Deoarece Rezerva Federală semnalează o pauză în ceea ce privește creșterea ratelor, investitorii încep să își vândă pozițiile în stocurile de consumatori, unul dintre cele mai populare sectoare defensive din 2018. Între timp, alte sectoare mai riscante, precum cele financiare, industriale, energetice și grupurile discreționare s-au redobândit. favoare și reveniri etapizate în ianuarie, toate crescând cu 8, 9% sau mai mult. (vezi tabelul de mai jos.)
Mahoney Asset Management, de exemplu, și-a redus deținerea stocurilor de consum, precum Molson Coors Brewing Co. (TAP), Tyson Foods Inc. (TSN) și JM Smucker Co. (SJM), după ce le-a cumpărat ca parte a unei strategii defensive. în al patrulea trimestru. Schimbarea obiceiurilor consumatorilor și creșterea costurilor au afectat sectorul, ceea ce a dus la câștiguri dezamăgitoare la firme, inclusiv McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) și Kimberly-Clark Corp. (KMB). „Atunci când piața este într-un mod de risc ridicat, așa cum este până în acest an, nu vă așteptați ca acest sector să fie steaua strălucitoare sau dragul portofoliului dvs.”, spune Scott Snyder, manager de portofoliu la ICON Advisers, care are aproximativ 1, 5 miliarde de dolari în active sub administrare, pe o poveste detaliată în Wall Street Journal.
Staples-urile consumatorilor urmăresc rivalele cu riscuri
- Industrials; 10, 9% Energie; 10, 2% consumator discreționar; 9 Financials%; 8, 9% Capsule de consum; 3, 1% S&P 500; 7%
Siguranța își pierde strălucirea
După ce au depășit în 2018, cel mai rău an al pieței dintr-un deceniu, produsele de bază ale consumatorilor au performanțe reduse în 2019, adăugând doar 3, 1% YTD față de rentabilitatea S&P 500 de 7%. Investitorii tind să trateze bazele consumatorilor ca un refugiu sigur, având în vedere natura produselor pe care le vând, vânzările rămânând relativ stabile pe fondul crizei economice. În plus, sectorul discontinuuilor are un randament de dividende în jurul valorii de 3, 1%, peste randamentul de 2% al S&P 500 și randamentul de 2, 7% pe nota de trezorerie a SUA de 10 ani.
Slabitatea câștigurilor, evaluări costisitoare
Se preconizează că sectorul de capse de consum va înregistra cea mai slabă creștere a veniturilor din cel de-al patrulea trimestru din cele 11 sectoare din S&P 500, în Jurnal. Cu aproximativ o treime din companiile care au raportat începând de miercuri, se preconizează că veniturile vor crește cu un modeste 3, 6%. Profiturile dezamăgitoare au dominat îngrijorarea faptului că firmele de consum tradiționale au încetat să țină pasul cu evoluția preferințelor consumatorilor. Alți investitori citează evaluarea ca o altă slăbiciune. Consumatorii staplesizează stocurile de aproximativ 18 ori mai mult, de 16 ori pentru S&P 500.
Privind înainte
În timp ce Fed a creat un mediu mai „risc pe” pentru piața bursieră, rămân multe frontiere negative, precum războiul comercial China-SUA, Brexit, creșterea costurilor forței de muncă și inflația. Având în vedere această multitudine de riscuri, este puțin probabil ca investitorii să abandoneze complet stocurile defensive. De fapt, produsele de consum ar putea fi setate pentru un alt miting dacă piața mai largă se confruntă cu un regres major.
