Ce este o obligațiune comună
O obligațiune comună, sau o obligațiune solidară, este una în care două sau mai multe părți garantează interesul și mandantul. În caz de neplată, deținătorii de obligațiuni au dreptul să solicite activele tuturor instituțiilor, corporațiilor sau persoanelor emitente. Această dublă responsabilitate reduce riscul și costurile împrumutului.
BREAKING DOWN Obligativitate comună
Obligațiunile comune pot include orice combinație de părți. Sunt comune atunci când o societate-mamă este obligată să garanteze obligațiile unei întreprinderi subsidiare. O companie-mamă este cea care controlează o altă întreprindere mai mică, deținând o cantitate substanțială de stoc de vot sau de control. Companiile-mamă sunt de regulă firme mai mari care prezintă control asupra uneia sau a mai multor filiale mici, fie în aceeași industrie, fie în industrii complementare.
Atunci când întreprinderea mai mică dorește să își asume un proiect de capital, este posibil să nu poată pluta o obligațiune fără ajutorul companiei-mamă. Într-o astfel de situație, deținătorii de datorii s-ar putea să nu fie interesați să asume o investiție de creanță într-o filială care nu poate împărtăși un rating de credit la fel de mare ca și mama sa. Astfel, compania-mamă va acționa ca un garant suplimentar asupra datoriei, similar modului în care un părinte va co-semnează o notă auto pentru un copil.
Obligațiuni comune de împrumut pentru acasă
Un alt exemplu de emitent de obligațiuni comune de lungă durată este Federal Bank Loan Bank System (FHLB). Banca, fondată de Congres în 1932, urma să ajute la finanțarea locuințelor și împrumuturilor comunitare. FHL Bank Office of Finance emite o garanție de obligațiuni comune pentru a finanța cele 11 bănci federale de împrumut pentru locuințe ale națiunii. Această finanțare este apoi transmisă instituțiilor financiare locale pentru a sprijini împrumuturile pentru proprietarii de case, fermieri și întreprinderile mici.
Structura organizatorică a Băncii Federale de Împrumuturi Domiciliare de răspundere solidară o face unică între întreprinderile sponsorizate de către guvern și care o ajută să servească drept pilon al sistemului național de finanțare pentru locuințe și întreprinderi mici.
Lecții din Grecia privind nevoia de obligațiuni comune
Mulți economiști susțin că Uniunea Europeană ar trebui să ia în considerare emiterea de obligațiuni comune pentru a consolida moneda europeană. Amenințarea ieșirii Greciei din zona euro în 2014 ilustrează punctul lor de vedere. Grecia nu a putut să-și stimuleze ieșirea dintr-o recesiune locală, deoarece nu avea o valută locală de devalorizat. Avocații obligațiunilor comune au susținut că, din acest motiv, Grecia a avut nevoie de sprijinul și creditul colegilor săi din zona euro, pentru a-și putea plăti facturile până la creșterea din nou a creșterii.
Propunerile pentru o obligațiune comună europeană sau o obligațiune comună europeană sunt plutite intermitent. Cea mai recentă iterație, denumită European Safe Bond, propusă în 2018 de un comitet prezidat de guvernatorul băncii centrale irlandeze, Philip Lane.
Băncile europene și multe guverne ar susține astfel de propuneri, întrucât ar răspunde cererii de datorii guvernamentale sigure. De asemenea, va reduce șansa de panică financiară. Totuși, aceste recomandări sunt de obicei blocate de Germania. Reprezentanții germani sunt îngrijorați că o legătură comună europeană ar încuraja iresponsabilitatea fiscală în periferia europeană.
