Întâlnirea anuală din 2018 a Berkshire Hathaway, condusă de președintele Warren Buffett, a pus accentul pe noile secrete ale investitorului principal pentru alegerea stocurilor de succes - de la Apple Inc. (AAPL) la Coca-Cola Inc. (KO) la Delta Airlines Inc. (DAL)) - în timp ce anticipează viitoarele mișcări ale Omaha. Cea mai recentă analiză aprofundată a abordării lui Buffett este prezentată într-un raport al CNBC. Acesta a examinat zeci de ani de comentarii publice de către Buffett și a venit cu trei recomandări de bază pentru cumpărarea de stocuri pe care Buffett le-a făcut inclusiv în cadrul adunărilor anuale precum cea din weekendul trecut din Omaha, Nebraska. Acestea sunt: investește în cercul tău de competență, gândește-te ca un proprietar de afaceri atunci când cumpără acțiuni și cumpără la prețuri ieftine pentru a oferi o marjă de siguranță.
Din 1965 până în 2017, CNBC calculează că acțiunile Berkshire Hathaway Inc. de la Buffett (BRK-A) au obținut un randament mediu anual de 20, 9%, mai mult decât dublul randamentului de 9, 9% pentru S&P 500 Index (SPX). Acestea au adăugat faptul că câștigul cumulat pentru acțiunile Berkshire Hathaway a fost de 155 de ori mai mare decât cel pentru S&P 500 în această perioadă.
Cei mai mari câștigători pe termen lung în portofoliul de acțiuni al Berkshire Hathaway din ultimii 10 ani au fost aceștia, potrivit Lawrence Meyers, manager de portofoliu și CEO al companiei de finanțare a consumatorilor PDL Capital, potrivit unui raport de astăzi în Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583% și Delta Airlines Inc., + 550%.
„Cercul de competență”
O regulă esențială este că Buffett consideră că investitorii ar trebui să evite să plece prea departe atunci când cumpără acțiuni. În schimb, el spune că investitorii ar trebui să se asigure că înțeleg pe deplin cum funcționează o afacere, cum câștigă bani și viabilitatea viitoare a modelului său de afaceri și a profiturilor înainte de a-și cumpăra stocul, pe CNBC. El a numit acest lucru „funcționând în ceea ce numesc cercul tău de competență” în cadrul reuniunii anuale din Berkshire din 1999, așa cum este citat de CNBC. În propria încercare recentă de a identifica achizițiile viitoare de către Buffett, analiștii Credit Suisse Group AG au remarcat că preferă întreprinderile ușor de înțeles. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 5 opțiuni de stoc care ar atrage Warren Buffett .)
Cu excepția notabilă a smartphone-ului și producătorului de computere personale Apple Inc., Buffett a preluat o serie de investiții câștigătoare în domeniul tehnologiei tocmai pentru că nu s-a simțit suficient de competent pentru a judeca modelele lor de afaceri. Berkshire și-a crescut recent ponderea mare în Apple, dar a fost relativ târziu în stoc, bazându-se pe atenția lui Buffett cu privire la călcarea pe teren necunoscut. (Pentru mai multe, consultați și: Apple și Buffett Saw Value și Acted .)
„Cumpărați o afacere”
O a doua perspectivă esențială pe care Buffett a obținut-o ca studentă la facultate în 1949 a provenit din citirea „The Intelligent Investor”, cartea seminală a valorii pionierului investitorului Benjamin Graham. După cum a spus Buffett în cadrul reuniunii anuale de la Berkshire Hathaway din 2002, potrivit CNBC: „Nu te uiți la lucruri care se ridică în sus și în jos pe topuri, sau că oamenii îți trimit mici missive, știi, spunând să cumperi asta pentru că va continua. săptămână, sau se va împărți sau dividendul va crește sau orice altceva, dar în schimb cumperi o afacere ".
Principiul cheie al cărții lui Graham, potrivit CNBC, este că cumpărarea de acțiuni te face proprietarul unei părți, o persoană care nu ar trebui să fie preocupată de fluctuațiile pe termen scurt ale prețurilor acțiunilor. Într-adevăr, Buffett consideră că astfel de fluctuații ale prețurilor, denumite astăzi de obicei volatilitate, reprezintă „zgomot” temporar care ar trebui ignorat de investitorii pe termen lung. (Pentru mai multe, consultați și: Strategii pentru dovedirea portofoliului dvs. de volatilitate .)
Marjă de siguranță
O a treia regulă pe care Buffett a luat-o de la Graham este să cumpere stocuri cu o mare „marjă de siguranță”, investiții care în prezent se vând semnificativ sub valoarea lor intrinsecă. După cum remarcă CNBC, adoptarea acestei abordări de vânătoare a negocierilor ar trebui să vă limiteze pierderile potențiale în cazul în care estimarea dvs. de valoare intrinsecă a fost prea mare sau dacă evenimentele neprevăzute afectează perspectivele odinioară ale companiei.
Desigur, venirea cu o estimare exactă a valorii intrinseci nu se reduce cu ușurință la formule, dar metoda Graham, așa cum este utilizată de Buffett, se bazează pe o analiză fundamentală riguroasă a datelor pertinente unei companii, industriei sale și economiei generale. Buffett iese în evidență prin abilitatea sa de a face zeci de ani de a judeca valoare.
„Nu te uita niciodată la un titlu”
Pentru investitorul mediu, căruia îi lipsește priceperea analitică și ochiul ascuțit al lui Buffett, consideră că doar aruncarea lotului dvs. cu perspectivele pe termen lung ale economiei SUA și ale pieței bursiere din SUA ar putea fi cea mai sigură. "Cel mai bun lucru pe care l-ai fi putut face la 11 martie 1942 - când mi-am cumpărat primul stoc - a fost să cumperi un fond de indici de acțiuni și să nu te uiți niciodată la un titlu… ca și cum ai fi cumpărat o fermă", a spus el pentru CNBC mai devreme, remarcând faptul că o investiție teoretică de 10.000 USD într-un fond index ar fi în valoare de peste 51 de milioane de dolari astăzi, inclusiv dividende reinvestite.
Cele mai rău alegeri ale lui Buffett
Pentru a fi sigur, Buffett a ales o serie de învinși. Cei mai slabi performanți de la Buffett în acei 10 ani sunt, de asemenea, pentru Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15% și compania de materiale de construcție USG Corp. (USG), + 14%. S&P 500 a crescut cu 77% în aceeași perioadă.
Totuși, recordul general de invidiat al lui Buffett confirmă cât de valoroase sunt cele 3 cele mai bune reguli ale sale pentru investitori.
