Swap-urile valutare și dobânzi permit companiilor să navigheze mai eficient pe piețele globale prin reunirea a două părți care au un avantaj pe piețe diferite. În general, atât swapsul dobânzii, cât și moneda valutară au aceleași avantaje pentru o companie. În primul rând, să definim schimburile de dobânzi și de valută.
Ce este un swap al ratei dobânzii?
Un swap de rata dobânzii implică schimbul fluxurilor de numerar între două părți pe baza plăților de dobândă pentru o anumită sumă principală. Cu toate acestea, într-un swap al ratei dobânzii, suma principală nu este efectiv schimbată. În schimb, suma principală este aceeași pentru ambele părți ale monedei, iar o plată fixă este schimbată frecvent pentru o plată flotantă care este legată de o rată a dobânzii, care este de obicei LIBOR (o rată de referință care reprezintă rata dobânzii la care băncile împrumută fonduri reciproce pe piața interbancară internațională pentru împrumuturi pe termen scurt.)
Ce este un schimb valutar?
Un swap valutar implică schimbul atât al principalului, cât și al ratei dobânzii într-o monedă pentru același lucru într-o altă monedă. Schimbul de capital se face la cursurile pieței și este de obicei același atât pentru începutul, cât și pentru scadența contractului.
În cazul companiilor, aceste instrumente derivate sau valori mobiliare ajută la limitarea sau gestionarea expunerii la fluctuațiile ratelor dobânzii sau la dobândirea unei rate de dobândă mai mici decât ar putea fi obținută de altfel o companie. Swapurile sunt adesea utilizate deoarece o firmă internă poate primi de obicei rate mai bune decât o firmă străină.
Un swap valutar este considerat o tranzacție valutară și, ca atare, nu este obligat să fie afișat în bilanțul companiei. Aceasta înseamnă că sunt tranzacții „în afara bilanțului”, iar o companie ar putea avea datorii de la swapuri care nu sunt prezentate în situațiile financiare.
Utilizarea piețelor globale prin schimburi valutare și rata dobânzii
Să presupunem că compania A se află în Statele Unite, iar compania B se află în Anglia. Compania A trebuie să ia un împrumut exprimat în lire sterline, iar compania B trebuie să ia un împrumut exprimat în dolari americani. Aceste două companii se pot angaja într-un swap pentru a profita de faptul că fiecare companie are rate mai bune în țara respectivă. Aceste două companii ar putea primi economii de rată a dobânzii prin combinarea accesului privilegiat pe care îl au pe propriile piețe.
De asemenea, swapurile ajută companiile să se protejeze de expunerea la rata dobânzii prin reducerea incertitudinii viitoarelor fluxuri de numerar. Schimbarea permite companiilor să-și revizuiască condițiile de datorie pentru a profita de condițiile viitoare ale pieței actuale sau așteptate. Swap-urile valutare și dobânzi sunt utilizate ca instrumente financiare pentru a reduce suma necesară pentru a presta o datorie ca urmare a acestor avantaje.
Beneficiile pe care o companie le primește de la participarea la un swap depășesc cu mult costurile, deși există un anumit risc asociat cu posibilitatea ca cealaltă parte să nu își îndeplinească obligațiile.
