Care este Legea privind sancțiunile din Insider Trading din 1984?
Insider Trading Sanctions Act din 1984 este o legislație federală care permite Comisiei Securities and Exchange (SEC) să solicite o sancțiune civilă, de până la trei ori mai mare decât profitul sau pierderea, de la cei găsiți vinovați de utilizarea informațiilor privilegiate în meserii, precum și cei care au furnizat informații care nu sunt disponibile în general publicului. Legea privind sancțiunile de la Insider Trading din 1984 prevede, de asemenea, aplicarea amenzilor penale.
Cheie de luat cu cheie
- Insider Trading Sanctions Act din 1984 permite SEC să impună sancțiuni civile asupra tranzacțiilor privilegiate. Persoanele străine sunt cele apropiate unei companii care nu cunosc informații despre aceasta, care nu sunt informații publice.) pentru câștig financiar, personal sau prin intermediul unei alte entități.
Înțelegerea Legii privind sancțiunile din Insider Trading 1984
Congresul american a aprobat Insider Trading Sanctions Act din 1984 pentru a ajuta SEC să-i pună în judecată pe cei acuzați de tranzacționare privilegiată, ceea ce a fost o prioritate în anii '80. Înainte de adoptarea Legii, suma pe care un comerciant o putea face prin tranzacționare privilegiată a depășit cu mult potențialele sancțiuni financiare.
Înscris în lege de către președintele Reagan pe 10 august, Legea a ratificat grav sancțiunile civile și alte remedii legale disponibile autorităților de reglementare federale pentru încălcări legate de publicarea informațiilor despre piață „în interior”. Prin mutarea accentului de la compensarea victimelor la pedeapsa pentru infractori, mișcarea a fost în mare parte primită ca un semn pe care guvernul îl obține greu pentru cei care abuzează de informații interne.
Din perspectiva teoriei pieței, Legea a servit ca un mecanism de „recompensare a riscului”, care a creat o ecuație, făcând ca penalitățile pentru tranzacționarea privilegiaților să fie mai aliniate la dimensiunea tentației pentru profit. Parlamentarii au motivat că potențialii încălcători ar fi restrânși de amenințarea cu sancțiuni monetare materiale.
Un element al Legii rămâne astăzi o incertitudine: datoria de încredere. Existența responsabilității fiduciare este prima cerință pentru stabilirea răspunderii. Adică, un inculpat trebuie să fie mai întâi un privilegiat. În timp ce Legea prezenta câteva variante în legătură cu cine este exact un privilegiat, a adăugat câteva garanții necesare utile în promovarea încrederii investitorilor pe piețele de capital. Prin nivelarea mai bună a terenului de joc pentru toți investitorii, Legea a contribuit probabil la creșterea încrederii piețelor financiare din SUA.
Informații privilegiate și tranzacționare Insider
Informații privilegiate sunt informații care nu sunt cunoscute public. Informațiile sunt cunoscute doar de către persoane din interiorul unei companii, cum ar fi directorii, ofițerii sau angajații unei companii. Acești oameni sunt numiți insideri pentru că au cunoștințe despre compania pe care publicul nu o are. Nu li se permite să acționeze pe aceste cunoștințe pe piețele financiare publice pentru câștig financiar.
Prin urmare, tranzacționarea privilegiată acționează asupra informațiilor non-publice pentru un câștig financiar, chiar dacă nu este un câștig personal . De exemplu, dacă un angajat al unei societăți comerciale tranzacționate public află printr-o notă din coșul de gunoi că compania lor urmează să fie cumpărată cu o primă la prețul actual al acțiunii, este încredințat să tranzacționeze să cumpere acțiuni în așteptarea anunțului. sau pentru a spune altcuiva să facă același lucru.
Tranzacționarea din interior este supusă legilor privind tranzacțiile privilegiate discutate anterior. Cei care o fac sau participă, sunt supuși pedepselor civile și penale.
Tranzacționarea Insider nu acționează doar asupra informațiilor non-publice pentru a face bani, ci ar putea evita, de asemenea, pierderi. Vânzarea unui stoc știind că știrile negative (care nu sunt în prezent publice) vor fi lansate publicului în câteva zile, înseamnă tranzacționare privilegiată.
Odată ce informațiile sunt publice, acestea nu mai sunt informații interioare și pot fi acționate în orice mod pe care un anumit investitor îl consideră potrivit.
Exemplu de Insider Trading și Martha Stewart
Pe 28 decembrie 2001, prețul acțiunilor ImClone a scăzut când a fost anunțat public că unul dintre medicamentele sale nu a reușit să obțină aprobarea Administrației Alimentelor și a Medicamentelor (FDA). Înainte de această dată, SEC a subliniat că mai multe persoane din cadrul companiei, membrii familiei lor și investitori proeminenți au fost renunțați să-și achite acțiunile înainte de anunțul oficial. Acest lucru a permis selectiv anumitor persoane să-și vândă acțiunile la un preț mai mare știind bine că, după anunț, prețul acțiunii va fi mult mai mic, iar cei care cumpără acțiunile de la acești insideri nu ar face acest lucru dacă ar avea aceleași informații pe care le aveau insiderii..
Martha Stewart a fost, de asemenea, trimisă de broker și a vândut stocuri în valoare de 230.000 USD înainte de anunț. În cele din urmă, a fost condamnată la cinci luni de închisoare, cinci luni de arest la domiciliu și doi ani de probă. Martha Stewert își menține inocența afirmând că brokerul său a primit ordin să vândă stocul dacă scade sub un anumit preț. SEC nu a crezut-o.
