Valoarea netă a activului (VAN) este o valoare excelentă de utilizat atunci când evaluați valoarea unui trust de investiții imobiliare (REIT).
Un REIT este o garanție tranzacționată ca acțiuni obișnuite, care investește exclusiv în participații imobiliare, proprietăți sau ipoteci. Funcția principală a unui REIT este de a gestiona grupuri de proprietăți care produc venituri. Majoritatea profiturilor REIT sunt distribuite sub formă de dividende. IRS recunoaște o companie imobiliară ca REIT, atât timp cât distribuie 90% din profiturile impozabile ca dividende. Respectarea prezentului regulament permite companiei să evite orice răspundere pentru impozitul pe profit.
REIT-uri de capitaluri proprii
Există diferite tipuri de REIT, dar cele mai multe sunt REIT-uri de capitaluri proprii, care se concentrează pe activele dure. Aceste REIT-uri dețin de obicei tipuri de clădiri particulare, cum ar fi clădiri de birouri, apartamente sau centre comerciale.
NAV
NAV-ul este o valoare valoroasă care trebuie utilizată la evaluarea REIT-urilor. Valoarea contabilă și raporturile similare, cum ar fi prețul la carte, s-au dovedit a fi foarte puțin sigure atunci când sunt aplicate la REIT. Utilizarea VAN este o încercare de a ocoli valoarea contabilă în favoarea furnizării unei estimări mai exacte a valorii reale de piață pentru participațiile REIT. Pentru a calcula VAN, un analist generează o evaluare subiectivă a activelor REIT. Un mod de a face acest lucru este valorificarea venitului operațional, bazându-l pe ratele pieței. Se determină și se folosește o rată de plafonare pentru piața actuală pentru a împărți veniturile operaționale ale unei proprietăți, suma rezultată fiind valoarea estimată a pieței. Valoarea de piață minus orice pasive ipotecare dă VAN. NAV-ul total poate fi împărțit la acțiuni restante pentru a oferi un NAV per acțiune.
Linia de jos
În timp ce NAV este o metrică bună de utilizat atunci când analizăm REIT-urile, acesta este la fel de bun ca analistul să finalizeze evaluarea fiecărei participații individuale a REIT. Calculul valorii de piață a activelor trebuie făcut cu atenție pentru a ajunge la un VAN precis pentru întreg REIT.
