Ce este Scăderea?
În finanțe, termenul „scară” este utilizat într-o varietate de moduri, în funcție de industrie. Utilizările sale cele mai frecvente sunt în legătură cu planificarea pensionării și cu subscrierea de noi emisiuni de valori mobiliare.
Cheie de luat cu cheie
- Înscrierea este un termen financiar utilizat în diverse moduri, în funcție de industrie. Cea mai frecventă utilizare pentru scară este în planificarea pensionării, unde se referă la o metodă de reducere a ratei dobânzii și a riscului de reinvestire. o practică ilegală care privilegiază persoanele interesate în detrimentul investitorilor obișnuiți.
Cum funcționează Scările
Cea mai frecventă utilizare a termenului „scară” se regăsește în planificarea pensionării, unde se referă la achiziționarea mai multor produse financiare de același tip - cum ar fi obligațiuni sau certificate de depozit (CD-uri) - cu date de scadență diferite. Prin extinderea investițiilor pe mai multe scadențe, investitorii speră să-și reducă rata dobânzii și riscurile de reinvestire.
Practica scării poate ajuta investitorii să gestioneze riscul de reinvestire, deoarece pe măsură ce o obligațiune pe scară scade, numerarul este reinvestit în cea mai apropiată obligațiune a scării. În mod similar, practica poate reduce și riscul de rată a dobânzii, deoarece, chiar dacă ratele scad în perioada de deținere a uneia dintre obligațiuni, suma mai mică de dolari reinvestiți atenuează riscul de a investi o mulțime de numerar la un randament scăzut.
Termenul este utilizat și în contextul subscrierii ofertelor publice inițiale (OPI). Aici, se referă la o practică ilegală în care subscripționarii oferă un preț sub piața investitorilor înaintea IPO dacă aceiași investitori acceptă să cumpere acțiuni la un preț mai mare după încheierea IPO. Această practică prezintă avantaje în detrimentul investitorilor obișnuiți și, prin urmare, este interzisă în conformitate cu legea valorilor mobiliare din SUA
Termenul „scară” este utilizat și în alte contexte. Scăderea este folosită pentru a descrie diferite strategii de investiții care au ca scop producerea unui flux de numerar constant, prin planificarea deliberată a investițiilor, crearea unui flux de lichiditate la un moment predeterminat sau pentru a se potrivi cu profilul de risc dorit. Deși aceste strategii pot varia substanțial în execuția lor, ceea ce au în comun este practica combinării cu atenție a unei serii de decizii de investiții pentru a produce rezultatul dorit.
Exemplu de Scădere
Michaela este un investitor harnic care se economisește pentru pensionare. La 55 de ani, ea a economisit aproximativ 800.000 de dolari în active de pensionare combinate, mutând treptat aceste active către investiții mai puțin volatile.
Astăzi, 500.000 de dolari din activele sale sunt investite în diferite obligațiuni, pe care le-a combinat cu atenție - sau „scadute” - pentru a reduce riscurile de reinvestire și rata dobânzii. Mai exact, portofoliul de obligațiuni Michaela constă în următoarele investiții:
- 100.000 USD într-o obligațiune cu scadență în 1 an 100.000 USD într-o obligațiune cu scadență în 2 ani 100.000 USD într-o obligație scadentă în 3 ani 100.000 USD într-o obligațiune cu scadență în 4 ani 100.000 USD într-o obligație scadentă în 5 ani
În fiecare an, Michaela ia banii din obligațiunea care se maturizează și o reinvestește într-o altă obligațiune care se maturizează în cinci ani. Făcând acest lucru, ea se asigură în mod efectiv că este expusă la un singur risc de rată a dobânzii la un moment dat. În schimb, dacă ar fi investit 500.000 de dolari într-o singură obligațiune de cinci ani, ar fi riscat un cost de oportunitate mult mai mare dacă ratele dobânzii ar fi sfârșit în creștere în acei cinci ani.
