Pentru a stopa criza financiară din 2008, care a amenințat să provoace o piață bursieră și o desfășurare economică, Rezerva Federală a demarat un program agresiv de cumpărare de obligațiuni numit relaxare cantitativă (QE), determinând ratele dobânzilor să se micșoreze și, astfel, să sporească prețurile financiare active, precum și economie. În septembrie anul trecut, Fed a anunțat că va începe să desfășoare această politică, iar Jamie Dimon, președintele și directorul general al JPMorgan Chase, este una dintre numeroasele figuri marcante ale finanțelor, care avertizează că această inversare a direcției ar putea trimite prețurile acțiunilor în plumeting și deraierea SUA expansiune economică.
| Index | Câștig de 10 ani | Câștig YTD |
| Indicele S&P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Media industrială Dow Jones (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Index Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Indicele Russell 2000 (RUT) | 126% | 8, 7% |
Îngrijorările lui Dimon cu privire la riscurile cauzate de o inversare a relaxării cantitative au atras în special atenția, deoarece, altfel, este agitat în ceea ce privește economia SUA și este de obicei pozitiv în ceea ce privește perspectivele pieței. După cum a declarat pentru CNBC, „Economia este destul de puternică… nu există găuri acolo”. Opiniile lui Dimon sunt răspândite de alte cifre de frunte în domeniul finanțelor, după cum se observă mai jos. Între timp, o varietate de cifre de înaltă calitate, cum ar fi fostul director al Biroului de Management și Buget (OMB), David Stockman, și managerul fondului pentru piețele emergente, Mark Mobius, au anticipat un efect important asupra pieței bursiere. (Pentru mai multe informații, a se vedea și: Bursa de valori „Daredevil”, scăzută cu 40%: Stockman .)
Dimon: „Oamenii pot panica când lucrurile se schimbă”
Pe CNBC, Dimon a spus: "Nu vreau să speri publicul, dar nu am avut niciodată QE. Nu am avut niciodată inversarea. Regulamentele sunt diferite. Transmiterea monetară este diferită. Guvernele au împrumutat prea multe datorii și oamenii pot intra în panică atunci când lucrurile se schimbă ". Conform unui alt raport CNBC, Dimon a avertizat în aprilie că limitările la capitalul și activitățile de tranzacționare ale băncilor, precum cele impuse de Regulamentul Volcker, ar putea duce la modificări mai mari ale prețurilor activelor decât în trecut. De asemenea, el a indicat că un alt risc provine din posibilitatea ca Fed să-și accelereze programul de creștere a ratei dobânzii ca răspuns la creșterea presiunilor inflaționiste.
No Rate Hike Now
Comentariile recente ale lui Dimon au venit înainte de anunțarea politicii Fed din 1 august. Deși a menționat că creșterea economică și piața locurilor de muncă au fost puternice, Fed a indicat la 1 august că nu va crește ratele dobânzilor în acest moment, întrucât inflația a rămas aproape de obiectivul său de 2%. Toți cei patru indici bursieri enumerați mai sus s-au scufundat la nivelurile minime de intraday cu puțin timp înainte de anunțul Fed, apoi au revenit ulterior. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, Fed lasă ratele neschimbate, rămâne pe curs pentru o creștere din septembrie .)
Dezlegare masivă
Conform raportului CNBC, în continuarea politicii sale de relaxare cantitativă, Fed a crescut portofoliul de obligațiuni de la 800 miliarde dolari la 4, 5 miliarde dolari. Între timp, alte bănci centrale s-au conformat, rezultatul fiind o injecție de lichiditate de 12 trilioane de dolari în sistemul financiar global. Într-o inversare a politicilor, uneori numită strângere cantitativă, Fed își desfășoară încet bilanțul, lăsând în jur de 40 de miliarde de dolari de obligațiuni să se maturizeze în fiecare lună fără a fi înlocuite, iar băncile centrale din alte țări urmează un curs similar.
La începutul acestui an, managerul fondului de obligațiuni notat, Bill Gross, și-a exprimat propriile îngrijorări cu privire la efectul acestei dezlegări. Anul trecut, fostul președinte al Fed, Alan Greenspan, a avertizat asupra unei bule masive a pieței obligațiunilor care va fi dezumflată în acest proces. (Pentru mai multe, consultați și: Bill Brut: QE este „metadona financiară” și amenințarea mare a acțiunilor este o colaps a obligațiunilor: Greenspan .)
Summers: „Strângerea implică pericole reale”
În ceea ce privește așa-numita strângere cantitativă, CNBC a citat alte cifre proeminente. Fostul secretar al Trezoreriei SUA, Lawrence Summers, spune că „înăsprirea implică pericole reale și trebuie să fie realizată cu mare atenție”. Potrivit lui Peter Bockvar, directorul de investiții (CIO) al firmei de administrare a activelor Bleakley, de 3, 5 miliarde de dolari, „Cred că piața - cu S&P la un nivel maxim - este îndreptată spre un zid de cărămidă pe care o are o strângere cantitativă mai profundă. " Ray Dalio, fondatorul Bridgewater Associates a fondului de acoperire, observă că strângerea cantitativă este obligată să producă efecte cu totul opuse celor din relaxarea cantitativă, și anume „ratele dobânzilor mai mari, împrumuturile mai largi de credit și condițiile foarte volatile ale pieței”.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Rezerva Federală
Cum va reduce Fed Balanța?
Bogat și puternic
5 investitori de top care au profitat de criza financiară globală
Strategia și educația stocurilor
De ce s-ar putea întâmpla prăbușirea pieței bursiere din 1929 în 2018
Economie
Ce este un război valutar și cum funcționează?
Rezerva Federală
Alan Greenspan: 19 ani în Rezerva Federală
Politică monetară
De ce deflația este cel mai rău coșmar al Fed
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiție tantrum Taper Tantrumul conic este termenul folosit pentru a face referire la creșterea în 2013 a randamentelor Trezoreriei SUA. mai mult Definiția cantitativă în materie de ușurare Calibrarea cantitativă este o politică monetară în care o bancă centrală achiziționează cantități specificate de active financiare pentru a crește oferta de bani și pentru a încuraja creditarea și investițiile. mai mult Tapering Definiție Taperingul este inversarea treptată a unei politici de relaxare cantitativă implementată de o bancă centrală pentru stimularea creșterii economice. mai mult Definiția Băncii Centrale O bancă centrală este o entitate responsabilă pentru sistemul monetar al unei națiuni sau al unui grup de națiuni: reglementarea ofertei de bani și a ratelor dobânzii. mai mult Teoria monetară modernă (MMT) Teoria monetară modernă este un cadru macroeconomic care spune că guvernele suverane din punct de vedere monetar ar trebui să susțină deficitele mai mari și să imprime cât mai mulți bani, pentru că nu trebuie să se îngrijoreze de insolvență și inflația este o posibilitate îndepărtată. mai mult Definiția inflației Inflația este rata la care nivelul general al prețurilor pentru bunuri și servicii crește și, în consecință, puterea de cumpărare a monedelor este în scădere. Mai Mult