Este posibil să fi auzit despre condorii de fier, o strategie populară de opțiune folosită de managerii profesioniști de bani și investitorii individuali. Să începem prin a discuta despre ce este un condor de fier și apoi cum poți beneficia de învățarea cum să le tranzacționezi.
Ce este un condor de fier?
Un condor de fier este o strategie de opțiuni care implică patru contracte diferite. Unele dintre caracteristicile cheie ale strategiei includ:
- Un spread de condor de fier este construit prin vânzarea unui spread spread și a unui spread put (aceeași zi de expirare) pe același instrument de bază. Toate cele patru opțiuni sunt de obicei fără bani (deși nu este o cerință strictă). răspândirea și răspândirea puse sunt de lățime egală Astfel, dacă prețurile de grevă ale celor două opțiuni de apel sunt la 10 puncte de distanță, atunci cele două reduceri ar trebui să fie, de asemenea, la 10 puncte de distanță. Rețineți că nu contează cât de îndepărtate sunt apelurile și apelurile una de la alta. Cel mai adesea, activul de bază este unul dintre indicii de piață pe bază largă, cum ar fi SPX, NDX sau RUT. Însă mulți investitori aleg să dețină poziții de conor de fier pe stocuri individuale sau indici mai mici. Când vindeți apelul și puneți spread-uri, cumpărați conor de fier. Numerarul încasat reprezintă profitul maxim pentru poziție. Reprezintă un comerț „neutru pe piață”, ceea ce înseamnă că nu există o prejudecată inerentă sau urcabilă.
Poziții de condor de fier, pas cu pas
Pentru a ilustra componentele sau pașii necesari în achiziționarea unui condor de fier, luați următoarele două exemple ipotetice:
Pentru a cumpăra 10 XYZ Oct 85/95/110/120 condor de fier:
- Vinde 10 apeluri XYZ Oct 110Cumpără 10 XYZ Oct 120 apeluriVinde 10 XYZ Oct 95 puneCompară 10 XYZ Oct 85 pune
Pentru a cumpăra trei aburi de fier ABCD 700/720/820/840:
- Vinde trei apeluri ABCD Feb 820 Cumpără trei apeluri ABCD Feb 840 Vinde trei ABCD Feb 720 puneCumpă trei ABCD Feb 700 pune
Cum fac / pierde banii condorii de fier?
Atunci când dețineți un condor de fier, este speranța dvs. că indicele sau securitatea de bază rămâne într-un interval de tranzacționare relativ restrâns de la momentul deschiderii poziției până la expirarea opțiunilor. Când expiră, dacă toate opțiunile sunt fără bani, acestea expiră lipsite de valoare și păstrezi fiecare ban (minus comisioane) pe care le-ai colectat la cumpărarea conorului de fier. Nu vă așteptați ca situația ideală să apară de fiecare dată, dar se va întâmpla.
Uneori este de preferat să sacrificăm ultimele câteva nicheluri sau degajări de profit potențial și să închidem poziția înainte de expirarea. Acest lucru vă permite să blocați un profit bun și să eliminați riscul de pierderi. Capacitatea de a gestiona riscul este o abilitate esențială pentru toți comercianții, în special pentru cei care utilizează această strategie.
Piețele nu sunt întotdeauna atât de încadrabile, iar prețurile indexurilor sau titlurilor de bază pot fi volatile. Când se întâmplă acest lucru, activul de bază (XYZ sau ABCD în exemplele precedente) poate suferi o modificare semnificativă a prețului. Deoarece acest lucru nu este bun pentru poziția dvs. (sau cartea de buzunar), trebuie să înțelegeți două informații importante:
- Cât poți pierde; și ce puteți face atunci când piața se comportă greșit.
Când vindeți spread-uri în 10 puncte (ca și în cazul XYZ), cel mai rău scenariu apare atunci când XYZ se deplasează atât de departe încât ambele apeluri sau puteri sunt în bani (XYZ este peste 120 sau sub 85) când expiră. În acest scenariu, diferența este în valoare de suma maximă, sau de 100 de ori mai mare decât diferența dintre prețurile de grevă. În acest exemplu, acesta este 100 x 10 $ = 1.000 $.
Deoarece ai achiziționat 10 condori de fier, cel mai rău care se poate întâmpla este că ești obligat să plătești 10.000 USD pentru a acoperi (închide) poziția. Dacă stocul continuă să avanseze, nu te va afecta mai departe. Faptul că dețineți apelul de 120 (sau 85 de puteri) vă protejează de pierderi suplimentare, deoarece răspândirea nu poate fi în valoare de mai mult decât diferența dintre greve.
Există câteva știri mai bune: amintiți-vă, încasați o primă de numerar atunci când cumpărați poziția și care amortizează pierderile. Presupunem că strângeți 250 USD pentru fiecare condor de fier. Scădeați suma de 250 $ din maximul de 1.000 USD, iar rezultatul reprezintă cel mai mult pe care îl puteți pierde per condor de fier. Adică 750 de dolari în acest exemplu.
Notă: Dacă continuați să mențineți poziția până la expirarea opțiunilor, puteți pierde bani doar pentru răspândirea apelului sau pentru distribuirea putului; nu pot fi ambii în același timp.
În funcție de opțiunile (și de activele de bază) alegeți să cumpărați și să vindeți, pot apărea câteva circumstanțe diferite:
- Probabilitatea pierderii poate fi redusă, dar potențialul de recompensă este de asemenea redus (alegeți alte opțiuni fără bani). Potențialul de recompensare poate fi crescut, dar probabilitatea de a câștiga această recompensă este redusă (alegeți opțiuni mai puțin îndepărtate Opțiunile de încărcare care se potrivesc zonei dvs. de confort pot implica un pic de încercare și eroare. Lipiți indexuri sau sectoare pe care le înțelegeți foarte bine.
Introducere în managementul riscurilor
Condorul de fier poate fi o strategie cu risc limitat, dar asta nu înseamnă că nu ar trebui să faceți nimic și să urmăriți cum banii să dispară atunci când lucrurile nu vă stau în cale. Deși este important pentru succesul dvs. pe termen lung să înțelegeți cum să gestionați riscul atunci când tranzacționați conor de fier, o discuție detaliată despre gestionarea riscurilor este dincolo de obiectul acestui articol.
La fel cum nu obțineți întotdeauna profitul maxim atunci când comerțul este rentabil (pentru că închideți înainte de expirare), pierdeți adesea mai puțin decât maximul atunci când poziția se mișcă împotriva ta. Există mai multe motive pentru care acest lucru ar putea apărea:
- Puteți decide să închideți din timp pentru a preveni pierderi mai mari.XYZ poate inversa direcția, permițându-vă să obțineți profitul maxim.XYZ este posibil să nu se deplaseze până la 120. Dacă prețul lui XYZ la expirare (prețul de decontare) este 112, atunci apelul de 110 este în bani cu două puncte și valorează doar 200 USD. Când cumpărați înapoi acea opțiune (celelalte trei opțiuni expiră fără valoare), este posibil să fi obținut încă un profit mic - 50 USD în acest scenariu.
Practicați tranzacționarea într-un cont de tranzacționare a hârtiei
Dacă această strategie pare atrăgătoare, luați în considerare deschiderea unui cont de tranzacționare a hârtiei cu brokerul dvs. chiar dacă sunteți un comerciant cu experiență. Ideea este să câștigi experiență fără a pune bani în pericol. Alegeți două sau trei active subiacente diferite sau alegeți unul singur, folosind luni de expirare diferite și prețuri de grevă. Veți vedea cum funcționează diferite poziții de condor de fier pe măsură ce trece timpul și piețele se mișcă.
Obiectivul principal al tranzacționării hârtiei este de a descoperi dacă conorzii de fier se potrivesc cu dvs. și stilul dvs. de tranzacționare. Este important să dețineți poziții în zona dvs. de confort. Atunci când riscul și recompensarea unei poziții vă permit să fiți fără griji, este ideal. Când zona voastră de confort este încălcată, este timpul să modificați portofoliul pentru a elimina pozițiile care vă preocupă.
rezumat
Condorii de fier vă permit să investiți pe piața de valori cu o părtinire neutră, lucru pe care mulți comercianți îl consideră destul de confortabil. Această strategie de opțiuni vă permite, de asemenea, să dețineți poziții cu risc limitat și o mare probabilitate de succes.
