Acțiunile preferate reprezintă un tip special de proprietate asupra capitalurilor proprii, în timp ce obligațiunile sunt o formă comună de emitere a datoriei. Mulți consideră stocul preferat o investiție care se încadrează între acțiunile comune și obligațiunile. În ciuda multor asemănări, stocul preferat este, în general, mai riscant decât o obligațiune și tinde să aibă randamente mai mari pentru a compensa asta. În caz de procedură de faliment corporativ și lichidare, obligațiunile au preferință față de acțiunile preferate la primirea plăților.
Stoc preferat
Acționarii preferați au o cerere de proprietate asupra unei corporații la fel ca acționarii comuni. Structura și drepturile acordate de stocul preferat variază de la companie la companie. Spre deosebire de acțiunile comune, acțiunile preferate nu vin cu drept de vot.
Stocul preferat poartă caracteristici de valori mobiliare fixe, plătitoare de dividende, precum obligațiuni și oferă aprecieri și posibile câștiguri de capital, cum ar fi stocul obișnuit. În ceea ce privește distribuția profiturilor, dividendele pe acțiuni preferate sunt plătite înaintea dividendelor pe acțiuni comune. În plus, majoritatea acțiunilor preferate au plăți de dobândă în mod regulat. Aceste caracteristici le fac o investiție cu venituri mai atractive decât acțiunile comune.
Ca și obligațiunile, acțiunile preferate sunt, în general, valabile la opțiunea companiei. Acest lucru oferă emitentului dreptul de a returna garanția în perioadele de scădere a ratelor dobânzii. În mod obișnuit, apelarea la stocul preferat este urmată de o reeditare a stocului preferat suplimentar cu randament mai mic. Cea mai preferată acțiune este convertibilă în acțiuni comune.
Obligațiuni
Obligațiunile corporative sunt instrumente de creanță sau împrumuturi acordate companiei, care plătesc dobândă deținătorului până la scadența împrumutului, moment în care valoarea nominală a obligațiunii este rambursată. Deținătorii de obligațiuni nu se bucură de drepturi de vot precum acționarii comuni și, de asemenea, nu au dreptul la nicio plată de dividende. Nu sunt proprietari și nu împart profituri.
Obligațiunile sunt emise la o anumită valoare nominală, dar prețul lor real pe piață variază în funcție de o serie de factori, inclusiv ratele dobânzilor și cererea globală pentru fonduri împrumutabile. În cazul în care o corporație suferă greutăți financiare și este obligată să declare faliment, deținătorii de obligațiuni sunt rambursate înainte ca oricare dintre activele companiei să fie distribuite acționarilor. Această caracteristică face ca obligațiunile să fie mai puțin vulnerabile la riscul de neplată decât alte tipuri de valori mobiliare.
Obligațiuni Vs. Stoc preferat
Toate obligațiunile au o scadență stabilită, dar acest lucru nu este neapărat cazul acțiunilor preferate, deși există date de rambursare valabile. Acțiunile preferate pot dura teoretic pentru totdeauna. Cu toate acestea, plățile de dobândă către deținătorii de obligațiuni sunt mai sigure decât plățile cu dividende către acționarii preferați. O companie poate decide să suspende dividendele în perioadele de dificultate sau extindere de capital, în timp ce plățile de obligațiuni trebuie efectuate indiferent de circumstanțele financiare.
Din perspectiva unui investitor, obligațiunile sunt mai sigure, dar oferă un nivel mai redus decât acțiunile preferate. Acțiunile preferate tind să aibă o valoare nominală mai mică și randamente mai mari. De asemenea, tinde să experimenteze o volatilitate mai mare a prețurilor și să fie mai puțin sigur decât o obligațiune.
