Cine a fost James Tobin?
James Tobin a fost un economist neo-keynesian care a primit Premiul Nobel pentru economie din 1981 pentru cercetările sale privind relațiile dintre piețele financiare și macroeconomie. Tobin a ocupat Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale și al Consiliului Consultanților Economici și a predat atât la Yale, cât și la Harvard. În afara academiei, cea mai cunoscută idee a sa este „Taxa Tobin”, un impozit pe tranzacțiile valutare pentru a reduce speculațiile valutare, pe care Tobin credea că este risipitor și contraproductiv pentru creșterea economică.
Cheie de luat cu cheie
- James Tobin a fost un economist neo-keynesian care a studiat relațiile dintre piața financiară și macroeconomie.Tobin a fost cel mai cunoscut pentru dezvoltarea teoriei selecției de portofoliu și pentru propunerea sa de a impozita tranzacțiile de schimb valutar.Tobin a primit Premiul Nobel pentru economie în 1981.
Înțelegerea lui James Tobin
James Tobin s-a născut pe 5 martie 1918, în Champaign, Illinois. El a fost un student precoce care a susținut examenul de admitere la Harvard în esență, deoarece tatăl său a sugerat să îl ia și nu a încercat să se pregătească pentru asta. A urmat școala la o bursă națională și a dezvoltat un interes puternic pentru ideile economice keynesiene. A absolvit summa cum laude în 1939 și a continuat studiile universitare, tot la Harvard. Și-a primit masterul în 1940, înainte de a pleca să lucreze pentru Oficiul de Administrare a Prețurilor și Aprovizionare Civilă și Consiliul pentru Producția de Război din Washington, DC Sa alăturat Marinei SUA după atacul de la Pearl Harbor.
După război, s-a întors la Harvard pentru a-și câștiga doctoratul în economie, pe care l-a finalizat în 1947. În acel an a fost ales Junior Fellow al Harvard Society of Fellows. După ce a făcut cercetări în străinătate timp de trei ani, a plecat la Yale în 1950. În 1957, a fost numit profesor sterlin de economie la Yale. Pe lângă predarea și cercetarea, Tobin a acționat, de asemenea, ca consultant și contribuitor la mai multe reviste și ziare, comentând evenimentele actuale și implicațiile economice ale acestora. El a fost numit în Consiliul de consultanți economici al președintelui Kennedy și a continuat în rolul său de consultant în timpul președinției Lyndon Johnson. Renunțat la succesorul lui Johnson, Richard Nixon, Tobin a continuat să devină președinte al Asociației Economice Americane în 1971.
După ce a câștigat Premiul Nobel pentru economie în 1981, Tobin s-a retras de la învățătură în 1983. El a continuat să scrie până la moartea sa la 11 martie 2002. Va fi abia în 2009, când Adair Turner a sugerat o „taxă Tobin” pentru a suprima o Piața de speculație a monedelor din ce în ce mai mare, pe care Turner a numit-o „umflată, până în punctul în care este prea mare pentru societate”, că activitatea lui Tobin ar face titluri internaționale.
contribuţii
Ca neo-keynesian, Tobin și-a petrecut o mare parte din carieră contribuind la dezvoltarea bazelor microeconomice pentru teoriile și modelele macroeconomice keynesiene, cu un interes deosebit pentru piețele financiare și implicațiile lor macroeconomice.
Teoria selectiei portofoliului
James Tobin a câștigat Premiul Memorial Nobel pentru economie în 1981 pentru dezvoltarea sa în teoria selecției de portofoliu. Teoria selecției portofoliului descrie modul în care schimbările pe piețele financiare influențează deciziile de investiții ale gospodăriilor și întreprinderilor pe diverse clase de active. Conform teoriei, gospodăriile și întreprinderile vor alege între diverse active reale și financiare deținute (sau datorii de suportat) în portofoliile lor pe baza riscurilor ponderate și a ratelor de rentabilitate preconizate. Tobin a subliniat că selecția portofoliului constituie mecanismul de transmitere prin care politica monetară și fiscală a guvernului poate influența agregate macroeconomice, cum ar fi consumul, cheltuielile pentru investiții, ocuparea forței de muncă și inflația.
Taxa Tobin
În urma prăbușirii acordului de la Bretton Woods și a dezvoltării diferitelor rate de schimb valutare pegged și plutitoare în întreaga lume, Tobin a propus ca un impozit mic, per-tranzacție pe tranzacțiile de schimb valutar, să descurajeze speculațiile sub forma unor frecvente, mari, tranzacții valutare pe termen scurt. Având în vedere dimensiunea marilor instituții financiare internaționale în raport cu dimensiunea multor economii în curs de dezvoltare, mișcările speculative mari în valute pot avea consecințe macroeconomice majore pentru economiile mai mici. O taxă Tobin este destinată să amortizeze efectul unei astfel de speculații pentru aceste economii. Ulterior, economiștii și finanțatorii ar continua să propună impozite similare pe alte tipuri de tranzacții cu active financiare, cel mai renumit după criza financiară globală și Marea Recesiune.
Q-ul lui Tobin
Pe baza unei idei anterioare a economistului Nicholas Kaldor, Q-ul lui Tobin este raportul dintre valoarea de piață a unui activ și valoarea contabilă (sau costul de înlocuire). În termeni financiari, o valoare Q mai mare decât una indică un activ supraevaluat; mai puțin de unul indică un activ subevaluat, care poate reprezenta o oportunitate. În macroeconomie, Q-ul lui Tobin este înțeles ca unul dintre factorii determinanți ai cheltuielilor de investiții de către firme; o firmă cu un Q mai mare decât unul ar fi de așteptat să reinvesteze profiturile în cheltuielile de capital, mutând astfel Q înapoi către una. În ceea ce privește piața bursieră în ansamblu, Q-ul Tobin a fost uneori menționat ca un indicator principal, care poate scădea abrupt chiar înainte și în timpul recesiunilor. Acesta a fost utilizat pe scară largă în cercetarea de afaceri, economice și juridice pentru a explica modul în care diverse aranjamente de reglementare și guvernanță corporativă au o valoare fermă.
Modelare Tobit
Modelarea Tobit este o tehnică econometrică pentru a estima influența pe care un set de variabile independente o poate avea asupra unei variabile dependente ale căror valori posibile sunt limitate sau „cenzurate” peste sau sub un prag dat (de obicei la zero). De exemplu, un model Tobit ar putea fi adecvat atunci când se modelează cererea pentru un consum bun sau ore lucrate de un grup de lucrători, în cazul în care numerele negative nu sunt cu adevărat posibile.
