Definiția coeficientului informațional (ic)

Ce este coeficientul de informare (IC)?

Coeficientul informațional (IC) este o măsură utilizată pentru evaluarea abilității unui analist de investiții sau a unui manager de portofoliu activ. Coeficientul informațional arată cât de strânsă sunt prognozele financiare ale analistului cu rezultatele financiare reale. IC poate varia de la 1.0 la -1.0, -1 indicând prognozele analistului nu au nicio legătură cu rezultatele reale și 1 indicând că prognozele analistului se potrivesc perfect cu rezultatele reale.

Cheie de luat cu cheie

Coeficientul informațional (IC) este o măsură utilizată pentru evaluarea abilității unui analist de investiții sau a unui manager de portofoliu activ. Un IC de +1.0 indică o predicție perfectă a randamentelor reale, în timp ce un IC de 0.0 indică o relație liniară. Un IC de -1.0 indică faptul că analistul nu reușește întotdeauna să facă o predicție corectă. IC nu trebuie confundat cu raportul informațional (IR). IR este o măsură a abilității unui manager de investiții, comparând randamentul excesului unui manager cu valoarea riscului asumat.

Formula pentru IC este

$\begin{matrix} IC = (2 \times Proporția corectă) - 1 \\ Unde: \\ Proporția corectă = Proporția predicțiilor făcute \\ corect de către analist \end{matrix} \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Proporția predicțiilor făcut} \ & \ text {corect de către analist} \ \ end {aliniat}$ IC = (2 × Proporția corectă) −1 unde: Proporția corectă = Proporția predicțiilor în mod eronat de către analist

Explicarea coeficientului de informare

Coeficientul informațional descrie corelația dintre randamentele stocurilor preconizate și efective, uneori folosite pentru a măsura contribuția unui analist financiar. Un IC de +1.0 indică o relație liniară perfectă între randamentele anticipate și cele reale, în timp ce un IC de 0.0 indică nicio relație liniară. Un IC de -1, 0 indică faptul că analistul nu reușește întotdeauna să facă o predicție corectă.

Un scor al coeficientului de informație (IC) aproape de +1, 0 indică faptul că analistul are o mare abilitate în prognoză. Dar, în realitate, dacă definiția „corectă” este că predicția analistului s-a potrivit cu direcția (în sus sau în jos) a rezultatelor reale, atunci șansele de a obține prognoza corectă sunt 50/50. Deci, chiar și un analist fără nicio abilitate ar putea fi de așteptat să aibă un IC de aproximativ 0, ceea ce înseamnă că jumătate din prognoze erau corecte și jumătate erau greșite. Un scor apropiat de 0 relevă că abilitățile de prognoză ale analistului nu sunt mai bune decât rezultatele care ar putea fi obținute din întâmplare, ceea ce sugerează că IC-urile care se apropie -1 sunt rare.

IC nu trebuie confundat cu raportul informațional (IR). IR-ul este o măsură a abilității unui manager de investiții, comparând randamentul excesului unui manager cu valoarea riscului asumat.

IC și IR sunt ambele componente ale Legii fundamentale a managementului activ, care prevede că performanța unui manager (IR) depinde de nivelul de calificare (IC) și de lățimea acestuia sau de cât de des este utilizat.

Exemplu de coeficient de informare

Ca un exemplu ipotetic, dacă un analist de investiții ar face două predicții și ar obține două drepturi, coeficientul de informație ar fi:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 1.0) - 1 = + 1.0 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ end {align}$ IC = (2 x 1, 0) -1 = + 1, 0

Dacă previziunile unui analist au fost doar jumătate din timp, atunci:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times 0.5) - 1 = 0.0 \\ \ end {align}$ IC = (2 x 0, 5) -1 = 0, 0

Dacă totuși. niciuna dintre predicții nu era corectă, atunci:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 0.0) - 1 = - 1.0 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ end {align}$ IC = (2 x 0, 0) -1 = -1.0

Limitările coeficientului informațional

IC este semnificativă numai pentru un analist care face un număr mare de predicții. Acest lucru se datorează faptului că, dacă există doar un număr mic de predicții, șansa întâmplătoare poate explica o mare parte din rezultate. Deci, dacă există doar două predicții și ambele au dreptate, coeficientul de informație este +1, 0. Dacă totuși, IC este până la +1.0 după ce s-au făcut câteva zeci de predicții, atunci este mult mai atribuibil abilității decât întâmplării.

Cuprins: