Mișcări majore
Raliul de marți și urmărirea de astăzi a fost o ușurare emoționantă după performanța neplăcută de luni, dar nu este încă oarecum neclar faptul că investitorii sunt în întregime raționali. Comercianții au părut să salveze comentarii obișnuite din partea președintelui Fed și a altor membri ai Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC), deși este important de menționat că Jerome Powell nu a spus niciodată că FOMC va „reduce” rata dobânzii pe termen scurt. Chiar dacă ar fi spus în mod specific, „Fed va reduce ratele”, nu este o decizie pe care o poate lua singur, fără restul FOMC.
Nu vreau să mă alătur rândurilor celor mai sceptici comercianți și numesc acest lucru o „capcană de taur”, dar au fost câteva semne că mitingul ar fi putut fi determinat de alți factori decât optimismul pentru Fed. Cred că trebuie să luăm în considerare potențialul ca vârful să fie cel puțin parțial o scurtă strângere.
O apăsare scurtă apare atunci când un stoc care a fost vizat de vânzătorii scurti începe brusc să se ridice (de obicei în urma unor știri neașteptate), ceea ce creează pierderi pentru acele poziții scurte. În această situație, vânzătorii de scurtă durată pot decide să părăsească poziția, dar ei trebuie să facă acest lucru prin cumpărarea stocului, ceea ce crește apoi presiunea bullish care conduce deja stocul mai mare.
Ciclul vânzătorilor scurti care își cumpără pozițiile pe măsură ce pierderile cresc pot intra într-o buclă de feedback în care mai multe cumpărări duc prețul mai mare și motivează și mai mult cumpărarea. Una dintre cele mai dramatice presiuni scurte a avut loc în 2008, când Volkswagen AG (VOW.DE) a devenit pe scurt cea mai valoroasă companie publică prin capitalizarea pieței, atunci când vânzătorii scurti au fost surprinși de o ofertă de preluare a Porsche. Puteți vedea acel scump dramatic al prețurilor în graficul istoric următor.
Deși nu sunt la fel de dramatice, mitingul de marți până miercuri a avut câteva caracteristici ale unei reduceri scurte, deoarece stocurile care au fost cele mai puternic scurtate au fost, de asemenea, cele mai profitabile în medie. De exemplu, Fossil Group, Inc. (FOSL) este cea mai scurtă acțiune din S&P 500, aproape 30% din acțiunile sale flotante fiind reduse, iar stocul a crescut mai mult de 12% marți.
Cele mai scurte 50 de acțiuni din S&P 500 au crescut marți cu 2, 72%, comparativ cu S&P 500, care a crescut cu 2, 14%. Cele mai scurte 10 stocuri din S&P 500 au crescut cu 4, 29% marți, ceea ce ar trebui să vă ajute să vedeți modelul emergent.
Pentru a fi clar, rămân prudent optimist că piața va reveni la rezistența de aproape 2.940 în următoarele trei-trei luni, dar zilele mari includ uneori semne de avertisment că un pivot bullish durabil nu a fost complet stabilit și că ar putea exista încă unele volatilitatea pe termen scurt de a rezolva. În opinia mea, mitingul de marți până miercuri are încă un risc mare de a fi un fals temporar.
S&P 500
S&P 500 a continuat mitingul mai devreme și a interacționat cu decolteul modelului recent al capului și umerilor. Din perspectivă tehnică, decolteul este un punct cheie de inflexiune în care comercianții vor urmări o despartire.
Problema la acest nivel este că, în cazul în care piața nu reușește să se ridice și să înceapă să scadă din nou, va fi văzută ca un semnal ursal mult mai fiabil. Un model complet al capului și umerilor, urmat de o mutare înapoi la decolteu și apoi o altă mișcare inferioară este, de asemenea, cunoscut sub numele de "retestare". O reîncărcare a modelului capului și umerilor a fost aceeași secvență de evenimente care a precedat declinul mare din 2008.
Pe de altă parte, aș putea fi puțin prea precaut aici și cred că o pauză confirmată deasupra decolteului ar face mult pentru a-mi spori încrederea că piața este gata să pivoteze mai sus. Mă aștept să știm cu toții ce scenariu se joacă până vineri.
:
Cum să tranzacționați o presă scurtă
Utilizarea punctelor pivot pentru predicții
Anatomia desfacerilor de tranzacționare
Indicatori de risc - Piața ursului de petrol
Din perspectiva riscului, majoritatea indicatorilor au efectuat așa cum m-aș fi așteptat marți și miercuri și au reflectat o perspectivă ușor îmbunătățită. Cu toate acestea, am fost dezamăgit să observ o mișcare neplăcută a prețurilor la energie. Ca reprezentant pentru așteptările de creștere la nivel mondial, creșterea prețurilor petrolului ar putea face mult pentru a îmbunătăți sentimentul investitorilor.
După cum puteți vedea în graficul următor, prețurile futures ale petrolului West Texas Intermediate (WTI) au intrat pe o piață cu urs complet, scăzând mai mult de 20% față de maximele din aprilie și au înregistrat un ritm hărțuitor în ultimele două zile, în ciuda taururilor bursiere. Un reper la acest nivel al prețurilor petrolului ar putea fi un indicator timpuriu pentru mișcarea pozitivă pe piața bursieră, inclusiv indicii bursieri mici, care tind să suprapondereze companiile petroliere și industriile conexe.
:
Brent Crude vs. West Texas Intermediate: Diferentele
Sectorul Biotehnologiei ar putea intra pe piața ursului
Tiffany sări în jurul valorii de „inversare la medie” pe câștiguri
Linia de jos - Congresul va răcori o parte din incertitudine?
Adevărata lecție din ultimele săptămâni este că piața pare să reacționeze mai ales la acțiunile guvernamentale, mai degrabă decât la fundamentele fundamentale. Un tweet tarifar al președintelui Trump va trimite prețurile în scădere, în timp ce un discurs despre politica monetară de către membrii FOMC trimite prețurile în sus.
Din păcate, interferențele guvernamentale pe piață sunt în mod imprevizibil, ceea ce va continua să facă tranzacțiile puțin complicate pe termen scurt. Cu toate acestea, din experiența mea, politicienii par să aibă un pic de apetit pentru zilele autoinfectate pe piață, așa că ar putea exista aici o oportunitate de a răcori lucrurile din punct de vedere tarifar și comercial.
Nu mă aștept să văd asta se întâmplă săptămâna aceasta; până luni, când se presupune că se vor impune noi tarife la importurile mexicane, nu m-ar mira să observ o scădere semnificativă a amenințărilor comerciale. Opoziția în Senat la mai multe tarife ar putea oferi o cale de reducere a anumitor incertitudini și de a crea un mediu pentru un miting mai susținut în indicii bursieri majori.
