Printre numeroasele piețe dezvoltate din SUA care oferă investitorilor alternative solide la stocurile americane în acest an se află Japonia. Nu uitați doar la iShares MSCI Japan (EWJ), care este cu aproape 12% în acest an. Acest lucru este cu mult înainte de 9, 3 la sută returnat de S&P 500.
La fel ca multe piețe dezvoltate din afara SUA, piața de acțiuni a Japoniei este apreciată în mod atractiv în comparație cu SUA. În plus, comerțul de reflație cuplat cu yenul slab este considerat catalizator al stocurilor japoneze. Banca Japoniei (BoJ) s-a angajat într-unul dintre cele mai mari, cele mai active programe de relaxare cantitativă din ultimii câțiva ani, în efortul de a slăbi yenul, agitând inflația în Japonia. Japonia, a treia cea mai mare economie din lume în spatele SUA și Chinei, a fost într-o perioadă de mai multe decenii, pierzând în cea mai mare parte bătălia cu deflația.
Investitorii ar trebui să rețină faptul că EWJ nu este un fond comercializat pe bursă (ETF), acoperit de valută, ceea ce înseamnă că poate retrage randamentul rivalilor care acoperă riscul de yen față de dolar în perioadele în care moneda japoneză este slabă față de rivalul său american. "Acest fond nu își acoperă expunerea în valută, deci nu oferă protecție împotriva fluctuațiilor cursurilor valutare între dolarul american și yenul japonez", a declarat Morningstar. "Acest lucru s-a remarcat în ultimii ani, deoarece dolarul s-a consolidat și, ulterior, a redus profiturile în valoare ale dolarului fondului. În perioade scurte, fluctuațiile valutare pot determina rentabilități în dolari mai mari sau mai mici, dar ar trebui în mare măsură să se elimine pe întinderi lungi de timp."
EWJ are mai mult de 21 de ani și are active de administrare de 16, 6 miliarde USD, fondul este unul dintre cele mai vechi și mai mari ETF-uri dintr-o singură țară. Behemoth Japan ETF urmărește indicele MSCI Japan și deține 320 de acțiuni, dintre care un procent semnificativ reprezintă capacități mari. Asta înseamnă că EWJ nu are efect pentru numele japonezilor cu capacitate medie și mică, multe dintre ele putând profita de îmbunătățirea economiei interne a Japoniei, iar unele dintre ele sunt puse în valoare de povestea slabă a yenului și a exportului. Japonia reprezintă o mare parte din capitalizarea globală a pieței de acțiuni, confirmându-și o înclinare puternică către acțiuni mai mari.
Stocurile discreționare industriale și ale consumatorilor combină peste 39 la sută din greutatea EWJ. Acestea sunt sectoarele grele la export din Japonia. "Companiile mici au oferit istoric randamente mai mari decât cele care au capitalizări de piață mai mari", a declarat Morningstar. "Aceste firme tind, de asemenea, să fie mai puternic utilizate pentru averea economiilor interne decât omologii lor mai mari, și astfel pot oferi beneficii mai bune pentru diversificare investitorilor americani. Cu toate acestea, acestea tind să aibă o volatilitate mai mare, iar fondul a fost mai puțin volatil decât media categoriei."
Creșterea economică japoneză se îmbunătățește, o temă care ar trebui să beneficieze de EWJ chiar și cu accent pe companiile mai mari. „Indicele de ieșire PMI Nikkei Japan Composite PMI a crescut de la 52, 6 în aprilie la 53, 4 în mai, marcând a opta lună succesivă de expansiune și cea mai bună performanță din ianuarie 2014”, a declarat Markit. "În special, ultima lectură a împins media celui de-al doilea trimestru la 53, 0, în creștere față de 52, 5 din primul trimestru și a rămas consecventă cu o creștere robustă a PIB-ului."
