Atunci când evaluează rentabilitatea obligațiunilor, analiștii folosesc un concept numit randament pentru a determina valoarea veniturilor pe care o investiție se așteaptă să le genereze în fiecare an. Randamentul este prospectiv și nu trebuie confundat cu rata de rentabilitate, care se referă la câștigurile realizate.
Pentru a calcula randamentul curent al unei obligațiuni în Microsoft Excel, introduceți valoarea obligațiunii, rata cuponului și prețul obligațiunilor în celulele adiacente (de exemplu, A1 până la A3). În celula A4, introduceți formula "= A1 * A2 / A3" pentru a reda randamentul curent al legăturii. Cu toate acestea, pe măsură ce prețul unei obligațiuni se schimbă în timp, randamentul său curent variază. Analiștii folosesc adesea un calcul mult mai complex numit randament până la scadență (YTM) pentru a determina randamentul anticipat total al obligațiunilor, inclusiv orice câștiguri sau pierderi de capital datorate fluctuației prețurilor.
Calcularea randamentului în Excel
Pentru a calcula YTM-ul unei obligațiuni în Excel, aveți nevoie de următoarele informații:
- Data decontării: data la care ați achiziționat garanția. Toate datele trebuie introduse folosind funcția DATE în Excel, mai degrabă ca text. Data scadenței: aceasta este data la care garanția va expira. Rata de cupon: Aceasta este rata fixă de plată garantată anual. Preț: Acesta este prețul garanției pe 100 USD din valoarea nominală.Valoare de răscumpărare: Aceasta este valoarea de răscumpărare a obligațiunii la 100 USD din valoarea nominală. Frecvență: Acesta este numărul de plăți cupon pe an. În general, plățile se efectuează anual, semestrial sau trimestrial. Baza: Aceasta este baza anuală a numărului de zile pe care trebuie să o utilizăm pentru calcul. Această intrare este opțională; dacă este omis, acesta va reveni la numărul standard de 360 zile Nasdaq.
Introduceți toate informațiile în celulele A1 până la A7. Dacă se omite baza numărului de zile, vor exista date numai în celulele A1 până la A6. În următoarea celulă disponibilă, introduceți formula = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) pentru a reda YTM al legăturii. O formulă care omite baza de numărare a zilei nu va include intrarea A7.
