologie mega cap din grupul FAANG, care s-au retras în această perioadă: Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), în scădere cu 11, 1%; Apple Inc. (AAPL), în scădere cu 6, 98%; Facebook Inc. (FB), în scădere cu 5, 17%; și Netflix Inc. (NFLX), în scădere cu 3, 66%, după cum puteți vedea în graficul de mai jos.
Date FB de YCharts
„Industrii înghițitori în întregime”
Niciun singur motiv nu poate da seama de încrederea remarcabilă pe care investitorii o plasează în continuare pe acțiunile Amazon. Cu toate acestea, Scott Galloway, un profesor de marketing la NYU și un antreprenor în serie, s-ar fi putut rezuma cel mai bine. Amazon „merge peste tot și înghite industriile întregi”, după cum a spus lui Barron în septembrie.
Mai mult, Galloway sugerează că competența de bază a Amazon, cel puțin în relațiile cu investitorii, este povestirea. Acționarii săi, susține el, sunt fascinați de perspectivele de creștere viitoare și acordă puțină atenție, dacă este cazul, câștigurilor curente. Acțiunea actuală în ceea ce privește prețul acțiunilor Amazon sugerează că, de asemenea, acționarii săi sunt neliniștiți în legătură cu schimbările de pe piața de acțiuni. Analiștii de la Morgan Stanley proiectează că Amazon este pe cale să obțină un plafon de piață de 1 trilion de dolari. (Pentru mai multe informații, vedeți și: Amazon poate deveni în curând „Tillion Dollar Bull” al pieței .)
Creștere meteorică
Amazon a devenit public în 1997, la prețul de 18 dolari pe acțiune. Contabilizând diviziunile de acțiuni ulterioare, prețul IPO ajustat devine 1, 96 USD pe acțiune. Prețul de închidere din 7 februarie a fost de aproape 723 de ori mai mare. De asemenea, investitorii care au urcat pe bandonul Amazon, un deceniu mai târziu, au obținut câștiguri foarte mari, deși nu sunt chiar la fel de pline de ochi. Astăzi, o cotă în Amazon merită doar - subliniem noi - de 20 de ori mai mult decât era acum 10 ani. Nu-i rău.
Într-o piață bursieră de remarcat, sau de notorietate, pentru evaluări istorice ridicate, Amazon iese în evidență, cu un raport P / E de 230 de ori EPS și un raport P / E înainte de 94 de ori câștig, pe Yahoo Finance. În ciuda tuturor problemelor cu care se confruntă o piață bursieră excesiv de scumpă în general, analiștii par, de asemenea, dezavantajați de aceste evaluări superbe pentru Amazon. Obiectivul de preț pe 12 luni pentru Amazon este de 1.635 dolari pe acțiune, potrivit Nasdaq.com, ceea ce implică un câștig de 15, 4% de la închiderea din 7 februarie.
Deja, performanțele de până acum ale Amazonului sunt impresionante, depășind stocurile tehnologice, inclusiv Apple, Facebook și Alphabet.
Date FB de YCharts
Foarte oportunist
Amazon s-a dovedit a fi o companie extrem de oportunistă, de mare succes până acum, după cum observă Scott Galloway, în intrarea într-o gamă largă de noi piețe și în realizarea unei cote de piață dominante. De la un vânzător online de cărți și muzică, s-a divizat în vânzarea practic a tuturor categoriilor de mărfuri imaginabile. Pe parcurs, a început să închirieze spațiu în magazinul său online altor comercianți care nu puteau spera să obțină un profil online la fel de ridicat.
După ce și-a dezvoltat capacitatea masivă de calcul pentru a-și susține activitatea principală de vânzare cu amănuntul, Amazon a profitat de excesul de capacitate în succesul serviciilor de cloud computing și streaming video. Pentru a spori atractivitatea serviciului său de streaming video, Amazon a devenit un producător major al programelor de divertisment originale. De asemenea, se mișcă agresiv pentru a vinde spațiu publicitar pe site-ul său, iar analiștii de la Wells Fargo văd Amazon ca o amenințare din ce în ce mai mare pentru duopolul publicității digitale controlate acum de Google și Facebook.
Oportunismul companiei se extinde pe piețele pe care a depozitat deșeuri, în special vânzarea cu cărămidă și mortar. După ce a achiziționat Whole Foods Market, Amazon încearcă să crească vânzările de top ale produselor alimentare, valorificând expertiza în serviciile de livrare, relatează The Wall Street Journal. După ce a scos multe afaceri librării tradiționale, Amazon începe să deschidă librăriile fizice proprii.
Simplul anunț potrivit căruia Amazon va face parte dintr-o asociere comună menită să reducă costurile medicale trimise stocurile de asistență medicală prăbușindu-se și acțiunile proprii în creștere, în ciuda detaliilor concrete ale acestei inițiative. Acest lucru ilustrează atât cât de serios este luat Amazon ca o amenințare competitivă oriunde merge, și cât de încrezători sunt proprii investitori în capacitatea companiei de a deveni o forță dominantă.
Nu este invincibil
Ca orice behemoth de pe piață, Amazon, cu siguranță, nu este de neoprit, ilustrată de poveștile precaute ale unor giganti precum IBM Corp., A&T Inc. și Microsoft Corp., care păreau cândva invincibili doar pentru a se poticni prost. În cazul Amazon, evaluările excesiv de mari vin așteptări extrem de ridicate. În timp ce investitorii Amazon sunt încă concentrați pe creșterea veniturilor și a cotei de piață, pentru Scott Galloway, o dezamăgire serioasă a veniturilor sau o încetinire notabilă a ratelor de creștere, ar putea influența prețul acțiunilor. De asemenea, dominanța din ce în ce mai mare a Amazonului stârnește un impuls politic din ce în ce mai mare atât în SUA, cât și în Europa, cu apeluri de a restrânge Amazon sau de a distruge compania. Întrucât compania distruge locuri de muncă în comerțul cu amănuntul tradițional și câștigă cota de piață, aceasta se poate confrunta cu acțiuni antitrust intense.
