Pentru a înțelege și a valoriza o companie, investitorii trebuie să se uite la poziția sa financiară. Din fericire, nu este atât de dificil cum pare să efectuezi o analiză financiară a unei companii prin examinarea situațiilor financiare ale acesteia. Aceasta este adesea o parte a oricărei analize PERT.
Evaluarea poziției financiare a unei companii listate este destul de similară, cu excepția investitorilor care trebuie să facă un alt pas și să ia în considerare această poziție financiară în raport cu valoarea de piață. Hai să aruncăm o privire.
Începeți cu bilanțul
La fel ca poziția dvs. financiară, situația financiară a unei companii este definită de activele și pasivele acesteia. Poziția financiară a unei companii include și capitalurile proprii ale acționarilor. Toate aceste informații sunt prezentate acționarilor în bilanț.
Să presupunem că examinăm situațiile financiare ale retailerului fictiv cotat public The Outlet pentru a evalua poziția financiară a acestuia. Pentru a face acest lucru, examinăm raportul anual al companiei, care poate fi deseori descărcat de pe site-ul companiei. Formatul standard pentru bilanț este activul, urmat de pasive, apoi de capitalul propriu.
Active circulante și pasive
Activele și datoriile sunt împărțite în elemente curente și non-curente. Activele circulante sau datoriile curente sunt cele cu o durată de viață preconizată mai mică de 12 luni. De exemplu, să presupunem că stocurile pe care The Outlet le-a raportat la 31 decembrie 2018 trebuie să fie vândute în anul următor, moment în care nivelul inventarului va scădea, iar suma de numerar va crește.
La fel ca majoritatea celorlalți comercianți, inventarul The Outlet reprezintă o proporție semnificativă din activele sale curente, deci trebuie examinat cu atenție. Întrucât inventarul necesită o investiție reală de capital prețios, companiile vor încerca să minimizeze valoarea unui stoc pentru un anumit nivel de vânzări sau să maximizeze nivelul vânzărilor pentru un anumit nivel de inventar. Așadar, dacă The Outlet observă o scădere de 20% a valorii stocurilor împreună cu o scădere de 23% a vânzărilor față de anul precedent, acesta este un semn că își gestionează inventarul relativ bine. Această reducere aduce o contribuție pozitivă la fluxurile de numerar ale companiei.
Obligațiile curente sunt obligațiile pe care compania trebuie să le plătească în anul următor și includ obligațiile existente (sau acumulate) față de furnizori, angajați, oficiul fiscal și furnizorii de finanțare pe termen scurt. Companiile încearcă să gestioneze fluxul de numerar pentru a se asigura că fondurile sunt disponibile pentru a răspunde acestor pasive pe termen scurt, după cum devin.
Proporția actuală
Raportul curent - care este activul curent total împărțit la totalul pasivelor curente - este utilizat în mod obișnuit de către analiști pentru a evalua capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Un raport curent acceptabil variază în funcție de industrii, dar nu ar trebui să fie atât de scăzut încât sugerează o insolvență iminentă, sau atât de mare încât indică o acumulare inutilă de numerar, creanțe sau inventar. Ca orice formă de analiză a raportului, evaluarea raportului curent al unei companii ar trebui să aibă loc în raport cu trecutul.
Active și pasive imobilizate
Activele sau pasivele necorporale sunt cele cu durata de viață care se așteaptă să se extindă dincolo de anul viitor. Pentru o companie precum The Outlet, cel mai mare activ imobilizat este probabil să fie proprietatea, instalațiile și echipamentele de care are nevoie compania pentru a-și conduce activitatea.
Obligațiile pe termen lung ar putea fi legate de obligațiile din contractele de leasing de imobilizări corporale, precum și alte împrumuturi.
Poziția financiară: Valoarea contabilă
Dacă scădem pasivele totale din active, rămânem cu capitalul propriu al acționarilor. În esență, aceasta este valoarea contabilă sau valoarea contabilă a pachetului acționarilor în companie. Acesta este format în principal din capitalul contribuit de acționari de-a lungul timpului și din profiturile obținute și păstrate de companie, inclusiv acea porțiune din orice profit neplătit acționarilor ca dividend.
Multiple de la piață la carte
Prin compararea valorii de piață a companiei cu valoarea contabilă a acesteia, investitorii pot, în parte, să stabilească dacă un stoc este subprețuit sau supra-preț. Multiplu de piață la carte, deși are deficiențe, rămâne un instrument crucial pentru investitorii de valoare. Dovezi academice extinse arată că companiile cu stocuri scăzute de pe piață la carte au performanțe mai bune decât cele cu multipli mari. Acest lucru are sens, întrucât un număr mai mic de pe piață la carte arată că compania are o poziție financiară puternică în raport cu prețul său.
Determinarea a ceea ce poate fi definit ca raport dintre piață și carte este mare sau redus depinde și de comparații. Pentru a înțelege dacă multiplu de carte pentru comercializare de la Outlet este mare sau scăzut, trebuie să îl comparați cu multiplele altor comercianți cu amănuntul.
Linia de jos
Poziția financiară a unei companii spune investitorilor despre bunăstarea sa generală. O analiză financiară a situațiilor financiare ale unei companii - împreună cu notele de subsol din raportul anual - este esențială pentru orice investitor serios care dorește să înțeleagă și să valorizeze corect o companie.
