Ce este un vehicul cu capital permanent?
Un vehicul de capital permanent (PCV) este o entitate de investiții creată pentru gestionarea capitalului permanent sau a capitalului disponibil pentru un orizont de timp nelimitat. O dotare, de exemplu, ar avea de obicei un orizont de timp nelimitat.
Cheie de luat cu cheie
- un vehicul de capital permanent (PCV) este creat pentru a susține investiții cu un orizont de timp nelimitat. Din cauza caracterului perpetuu al capitalului permanent, acesta nu încearcă să-și retragă principalul în niciun moment. tipurile de trusturi sunt exemple de situații care pot crea un PCV.
Înțelegerea vehiculelor cu capital permanent (PCV)
Un vehicul de capital permanent (PCV) este, în general, utilizat în serviciul creșterii de capital la rata ideală pe termen lung, și astfel este mai puțin preocupat de performanța pe termen scurt a unui produs financiar. PCV-urile sunt cunoscute sub numele de structuri perenă, unde frunzele pețar sunt definite drept „mereu de încredere”.
PCV-urile pot fi sub formă de parteneriate, trusturi sau corporații, care au așteptări ca datoriile să se extindă pentru mulți ani în viitor. PCV-urile pot fi listate public sau private. Structurile de capital permanent includ parteneriate cu capital limitat, parteneriate limitate tranzacționate public la un schimb; trusturi de investiții imobiliare (REIT), companii care dețin, finanțează sau operează imobiliare care produc venituri și sunt modelate după fonduri mutuale; randament cos, companii structurate astfel încât activele care operează produc flux constant de numerar prin contracte pe termen lung; fonduri închise, un fel de fond mutual; fonduri intermediare, un fel de fond închis care nu comercializează pe piața secundară; companii de administrare a activelor publice; și fonduri variabile precum rentații și asigurări de viață.
Capital permanent
Conceptul de investiții de capital permanent este relativ nou și se spune că este adesea inspirat de Berkshire Hathaway, vehiculul investițional de mare succes al lui Warren Buffett, de lungă durată.
În 2015, Financial Times a declarat că administratorii de fonduri de capital privat și fonduri speculative consideră că capitalul permanent este „graul sfânt” al investițiilor alternative și consideră că vehiculele de capital permanent oferă o soluție pentru „frustrarea pe termen lung a administratorilor de active alternative: stocul Refuzul pieței de a-și valoriza afacerile la fel de mult ca companiile tradiționale de administrare a fondurilor. ”Articolul explică faptul că, în trecut, investitorii de pe piața publică au combătut volatilitatea veniturilor din comisioane ale administratorilor de active alternative, care este supusă investitorilor care își răscumpără banii și se bazează pe pentru comisioane de performanță care pot fi extrem de variabile.
Exemple reale de vehicule cu capital permanent
Ellington Financial este un exemplu de vehicul de capital permanent. Compania este specializată în titluri garantate de credite ipotecare și deține o parte a unui creditor ipotecar.
Fortress Investment Group, o firmă globală de investiții cu sediul central în New York, gestionează cinci vehicule de capital permanent: New Residential Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group și Eurocastle Investment Limited.
Alți specialiști în capital permanent includ General Atlantic, o firmă de capital privat care, potrivit Bloomberg, a acumulat 13 miliarde de dolari în ultimii cinci ani. General Atlantic se concentrează pe strategii de ciclu de viață lungă, care includ fonduri de capital permanente.
