Cuprins
- De ce Roll?
- Așezare fizică
- Decontare în numerar
Comercianții preiau contracte futures pentru a trece de la contractul din prima lună care este aproape de expirarea unui alt contract într-o lună ulterioară. Contractele futures au date de expirare, spre deosebire de acțiunile care se tranzacționează pe perpetuitate. Acestea sunt reportate într-o lună diferită pentru a evita costurile și obligațiile asociate cu soluționarea contractelor. Contractele futures sunt cel mai adesea decontate prin decontare fizică sau decontare.
Cheie de luat cu cheie
- Comercianții vor reporta contracte futures care urmează să expire la un contract cu o durată mai lungă pentru a menține aceeași poziție după expirare. Rulajul implică vânzarea contractului de lună anterioară deja deținut pentru a cumpăra un contract similar, dar cu mai mult timp până la scadență. În funcție de faptul dacă viitorul este numerar sau decont fizic poate influența strategia de rulare.
De ce Roll?
Contractele contractuale futures se referă la extinderea expirării sau scadenței unei poziții înainte prin închiderea contractului inițial și deschiderea unui nou contract pe termen mai lung pentru același activ subiacent la prețul de piață curent. O listă permite unui comerciant să mențină aceeași poziție de risc dincolo de expirarea inițială a contractului, deoarece contractele futures au date de expirare finite. De obicei, se realizează cu puțin timp înainte de expirarea contractului inițial și necesită decontarea câștigului sau pierderii din contractul inițial.
O poziție futures trebuie să fie închisă înainte de prima zi de notificare, în cazul contractelor livrate fizic sau înainte de ultima zi de tranzacționare, în cazul contractelor decontate în numerar. Contractul este de obicei închis pentru numerar, iar investitorul încheie simultan aceleași tranzacții contractuale futures cu o dată de expirare ulterioară.
De exemplu, dacă un comerciant are un viitor petrol lung la 75 USD cu expirarea din iunie, ar închide această tranzacție înainte de expirare și apoi ar încheia un nou contract de petrol la rata actuală a pieței și care expiră la o dată ulterioară.
Așezare fizică
Mărfuri nefinanciare, precum cereale, animale și metale prețioase folosesc cel mai adesea decontarea fizică. După expirarea contractului futures, camera de compensare se potrivește titularului unui contract lung cu deținătorul unei poziții scurte. Poziția scurtă oferă activul de bază la poziția lungă. Titularul poziției îndelungate trebuie să plaseze întreaga valoare a contractului la casa de compensare pentru a prelua bunul.
Acest lucru este destul de costisitor. De exemplu, un contract de porumb cu 5.000 de bucăți costă 25.000 USD la 5.00 dolari un bushel. În plus, există cheltuieli de livrare și depozitare. Astfel, majoritatea comercianților doresc să evite livrarea fizică și să-și lanseze pozițiile înainte de expirare pentru a o evita.
Decontare în numerar
Multe contracte futures financiare, cum ar fi cele populare contracte E-mini, sunt decontate la data expirării. Aceasta înseamnă că în ultima zi de tranzacționare, valoarea contractului este marcată pe piață, iar contul comerciantului este debitat sau creditat în funcție de existența unui profit sau a unei pierderi. Comercianții mari își îndeplinesc de obicei pozițiile înainte de expirare pentru a menține aceeași expunere pe piață. Unii comercianți pot încerca să profite de la anomaliile prețurilor în aceste perioade de rulare.
