Ce este Lehman Brothers?
Lehman Brothers a fost o firmă globală de servicii financiare a cărei faliment în 2008 a fost cauzată în mare parte de și a accelerat - criza ipotecară subprime. La momentul respectiv, firma era cea de-a patra cea mai mare bancă de investiții din Statele Unite; falimentul său rămâne cel mai mare vreodată. La data de 15 septembrie 2008 Capitolul 11 depunerea falimentului, Lehman Brothers funcționase de 158 de ani. A furnizat servicii bancare de investiții, tranzacționare, administrare de investiții, servicii bancare private, cercetare, brokeraj, capitaluri private și servicii asociate. Eșecul Lehman Brothers a pus în vizorul publicului criza ipotecară subprime din 2007-2009 și a împiedicat adâncirea Marii Recesiuni.
Înțelegerea fraților Lehman
Lehman Brothers a fost cândva considerat unul dintre cei mai importanți actori din industria bancară și a serviciilor financiare. Și-a început începutul în Montgomery Ala., În 1850, ca un magazin de mărfuri uscate și a devenit rapid în comerțul cu bumbac și alte mărfuri. Operațiunile sale s-au mutat la New York în 1858, când orașul a devenit acasă pentru bumbac și alte tranzacții cu mărfuri. În următorul secol și jumătate, compania a suferit numeroase schimbări și s-a angajat în mai multe alianțe și parteneriate. În timp ce falimentul Lehman Brothers nu a provocat Marea Recesiune sau chiar criza ipotecară subprime, căderea sa a declanșat o vânzare masivă pe piețele globale.
Lehman Brothers faliment
La momentul depunerii falimentului, Lehman Brothers deținea aproximativ 600 de miliarde de dolari în active diversificate la nivel global. A investit foarte mult în originea creditelor ipotecare în forma americană 1996-2006, în mare parte folosind efectul de levier (la apogeul său, în proporție de aproximativ 30: 1). Ca atare, unii spun că firma devenise un fond de acoperire imobiliară de facto. Când valorile imobiliare au atins valori maxime și apoi au început să scadă în 2007-2008, Lehman Brothers a devenit deosebit de vulnerabil.
În cea mai mare parte a anului 2008, firma a combătut pierderile prin emiterea de acțiuni, vânzarea de active și reducerea costurilor (emiterea de datorii în astfel de condiții a devenit dificil de imposibil). Avea pe cărțile sale tranșe uriașe de împrumuturi ipotecare subprime și scăzute, pe care fie nu le putea vinde, fie alege să nu le vândă. Atunci când aceste împrumuturi au devenit nelucide și firma nu a avut capacitatea de a-și plăti creditorii, Lehman Brothers a cunoscut o criză de credit; acesta nu mai putea să ridice ieftin numerarul prin emiterea de datorii, iar emiterea de acțiuni în astfel de condiții a dus atât la diluarea acțiunilor, cât și la sentimentul negativ, ceea ce a determinat scăderea prețului acțiunilor sale. Între timp, prețurile locuințelor au scăzut pe măsură ce cumpărătorii au rămas pe margine atât datorită condițiilor de piață, cât și incapacității de a asigura credit. Fără împrumuturi și cele mai mari instituții financiare din lume sub amenințări semnificative de eșec, sistemul financiar global era în pericol de prăbușire.
Banca Federal Reserve din New York și mai multe bănci mari de investiții din SUA s-au întâlnit în 12 septembrie 2008 pentru a discuta despre lichidarea de urgență a Lehman Brothers în încercarea de a stabiliza piețele. Obiectivul a fost de a evita o salvare guvernamentală costisitoare, cum ar fi împrumutul de 25 de miliarde de dolari pe care guvernul l-a acordat lui Bear Stearns în martie 2008. Discuțiile, care au implicat o vânzare potențială către Bank of American și Barclays, au eșuat (vetate de Banca Angliei și Autoritatea britanică pentru servicii financiare) și eforturile potențialilor dobânditori pentru a asigura intervenția federală nu au reușit. Lehman Brothers au fost lăsați să eșueze. Repercusiunile au fost resimțite la nivel global; media industrială Dow Jones a scăzut cu 500 de puncte în ziua în care Lehman Brothers a declarat faliment.
Lehman Brothers Today
Activele Lehman Brothers, participațiile imobiliare și operațiunile au fost vândute rapid pentru a rambursa investitorii. În decurs de o lună, banca japoneză Nomura a cumpărat operațiunile firmei în regiunea Asia-Pacific (Japonia, Hong Kong, Australia), precum și activitățile sale bancare de investiții și de tranzacționare a acțiunilor din Orientul Mijlociu și Europa. Barclays și-a achiziționat operațiunile bancare și de tranzacționare de investiții din America de Nord, precum și sediul său din New York. Lehman Brothers a fost menționat, iar conducerea sa la momentul falimentului a fost înfățișată, în numeroase filme din 2008, precum în Margin Call și Too Big to Fail .
