Ce sunt drepturile cumului?
Drepturile cumulului (sau drepturile „cu”) permite unui acționar de înregistrare să se aboneze la o ofertă de drepturi declarată de o companie. Proprietarii de acțiuni care au drepturi cumulate pot cumpăra acțiuni noi, de obicei la un preț mai mic decât prețul curent de piață al acțiunilor în cauză. În plus, drepturile în sine au valoare în afară de valoarea acțiunilor existente.
Cheie de luat cu cheie
- Drepturile cumulului (sau drepturile „cu”) permite unui acționar de înregistrare să se aboneze la o ofertă de drepturi declarată de o companie. Drepturile ex sunt acțiuni de acțiuni care au permis titularului să cumpere acțiuni la prețul menționat anterior. Când o companie oferă drepturi acționarilor săi de a cumpăra acțiuni noi cu o reducere pentru a-și menține proprietatea proporțională (adică fără diluție), aceste titluri sunt cunoscute sub numele de drepturi cum. Un bonus cumulează o acțiune care desemnează cumpărătorul dreptul de a primi bonusul curent atunci când apare acest bonus; numărul total de acțiuni pe piață crește. Un bonus cumul reprezintă sănătatea bună a unui stoc, facilitând achiziționarea și vânzarea.
Cum funcționează drepturile cumului
Când o companie oferă drepturi acționarilor săi de a cumpăra acțiuni noi cu o reducere pentru a-și menține proprietatea proporțională (adică fără diluție), aceste titluri sunt cunoscute sub numele de drepturi cum. Drepturile sunt pe termen scurt, de obicei între 30-45 de zile și pot fi tranzacționate. Următoarea formulă calculează valoarea unui cum drept:
Valoare = (prețul de piață al stocului - prețul abonamentului) / (numărul de drepturi necesare pentru achiziționarea unei acțiuni + 1)
+1 din numitor se ajustează în așteptarea unei scăderi a prețului de piață la data trecută sau în prima zi în care tranzacțiile sunt fără drepturi.
Când o companie anunță un bonus, anunță și o dată înregistrare a emiterii.
consideratii speciale
Drepturile de cumul sunt supuse regulii NYSE 703.03 și a regulilor NASDAQ 4310 (c) și 4320 (e) privind perioadele de notificare în avans, prețurile propuse pentru subscriere, datele de expirare și alte informații pertinente pentru ca un acționar să ia o decizie. SEC necesită depunerea formularului S-1, o declarație de înregistrare pentru oferirea drepturilor.
Drepturile cumului vs. drepturile ex
Un stoc care tranzacționează cu drepturi de cumpărare permite noilor cumpărători în locul vânzătorilor să colecteze drepturile care încă nu au fost distribuite, dar sunt declarate. Acțiunile privind drepturile cumulate sunt drepturi care sunt încă disponibile. Pe de altă parte, acțiunile ex-drepturi au fost transferate, exercitate sau expirate. Drepturile anterioare sunt acțiuni pe acțiuni care au permis titularului să cumpere acțiuni la prețul menționat anterior.
Bonus cumpărat
Un bonus cum este un semn al unei companii sănătoase. Acest bonus descrie o acțiune care desemnează cumpărătorul dreptul de a primi bonusul curent atunci când apare acest bonus; numărul total de acțiuni pe piață crește.
De exemplu, dacă o companie avea anterior 5 milioane de acțiuni și o emisiune bonus de 3: 1, compania va primi 15 milioane emisiuni de acțiuni. Cu precedentele 5 milioane de acțiuni + primite 15 milioane acțiuni înseamnă că acum există un total de 20 milioane acțiuni. Când se întâmplă acest lucru, o companie trebuie să împartă acolo o nouă cantitate totală de acțiuni; aceasta este cunoscută ca o diluare a capitalurilor proprii. Venitul pe acțiune sau EPS al companiei va scădea acum, deoarece numărul de acțiuni a crescut, în timp ce profiturile rămân aceleași. Când se întâmplă acest lucru, stocul devine mai ușor de cumpărat și de vândut.
Exemplu de drepturi cum
Compania XYZ are 10 milioane de acțiuni în acțiuni comune în circulație și emite 5 milioane de acțiuni suplimentare printr-o ofertă de drepturi. Acțiunea se tranzacționează la 51 USD pe acțiune, iar drepturile au un preț de abonament de 48 USD pe acțiune. Pentru a achiziționa o acțiune sunt necesare două drepturi.
Valoarea cumului drept = (51 $ - 48 $) / (2 + 1) = 1 $
