Ce este o notă amortizantă a indexului?
O notă de amortizare a indexului (IAN) este un tip de notă structurată sau obligație de datorie. Valoarea rambursării principale va crește sau va scădea în urma unui program de amortizare care are la bază un indice precum LIBOR (rata interbancară oferită din Londra), CMT (Constant Maturity Treasury) sau rata dobânzii ipotecare.
Indici de amortizare a notelor (IAN)
Indicele Amortizante Index sunt structurate pentru a reduce riscul de dobândă al deținătorilor. Etapa de scadență a IAN se extinde la creșterea ratelor dobânzii. În schimb, pe măsură ce ratele dobânzilor scad, perioada de scadență se scurtează. Amortizarea se referă la achitarea unei datorii în timp, în rate obișnuite, după un program de amortizare, care include atât dobânzi, cât și plăți principale. Cu Index Amortizing Notes, perioada de plată a datoriei depinde de ratele dobânzilor de pe piață.
În ciuda posibilității de a modifica perioada de scadență a unei notițe, Nota de amortizare a indexului are și o dată de scadență maximă specificată. Acest termen de scadență este data la care trebuie să fie plătit orice principal rămas.
Scadențele notelor de amortizare a indicelui acționează deseori ca cele ale obligațiilor ipotecare garantate (OPC) care au opțiuni de plată anticipată. Pe măsură ce ratele de plată anticipată ipotecară scad, ca răspuns la creșterea ratelor dobânzilor de pe piață, scadența unui IAN se va prelungi. Odată cu creșterea ratelor de plată a creditelor ipotecare, ca răspuns la scăderea ratelor dobânzilor de pe piață, scadența IAN se va reduce. La fel ca în cazul altor instrumente garantate de credite ipotecare, conexiunea unui Index Amortizant la ratele dobânzilor creează o expunere negativă a convexității.
Utilizarea indexurilor pentru o notă de amortizare a indexului
Un indice al ratei dobânzii este un indice bazat pe rata dobânzii unui instrument financiar sau a unui coș de instrumente financiare. Indicele servește ca punct de referință pentru a calcula rata dobânzii de perceput pentru creditele ipotecare și alte produse din datorii.
Un exemplu de planificare a indexului utilizat pentru o notă de amortizare a indexului este Rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR). Acest indice LIBOR este rata de referință pe care mai multe dintre băncile de top din lume o percep reciproc pentru împrumuturi pe termen scurt. LIBOR stabilește ratele pentru șapte perioade de scadență diferite și servește ca rată de referință utilizată de multe instituții financiare pentru a stabili rate pentru împrumuturi, cum ar fi credite ipotecare, împrumuturi pentru studenți și obligațiuni corporative. Creditorii vor ajusta ratele dobânzilor la aceste împrumuturi în funcție de indice, odată cu modificarea factorilor de piață.
Compararea IAN-urilor cu împrumuturile neamortizante
Spre deosebire de o notă de amortizare a indexului, împrumuturile neamortizante nu au programe de amortizare. De asemenea, nu necesită plata principalului pe durata de viață a împrumutului. În schimb, aceste împrumuturi solicită plăți mai mici ale dobânzii, urmate de o sumă forfetară pentru a achita soldul rămas al împrumutului. Un împrumut cu plată în balon este un exemplu de împrumut neamortizant. Aceste împrumuturi sunt mai riscante pentru creditori din cauza plăților amânate și, prin urmare, sunt de obicei vehicule pe termen scurt. Împrumutații vor refinanța adesea sau vor căuta un alt împrumut în momentul în care plata balonului urmează.
