Ce este Long The Basis
De mult, baza se referă la situația în care un comerciant care deține sau a cumpărat, o marfă, cum ar fi petrolul, aurul sau cheresteaua, își acoperă investițiile prin vânzarea contractelor futures pe marfa. Această acoperire oferă un preț garantat la care își pot vinde mărfurile dacă prețul de piață se opune poziției lor de bază. Pentru fundal, consultați rubrica de tranzacționare de bază.
ÎNCĂLCAREA ÎNCĂZCARE îndelungată
De mult, prin definiție, baza înseamnă că investitorul trebuie să fie vornic pe o anumită marfă și, de obicei, încearcă să-și acopere poziția bullish. De exemplu, o companie minieră de aur menține o poziție semnificativă în metalul prețios. Cu toate acestea, prețul aurului este susceptibil la presiunile pieței și este probabil să fluctueze uneori. Pentru a proteja schimbările adverse, compania poate alege să-și amortizeze poziția bullish prin vânzarea contractelor futures și, astfel, să blocheze o gamă de valori garantată.
În schimb, un comerciant care este purtător de marfă pe o marfă poate încheia o tranzacție pe termen scurt. Scurtarea bazei implică faptul că investitorul va lua o poziție scurtă în marfă și o poziție lungă în contractul futures. Această strategie este utilizată pentru a proteja o poziție prin blocarea într-un loc viitor sau preț în numerar și, astfel, înlăturând incertitudinea creșterii prețurilor.
Atât tranzacțiile de bază, cât și cele de scurtă durată sunt strategii de tranzacționare de bază. Tranzacționarea de bază se referă la o strategie de tranzacționare în care un comerciant consideră că două valori mobiliare similare au un preț greșit unul față de celălalt, iar comerciantul va lua poziții lungi și scurte opuse în cele două valori mobiliare pentru a profita de convergența valorilor sale.
Exemplu de lungă bază
Este luna august, iar familia Jones, fermieri din Midwest, au acceptat să-și vândă recolta de soia unui grup Soy Tofu cu ridicata. Prețul contractat este de 400 de dolari pe tonă, care este prețul curent în numerar. Angrosiștii cred că au obținut o afacere bună, considerând că prețurile de soia vor crește în lunile următoare. Cu toate acestea, sunt, de asemenea, un pic preocupați de ceea ce ar însemna pentru profitul lor, la revânzare, dacă prețurile de fasole ar scădea.
Drept urmare, Soy Tofu decide să vândă futures de soia la 425 USD pe tonă. Angrosiștii sunt acum baza lungă, ceea ce înseamnă că sunt soia lungă și futuri de soia scurte. Dacă prețul scade, baza de timp va garanta un preț favorabil la care se pot revinde. Baza lor de costuri, în acest caz, este negativă de 25 dolari sau numerar de 400 dolari, minus futures de 425 USD.
Cu toate acestea, angrosiștii fac un compromis. Aceștia schimbă riscul de preț pentru riscul de bază, adică riscul ca prețul soia și viitorul soia să nu se mute în pas. Angrosiștii vor profita dacă diferența dintre prețurile futurilor de soia și cele de soia se restrânge. Cu toate acestea, lărgirea acestui diferențial va duce la o pierdere.
Mai degrabă decât în scopuri de acoperire, angrosiștii pot alege, de asemenea, să meargă mult timp, speculând despre diferența de preț dintre soia și futures de soia. Poate că cred că prețurile locale pentru soia vor crește. Dacă prețul ajunge la 450 dolari, în timp ce prețul futures avansează doar la 430 USD, veniturile lor nete datorită restrângerii bazei vor fi de 25 USD pentru soia, 5 dolari negativi pentru futurii de soia pentru un total de 20 USD. Pariul lor urât va fi plătit.
Cu toate acestea, dacă prețul soia rămâne la 400 USD, în timp ce prețul futures crește la 435 dolari, baza va fi negativă de 35 USD. Lărgirea bazei față de valoarea anterioară negativă de 25 USD va duce la o pierdere de 10 USD pe tonă.
Rețineți că, de asemenea, este posibil ca familia Jones să meargă mult timp pe bază. Pentru a face acest lucru, și-ar ține soia în depozit și ar vinde futuri de soia. Familia poate alege să facă acest lucru dacă consideră că prețurile locale de soia vor crește.
